南王科技：關(guān)聯(lián)交易頻繁 財(cái)務(wù)真實(shí)性存疑 股權(quán)代持或存利益相關(guān)

據(jù)深交所官網(wǎng)近日消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2022年8月10日召開2022年第50次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議福建南王環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“南王科技”）的首發(fā)申請(qǐng)。

南王科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。環(huán)保紙袋主要應(yīng)用于日用消費(fèi)品和快速消費(fèi)品的外帶包裝，包括服裝、鞋帽、休閑食品、餐飲、商超及百貨、藥店等社會(huì)消費(fèi)領(lǐng)域，主要終端用戶包括特步、以純、鴻星爾克、安踏、奧康、優(yōu)衣庫(kù)、耐克、阿迪達(dá)斯、無(wú)印良品、COACH（蔻馳）、Uber Eats（優(yōu)步外賣）、美團(tuán)、喜茶、美心、來(lái)伊份、海底撈、書亦燒仙草等國(guó)內(nèi)外知名消費(fèi)品牌。

食品包裝主要為餐飲行業(yè)提供符合食品直接接觸標(biāo)準(zhǔn)的紙質(zhì)內(nèi)包裝，包括QSR餐廳、咖啡茶飲、烘焙、休閑食品、會(huì)議場(chǎng)所等，主要終端客戶包括肯德基、麥當(dāng)勞、星巴克、華萊士、蜜雪冰城、九陽(yáng)豆業(yè)、巴比食品、頭號(hào)粥鋪、永和大王等國(guó)內(nèi)外知名餐飲品牌。

南王科技本次IPO擬發(fā)行新股不超過4,878.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例不低于25.00%。擬募資6.27億元，其中3.89億元用于年產(chǎn)22.47億個(gè)綠色環(huán)保紙制品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目；2.38億元用于紙制品包裝生產(chǎn)及銷售項(xiàng)目。

關(guān)聯(lián)交易頻繁 財(cái)務(wù)真實(shí)性存疑

福建省華萊士食品股份有限公司及其下屬企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“華萊士”）是南王科技的關(guān)聯(lián)方之一，招股書顯示，惠安華盈持有南王科技14.63%股份，惠安創(chuàng)輝持有南王科技7.46%股份，黃蓉持有南王科技2.32%股份，陳小芳持有南王科技1.96%股份，陳正蒞持有南王科技1.37%股份，該等股東均為華萊士的關(guān)聯(lián)方，合計(jì)持有南王科技27.74%股份。

2019年-2021年報(bào)告期各期末，華萊士都是南王科技的第二大客戶，銷售金額分別為10,546.05萬(wàn)元、13,549.29萬(wàn)元、18,790.26萬(wàn)元；占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為15.25%、15.97%、15.72%。

中山市輝榮化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱“輝榮化工”）也是南王科技的關(guān)聯(lián)方之一，報(bào)告期各期末，輝榮化工都是南王科技的供應(yīng)商之一，采購(gòu)金額分別為408.50萬(wàn)元、571.09萬(wàn)元、1,012.47萬(wàn)元。

關(guān)聯(lián)交易往往是IPO過程中審核較多的一項(xiàng)內(nèi)容，因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易中往往存在夸大業(yè)績(jī)、壓縮成本、做大利潤(rùn)等做法，這都是審核中比較謹(jǐn)慎的地方。南王科技與華萊士和輝榮化工報(bào)告期內(nèi)巨額關(guān)聯(lián)交易，其中也許存在利益輸送或體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)。

高處墜亡事故未披露 高管履歷存瑕疵

根據(jù)惠安縣人民政府“12·17”一般高處墜落事故調(diào)查報(bào)告顯示：2018年12月17上午9時(shí)30分許，福建南王環(huán)?？萍脊煞萦邢薰尽靶率称奋囬g”內(nèi)發(fā)生一起一般高處墜落事故，造成一人死亡。此事故招股書中并未披露。

招股書對(duì)于南王科技董事、副總經(jīng)理韓春梅履歷披露如下：1977年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。2002年3月至2004年12月，就職于上海健特生物科技有限公司，任講師；2005年1月至2005年9月，待業(yè)；2005年10月至2010年4月，就職于中國(guó)鞋都網(wǎng)，任業(yè)務(wù)經(jīng)理；2010年5月至2016年5月，就職于南王有限，歷任銷售經(jīng)理、副總經(jīng)理；2016年5月至今，就職于南王科技，任董事、副總經(jīng)理。

