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本文作者 | 云飛揚 圖片來源 | 云飛揚
自從2018年12月筆者擔任市場趨勢專欄撰稿人以來,轉眼已滿五年。在這時間長河的五個瞬間,A股恰好經歷了一輪較為完整的牛熊市。首先且看上證指數。(見圖一)
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如圖一所示,上證指數2019年1月4日2440點開始,運行至今是1206個交易日。2021年在3700點上方出現三重頂,最近兩年又在2900點附近構筑三重底。
以史為鏡,可知興替。從原理上講,波動是宇宙萬物的存在方式,股市也不例外,向來有漲又有跌,這就像呼吸那樣自然。
接著來分析深證成指。(見圖二)
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觀察深證成指月線,2005年10月以來,指數走出了一個巨大的收斂楔形,結構頗為清晰。
除了以上滬深兩市的代表指數,再用國證A指對全市場情況作一個考察。(見圖三)
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由圖三可見,國證A指2018年最低點是3300點,2021年12月13日漲到6416高點,目前回到4800點附近,大致呈進二退一模式,整體運行仍屬正常。
從技術分析角度綜合考量,明年1月的某個時間窗口,國證A指循環級調整二浪有望結束,慢牛式三浪上升行情或將開啟。
常言道“兼聽則明,偏聽則暗”,認知非常重要。一方面,市場永遠是對的,無論個人還是機構,都應該尊重市場,尊重客觀規律。從另一方面講,市場也永遠是“錯”的,多空雙方從來都沒有相安無事的均衡時刻。第三,就像海洋捕撈有休漁期那樣,股市也應適當階段性休養生息,才能更好地可持續發展。
文以載道。筆者始終認為,對奉行長期主義的投資者來說,理念應該重于方法,在之前文章中,用不少筆墨闡述了本人的所思所想,并諫言獻策。不過,在心浮氣躁的股市里,必定是曲高和寡,呼者切切,應者寥寥。
筆者專注研究大盤指數十五載,思考最多的就是股市運行內在原理究竟是什么?要透過現象看本質,以全方位視角看待市場。有的分析師會依據某些特定事件或消息來研判大盤走勢,但這種以部分判斷整體的方法顯然值得商榷。某個事件就好比是天上的一個云朵,誰能確認一定是這朵云引起下雨呢?
還有,到底誰是市場主力?事實上,市場并沒有絕對的主力,無論個人還是機構,都是博弈的參與方,沒有永遠的多頭或者空頭。如果價格突然漲得很高,嚴重透支了未來,多頭也會放棄做多,甚至變成空頭。而一旦價格跌得很深,遠遠低于基本面估值,原先的空頭也可能反手做多。在浩渺股海,每位參與者都像一滴水,市場主體由全部參與者構成。所謂左右大盤浮沉的神秘力量,正是全體參與者本身!
投研之路是艱辛的,關鍵要靜下心來,濾掉那些龐雜無序的噪音。有些人被程式化知識框架所約束,導致思維方式固化,認識停留于表面,對規律視而不見。只有悟性很好的人,才能對市場先生給出的微妙信號意領神會,及時布局,靈活應對。
想要做好交易,除了世界觀,方法論也很重要。在構建投資邏輯的時候,不妨綜合運用一些常識,比如二八法則、竹子定律等。股市中,板塊輪動很難把握,散戶炒股往往事倍功半,投入大量時間精力,卻少有收獲。投資指數類產品則是事半功倍的簡便方法,寬基指數ETF就像一只大股票,在某些特定時點,甚至可以使用融資工具,以期達到增厚收益的效果。選擇指數衍生品,是投資理念成熟的標志之一。
竹子定律的意思是厚積才能薄發,在取得突破之前,必須扎根很深、潛伏很久。的確,機會需要耐心等待,盈利是熬出來的。此外,還應重視價值工程,即在時間、資金等各項資源有限的情況下,講求投入產出比,做好進退取舍。
古人云,“坐而論道不如起而行之”。不僅要做清醒的旁觀者,更要成為積極的參與者,在實戰中踐行自己的交易理念。比如,可以參加行業大賽,以此檢驗投資方法體系,并向德才兼備的頂尖高手學習,不斷充實完善提高。
縱觀金融市場投資,若用一句話總結,“時勢造英雄”也許較為合適。如何審時度勢,始終是擺在每一位參與者面前的核心課題。打通研究與交易的任督二脈,將優秀投研能力轉化為卓越實戰能力,無疑是眾多有識之士孜孜以求的至臻境界和使命。
風勁好揚帆,謀劃新發展。2024年,愿借建設金融強國的東風,樂之無倦,行之以實,再上臺階。在最后這篇文章里,祝各位讀者及粉絲朋友投資順利,萬事如意!
(本文完)

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