和以往相比，這一輪行情有何不同？

ETF，徹底火了？！

“前幾天，做房地產生意的表哥，突然問我‘ETF怎么投’？”

國慶假期，我和上海、廣州兩位基金圈嘉賓，連線做了一期播客節目，聊到近期的樓市和股市，非文分享了她一個親身經歷。

從去年下半年起，廣州的非文就準備換房了。

一開始，她的房子“帶看量”很少，直到美聯儲降息、限購、限貸政策松動，帶看量才有了明顯的回升。與此同時，此前冷冷清清的新房“售樓處”，也漸漸人頭攢動起來。

連續低迷數年的房價，這次真的要漲起來了嗎？

于是，她撥通了搞房地產表哥的電話。

結果，還沒等非文開口，表哥就開門見山地反問她：“ETF，怎么投？”

自9月24日開始，“A股”頻頻登上熱搜，而與之相關的是，各類寬基ETF、行業或者主題ETF，也開始漸漸飛入尋常百姓家。

10月15日上午，南方中證A500ETF（代碼：159352）等首批10只中證A500交易型開放式指數證券投資基金正式上市。

當晚，證監會官網再次“刷屏”——43家基金公司上報了中證A500指數基金相關產品：中證A500ETF。

10月18日，南方中證A500ETF聯接（聯接代碼：A類022434 C類022435）獲批，并將于10月25日正式發售，為場外投資者提供“一鍵上車”中國核心資產的新利器。

這意味著，一大批場外的增量資金，正借道A500ETF等寬基入市。

1、00后，還是中年人，誰在跑步入場？

創業板指20%漲停開盤！即便是入市許久的老陳，看到十一前后的井噴行情，也只能用4個字來形容：瞠目結舌。

以創業板為例，如果以9月24日最低點1532.52點算起，至10月8日盤中最高點2576.22點，6個交易日就上漲了68%。

“火箭速度”，是外界對2024年“愛在深秋行情”的最佳詮釋。

那么，誰是這波行情的主力軍？

第三方調查數據顯示，2023年國慶前一周新開戶年齡畫像中，年齡介于36-50歲的人占40%，而備受關注的00后人群，占比不到20%。

幾天前，老陳去了趟石家莊，見到了幾位年齡40+的中年創業人，他們和非文的表哥一樣，深耕實體產業多年，甚知“搞錢”不易，聽說最近股市火了，也都有“入市”的沖動。

與此同時，許多未出校門的“00后大學生”，并沒有活在校園的“信息繭房”，受新媒體、周邊人的影響，不少人開始“小試牛刀”。

無論是來自實業的中年人，還是涉世未深的00后，面對幾千只上市公司和幾千位基金經理，他們很難在短時間內掌握很強的專業辨識能力。

此時，跟蹤指數的ETF，便成了這些“新股民”入市的優先選擇。

2、資金面OR情緒面，誰扣動了牛市扳機？

復盤A股三十多年的數輪牛市，每一次行情的啟動，都不外乎資金面、政策面、估值面和情緒面的多重共振。

從歷史數據看，10年期美債作為全球大類資產之錨，其走勢通常與指數走勢負相關。

9月18日，美聯儲超預期降息，為國內央行貨幣政策打開了操作空間，人民幣匯率也迎來一定的支撐因素。

幾天后的9月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，宣布降息降準，同時調整存量房貸利率，并創設新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展。

“降息20bp超越市場預期，有助于緩解實際融資利率偏高壓力；降準50bp可釋放1萬億長期資金，有效緩解資金面壓力；創設新的貨幣政策工具，有助于改善資本市場流動性。”浙江證券點評稱。

9月26日，中央金融辦、證監會印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》明確提出“大力發展權益類公募基金，優化權益類基金產品注冊”，再次為本輪行情的上漲“空中加油”。

而從估值角度看，本輪反彈的起點是估值極端低點，而史無前例的快速上漲后市場的估值，仍處在具備性價比的區間。

于是，當“牛市”在神奇算法的助推下，一大批以“搞錢為美”新股民蜂擁而至，疊加上述多重因素的天時地利，市場也就如“干柴烈火”燒起來了！

3、指數投資工具，中證A500ETF了解下

“工欲善其事，必先利其器。”

當資本市場的場子，再次暖了起來，選擇什么樣的工具？先分享下老陳這一輪的操作，自去年夏天起，我就嘗試買三類基金：創業板50ETF、北證50ETF和主動權益類基金。

在下跌的過程中，我陸續補倉過上述兩類ETF，在9月底行情起來之前，創業板50ETF和北證50ETF，仍浮虧，完全是解套無望。

想不到，9月底以來，創業板、北交所旱地拔蔥，到了9月30日，兩只ETF不僅全部翻紅，而且還小賺了一些。

于是，在9月30日和10月8日分兩批“清倉”，最后還盈利了一點。

復盤這一年半的持基體驗，有兩點反思。

其一，拿著彈性好的ETF，在3200點建倉，在3000點附近加倉，當市場跌到2800、2700時，反而有所恐慌，不敢加倉，好在是沒有賣出。

其二，在選擇ETF過程中，也應當做到“分散”，不要太過倚重彈性高的某類ETF，如果持有一些滬深300ETF、紅利ETF，或許能進一步分散風險了。

回歸正題，趁著這一輪市場回調，投資人不妨關注下跟蹤中證A500指數的南方中證A500ETF。

先說“中證A500指數”，從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

一方面，和中證A50相比，中證A500囊括更多股票，對A股覆蓋度更高，代表性更強；另一方面，和滬深300、中證800等主流寬基指數相比，中證A500更能反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

再看前十大成分股，匯聚了貴州茅臺、寧德時代、中國平安等大市值龍頭公司，十大權重股與中證全指、滬深300、中證800一致。

具體到管理南方中證A500ETF（代碼：159352）的南方基金，其指數團隊可謂“學霸團隊”。

團隊有3位博士、22位碩士，9人具有海外工作學習經歷，成員具有數學、計算機、物理、金融工程、財經等多重背景，覆蓋了指數產品開發+量化研究+基金投資管理的完整流程。

另外，南方基金的“整體跟蹤精度”也可圈可點。招商證券基金評價中心，截至2024.03.31，指標分類被動投資-股票ETF-規模加權跟蹤誤差，近十年排名1/18，位居同類第一。

附：ETF小知識

交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。

ETF是一種高效、透明、費率低、門檻低、資金使用效率高的投資工具，投資者可以靈活配置各類ETF資產，進行投資組合。

（投資有風險，入市需謹慎）

（陳俊嶺，深聊投資人創始人、主筆，曾擔任證券報資深記者、公募資管營銷策劃總監、C聯社基金副主編，中基協首任媒體監督員）