根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息網(wǎng)顯示，上海健特生物科技有限公司成立于2006年2月，韓春梅早于上海健特生物科技有限公司成立前4年就已入職，南王科技對(duì)于高管履歷披露似乎存在瑕疵。

勞務(wù)外包引疑問 股權(quán)代持或存利益相關(guān)

我們《一搜財(cái)經(jīng)》研究后發(fā)現(xiàn)，2019年至2021年，南王科技的勞務(wù)外包人數(shù)分別為112人、450人和349人，南王科技員工總數(shù)分別為1250人、1326人和1820人，勞務(wù)外包人員占員工總?cè)藬?shù)的比例分別為8.96%、33.94%和19.18%。南王科技是否存在故意以勞務(wù)外包的形式來(lái)規(guī)避勞務(wù)派遣員工超過10%以上被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)？

南王有限（南王科技前身）系由洪敏兒、林玉洪于2010年5月共同出資設(shè)立，設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，其中林玉洪出資250萬(wàn)元，占注冊(cè)資本50%；洪敏兒出資250萬(wàn)元，占注冊(cè)資本50%。

2010年12月23日，南王有限召開股東會(huì)，同意公司原股東洪敏兒將其所持有的250萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)讓給陳凱聲，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為250萬(wàn)元；同意公司原股東林玉洪將其所持有的125萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)讓給股東林增仁，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為125萬(wàn)元。

上述林玉洪將其持有南王科技25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給林增仁，系林玉洪根據(jù)陳玉富的指示將其代陳玉富持有的南王有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給林增仁，該部分股權(quán)由林增仁代凌淑冰、陳一芬、陳正蒞、王瑛和廖紹斌持有，代持原因?yàn)橐蛄枋绫任迦艘蚬ぷ鞣泵?、出差較多，共同委托凌淑冰配偶的堂妹夫林增仁代為持有股權(quán)。

2011年12月9日，南王有限召開股東會(huì)，同意公司注冊(cè)資本由500萬(wàn)元增加至1,000萬(wàn)元，新增注冊(cè)資本500萬(wàn)元全部為貨幣出資，由原股東同比例繳納，其中陳凱聲出資250萬(wàn)元，林玉洪出資125萬(wàn)元，林增仁出資125萬(wàn)元。本次增資的價(jià)格為1元/每注冊(cè)資本。

2015年11月16日，南王有限召開股東會(huì)，同意公司注冊(cè)資本由1,000萬(wàn)元增加至10,000萬(wàn)元，新增注冊(cè)資本9,000萬(wàn)元均以貨幣出資，其中陳凱聲出資2,950萬(wàn)元，惠安華盈出資2,140.25萬(wàn)元，橫琴尚豐出資1,162.50萬(wàn)元，惠安眾輝出資912.50萬(wàn)元，惠安創(chuàng)輝出資841萬(wàn)元，晉江永瑞出資693.75萬(wàn)元，晉江永悅出資300萬(wàn)元。

2015年11月18日，南王有限召開股東會(huì)，同意公司股東林增仁將其所持有的250萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)讓給惠安創(chuàng)輝，轉(zhuǎn)讓價(jià)格250萬(wàn)元；同意公司原股東林玉洪將其所持有的250萬(wàn)元出資轉(zhuǎn)讓給晉江永瑞，轉(zhuǎn)讓價(jià)格250萬(wàn)元。

鑒于林玉洪在南王有限設(shè)立及歷次股權(quán)變動(dòng)時(shí)，均受陳玉富委托出資，且資金來(lái)源于陳玉富；陳玉富等出資設(shè)立晉江永瑞，故林玉洪將其受托持有南王有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給晉江永瑞，解除代持關(guān)系。

鑒于林增仁在南王有限歷次股權(quán)變動(dòng)時(shí)，均受凌淑冰、陳一芬、陳正蒞、王瑛和廖紹斌等五人委托出資，且資金來(lái)源于前述五人；前述五人出資設(shè)立惠安創(chuàng)輝，故林增仁將其受托持有南王有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給惠安創(chuàng)輝，解除代持關(guān)系。

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