都是會計惹的禍？廣州銀行還有幾個三年可以蹉跎

文/成才

編輯/漁夫

來源/萬點研究

IPO時也命也，不否定運氣，但更多是需自身努力。

10月8日，深交所發行上市審核信息公開網站顯示，廣州銀行IPO審核狀態均由此前的“已受理”改為“中止”。廣州銀行IPO相關信息的更新日期為2024年9月30日。

廣州銀行官網顯示，1996年9月17日，在46家城市信用合作社的基礎上組建廣州城市合作銀行。2009年，該行更名為廣州銀行，廣州銀行提出了“3年上市”的目標。

九年之后，來到2018年。2018年6月，廣州銀行引入了中國南方電網有限責任公司、中國南方航空集團有限公司等7家投資者，股權結構得以優化。

2018年報中，廣州銀行表示將全面啟動A股上市工作。2020年6月，廣州銀行的上市申請獲得證監會受理，并披露了招股書。

引用無間道里梁朝偉的一句經典臺詞來形容廣州銀行的IPO之路：“明明說好是三年，可三年之后又三年，三年之后又三年，就快十年了老大！”

背負“全村人”的希望

2023年3月全面注冊制落地后，2023年3月深交所受理了上市申請，但受理迄今未有問詢。2024年6月29日，因財務資料已過有效期被中止后，廣州銀行更新第5版招股說明書。

然而天不遂人愿，2024年8月，廣州銀行IPO會計師事務所天職國際因在江西奇信集團年報審計中偽造、篡改、毀損審計工作底稿，證監會決定對其責令改正，并暫停其從事證券服務業務6個月。

8月27日廣州銀行IPO進程再次被中止，距離首次提出3年上市目標，已經過了5個3年之后，廣州銀行依然在A股大門外兜兜轉轉。

在萬點研究看來，天職國際僅是廣州銀行上市15年長跑過程中的一個小插曲，其背后有著更深層次原因有待挖掘。

8月20日，為應對天職無法履行證券服務的影響，廣州銀行罕見采購3家會計師事務所，1家為主選、2家備選，為該行IPO提供審計服務。如主選會計事務所受到監管處罰導致存在影響資質條件等特殊情況，則自動選用備選事務所。

廣州銀行急迫地給自己IPO審計服務安裝防火墻并非沒有原因。作為廣東省規模最大的城商行，廣州銀行承擔著廣東省金融改革的重任。

2021年8月，廣東省政府發布《廣東省金融改革發展“十四五”規劃》，明確提出，支持廣發銀行做大做強，加快上市。加快推進廣州銀行、東莞銀行和東莞、順德、南海、佛山、中山、江門等優質農商行上市以及廣州農商行回歸A股。

作為我國重要的經濟大省，目前A股市場上中小銀行隊列中缺少廣東省身影。退一步而言，拋開廣東省不談，目前北上廣深四個一線城市之中，北京銀行、上海銀行均已登入A股，深圳發展銀行2006年被平安收購，2012年與平安銀行合并。準確來說，四個一線城市之中廣州獨留遺憾。

廣州銀行招股書顯示，截至2023年底，該行資產總額為8317.27億元。作為廣東省目前資產規模最大的城市商業銀行，廣州銀行承擔著沖擊A股第一股的重任。

2023年11月，據“廉潔廣州”微信公眾號消息，廣州銀行股份有限公司原黨委書記、董事長姚建軍涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受廣州市紀委監委紀律審查和監察調查。

值得注意的是，2009年時任廣州銀行董事長姚建軍便是三年上市目標的提出者，2017年3月卸任廣州銀行董事長。從提出口號到卸任的8年時間，廣州銀行在上市問題上雷聲大雨點小，2018年才完成股權優化改革，最終錯過了2016年與2018年兩波中小商業銀行上市潮。對于“落單”的廣州銀行而言，IPO已經錯過了重要窗口機遇。

2024年以來，受資本市場波動與提振資本市場信心等多種因素影響，A股市場IPO規模與數量均出現較大下滑。截至10月10日，2024年內A股注冊生效企業合計為73家，相比之下2023年同期數為259家。

IPO審核收緊之下，廣州銀行能否抓住機遇，感慨一句時運不濟的同時，更為關鍵的還是需要看基本面，這才是決定其能否上市的關鍵。

業績“三連降”拿什么取信資本市場？

2024年6月末，廣州銀行更新第五版招股說明書，披露了最新的財務數據。招股書顯示，該行2021年至2023年營收分別為，165.64億元、171.53億元和160.03億元，增長率分別為11.03%、3.56%和-6.71％。同期凈利潤分別為41.01億元、33.39億元、30.17億元同比增長-7.93%、-18.59%、-9.64%，凈利潤增長出現了業內少見的“三連降”。

隨著廣州銀行凈利潤的下滑，2021年-2023年，廣州銀行分紅總額分別為11.78 億元、9.54 億元、6.12 億元。分紅總額連續下滑的同時，按照2023年分紅總額計算，公司股息分紅比例僅超過20%，遠低于上市銀行30%的優等線。

收入構成看，2023年廣州銀行除了以投資收益為代表的其他項目收入同比增長外，利息凈收入、手續費及傭金凈收入等核心業務收入均出現下滑。

進入2024年，廣州銀行營收下滑速度在加快。據廣州銀行披露，截至2024年6月末，資產總額8380.07億元，負債總額7809.71億元，2024年1-6月實現營業收入74.6億元。相比之下公司招股書顯示，2023年同期該行營業收入為84.45億元，同比下降11.66%。

