【眼觀】毛利率達(dá)15.4%，小米汽車怎么還虧了18億？

小米汽車賣一輛虧6萬，但雷軍依舊保持樂觀

上周，小米集團(tuán)發(fā)布了未經(jīng)審計的第二季度財報。

財報顯示，上半年小米集團(tuán)實現(xiàn)收入1643.95億元，同比增長29.6%；經(jīng)調(diào)整后，凈利潤為126.66億元，同比增長51.3%。第二季度，小米集團(tuán)收入889億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長32%。其中，小米汽車相關(guān)業(yè)務(wù)收入達(dá)到64億元。

2024年二季度是小米SU7上市后的首個完整交付季度，整體交付超過2萬7千輛，平均月交付近7千輛。這對于一個新品牌的首款車型來說，可以說成績相當(dāng)不錯。不過，考慮到小米造車的前期投入——工廠建設(shè)、人員成本、研發(fā)支出等各項費(fèi)用，小米造車實際虧損達(dá)18億元。粗略平攤一下，意味著小米汽車每賣一輛虧損超6萬元。由此，“小米賣一輛車虧6萬多”一度沖上社交平臺熱搜榜。

雷軍并沒有直接回應(yīng)，而是補(bǔ)充說，小米汽車還在投入期，希望大家理解。

面對小米汽車的虧損，有網(wǎng)友鼓勵，也有一些人冷嘲熱諷，落井下石，比如極越汽車公關(guān)負(fù)責(zé)人徐繼業(yè)。網(wǎng)傳截圖顯示，其在朋友圈炮轟雷軍沒有公德心和羞恥心，并稱小米虧錢賣車是“傾銷”。

對此，有不少網(wǎng)友認(rèn)為極越公關(guān)負(fù)責(zé)人是別有用心，并且極不專業(yè)。

在筆者看來，假如只看到小米汽車的虧損，顯然有失偏頗。

汽車本就是個高投入、長周期的行業(yè)，前期需要大量投入。特斯拉不也連虧了17年，才開始盈利。此前，蔚來每賣一輛車，平均虧損超過10萬，也沒見有人跳腳出來謾罵。

小米造車前期投入了近百億，這才剛賣車1個季度，交付了不到3萬輛，要是凈利潤為正，豈不說明造車賺錢太容易了？

好在隨后極越官方對該公關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了批評和處罰，不然，可能又演變?yōu)橐粓龉P(guān)危機(jī)了。

其實，仔細(xì)分析小米汽車的財報信息，除了簡單粗暴“賣一臺虧6萬”的推測，毛利率15.4%的表現(xiàn)，還是讓人眼前一亮。

筆者對諸多車企的毛利率進(jìn)行了不完全統(tǒng)計，從中可以發(fā)現(xiàn)，小米汽車的毛利率其實還不錯。在行業(yè)競爭激烈，價格戰(zhàn)一波三折的大背景下，這樣的毛利率放在整個汽車圈都是中等偏上的水平。

若不是迫于輿論壓力，小米汽車定價比預(yù)期的低了好幾萬，否則毛利率可能會更高——當(dāng)然，價格高了，銷量可能就會受到較大影響。

作為汽車行業(yè)的新玩家，小米第一款車就給后來者打了個不錯的樣板。而從另一方面來看，我們很多人可能都小看了小米造車的成熟度。

之前，長城汽車魏建軍曾評價小米SU7的完成度，認(rèn)為可以打95分，并稱能在三年內(nèi)創(chuàng)造出如此出色的汽車產(chǎn)品，實屬不易。由此，我們也可以從側(cè)面看出小米造車的底蘊(yùn)，或者說是造車實力。

相較于當(dāng)初的蔚小理，小米汽車一上來就“技壓群雄”，不僅毛利率高，新車銷量也不錯。雷軍稱，預(yù)計11月便可提前完成10萬輛的交付目標(biāo)，年底沖擊12萬輛的希望也很大。

從4月份交車到現(xiàn)在，小米的交付量已經(jīng)邁上了月銷1萬3-1萬4的臺階。

從周銷量看，小米SU7平均每周賣3千多臺，8月份月銷再度破萬，已是板上釘釘。再加上年底是車企的銷售旺季，照此推算，小米全年交付12萬輛，應(yīng)該不是什么難事。

若果真如此，小米SU7或?qū)⒊蔀樽羁焱瓿?0萬交付的車型，大幅刷新由哪吒V創(chuàng)造的21個月銷售10萬輛的紀(jì)錄，并將該紀(jì)錄大幅縮減到8個月；同時，小米汽車也將刷新由深藍(lán)汽車取得的最快突破10萬交付的新勢力品牌的紀(jì)錄（14個月）。

結(jié)語：

賬面上看，盡管小米汽車虧損了18億，但這肯定是暫時的。從毛利率看，小米汽車凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正的希望很大，而且預(yù)感會比蔚小理等新勢力來得更快。

車企的盈利需要規(guī)模效應(yīng)來兌現(xiàn)。目前，小米汽車逐漸完成量產(chǎn)爬坡，小米已經(jīng)完成了從0到1的積累；隨著后續(xù)更多車型的研發(fā)與上市，小米或?qū)⑨尫抛陨韽?-100的裂變能力和勢能積累。

盡管市場殘酷，但小米和雷軍信心滿滿。