深入業務層面來看，凈息差下滑或是導致廣州銀行成長承壓主要原因之一。廣州銀行2023年報顯示，2023年期末該行凈息差為1.75%，同比下降0.36%。

國家金融監督管理總局數據顯示，截至2024年二季度末，商業銀行凈息差為1.54%。國信證券認為，貸款市場報價利率下降、存量按揭利率調整，是導致銀行凈息差持續降低的重要原因。2024年上半年，上市銀行整體凈息差同比下降23個基點，降幅與2023年的26個基點接近。

按照行業均值降幅測算，2024年上半年，廣州銀行的凈息差預測值為1.52%，略低于商業銀行凈息差均值。對于廣州銀行而言，能否穩住凈息差下滑趨勢，對其2024年業績也將產生重要影響。

廣州銀行雖然沒有公布凈利潤情況，但是營收降幅擴大情況下，凈利增長承壓或將是大概率事件。2023年廣州銀行首次出現營收、凈利雙降之后，2024年若是延續雙降格局，對于廣州銀行而言，無疑使得IPO之路又蒙上一層陰霾。

業績掉隊的同時，在資產規模方面，廣州銀行與上市城商之間也有著不小的差距。

Wind數據顯示，截至2024年6月底，北京銀行的資產總額為3.95萬億元；江蘇銀行 資產總額為3.77萬億元；上海銀行的資產總額為3.22萬億元；寧波銀行資產總額為3.03萬億元。

頭部城商行資產規模相繼進入3萬億大關之后，廣州銀行資產規模依然不足一萬億。9月21日，長沙銀行披露最新數據顯示，截至2023年8月31日，該行資產總額已突破萬億元，達到10097.56億元。

A股已經有8家城商行資產邁入萬億大關背景下，廣州銀行在資產增速方面又一次掉隊。除此之外，Wind數據顯示，2024年上半年上市城商行營收同比增幅為4.8%。廣州銀行營收增幅遠低于上市城商行的平均水平。

業績增速、資產規模雙雙掉隊，或許才是廣州銀行IPO之路15年仍未走完的關鍵因素，打鐵還需自身硬，對于廣州銀行而言，相比更換會計審計，改善業績才是當務之急。

不良率抬頭 合規“承重墻”待加固

廣州銀行的資產規模增長緩慢的同時，銀行資產質量也并不樂觀。招股書數據顯示，2021—2023年，廣州銀行不良貸款余額分別為60.84億元、97.10億元、95.11億元；不良貸款率分別為1.57%、2.16%、2.05%。

Wind數據顯示，截至2023年末，A股上市城商行不良率平均值僅為1.15%。廣州銀行2023年末不良率為行業均值近一倍，遠高于上市城商行平均水平。

拆解廣州銀行不良資產，對公業務方面，公開信息顯示，2022年房企流動性問題出現以來，廣州銀行踩雷多家房地產企業。其中包括，恒大地產、寶能集團、華夏幸福、粵泰集團等頭部房企。

具體來看，截至2023年末，廣州銀行對恒大不良貸款3.2億元，已計提1.266億元；對寶能系不良貸款近33億元，已計提8.89億元；對華夏幸福9393萬元，已計提2563.6萬元。從廣州銀行不良計提規模來看，未來仍有較大的不良計提壓力。

零售金融方面，廣州銀行2023年年度報告顯示，個人住房貸款、信用卡貸款余額分別為323.93億元、860.17億元，分別占貸款總額的6.96%、18.50%，分別同比增長1.23%、-15.26%。

個人住房貸款方面，廣州銀行的個人住房貸款不良貸款率從2021年的0.89%上升至2023年末的2.07%。期間個人住房貸款不良貸款余額分別為2.73億元、5.14億元和6.71億元。

除了個人住房貸款之外，信用卡貸款也是廣州銀行零售貸款不良貸款“重災區”。可以清楚發現2023年廣州銀行信用卡貸款余額出現較大幅度下滑。作為廣州銀行零售貸款的支柱業務信用卡貸款增速放緩的背后，折射出廣州銀行信用卡業務的嚴峻形勢。

數據顯示，2021—2023年，廣州銀行本行信用卡不良貸款余額分別為15.95億元、29.35億元和42.00億元，占個人不良貸款的比例上升至67.17%，不良貸款率也上升至4.88%。

隨著信用卡不良率的持續攀升，對于廣州銀行消費口碑與合規性迎來大考。

截至2024年10月13日，黑貓投訴顯示，廣州銀行累計投訴為1125條。其中信用卡投訴成為“重災區”，廣州銀行信用卡存在，違規扣費、暴力催收、收取高額違約金、泄露個人隱私等問題。

2024年3月15日，新浪財經“2024年金融315投訴紅黑榜”正式出爐。根據新浪金融曝光臺、監管機構、黑貓投訴、微博、輿情等數據，廣州銀行登上黑榜。

2024年7月5日，國家金融監督管理總局廣東監管局公布的一則行政處罰信息顯示，廣州銀行信用卡中心因信用卡授信額度管理嚴重違反審慎經營規則、信用卡風險監測機制存在缺陷，被罰沒合計350.71萬元。

根據發現網財經統計顯示，2023年以來，廣州銀行及其分行或相關負責人共計涉及罰單23張，合計被罰金額為3777.72萬元。

對于廣州銀行而言，廣州銀行作為廣東地區規模最大的法人城商行，背靠粵港澳大灣區，廣州銀行并不缺少發展機遇。加速推進IPO的同時，需要拿出更多精力關注自己資產質量提升，不斷完善銀行內控機制。也只有這樣才能在復雜金融形勢中站穩腳跟，為未來的IPO之路奠定堅實基礎。

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