北京
從某種程度上說，充分利用了中國制造業做“快時尚”的Shein，在全球資本市場的經歷、探索到的邊界亦可為“出海者”們探路。
原因reason出品 | by黑豆
Shein到底能否順利上市？這個問題，將越來越引發關注。
11月18日，英國著名媒體《泰晤士報》稱：全球快時尚行業巨頭Shein（希音），正計劃于2025年一季度赴倫敦證券交易所進行IPO。
然而隨后，它卻卷入兩國的政治博弈中，且態勢隨著計劃日期臨近愈演愈烈。
12月4日，彭博社最新文章披露，“一位美國參議員曾在阻止Shein在美上市過程中發揮了關鍵作用，現在正在全力阻止其在倫敦上市。”
他在美國參議院的網頁上，刊登了他在今年六月份寫給時任英國政要的一封信。信中他“通報了一些有關Shein利用貿易漏洞等相關報告”，并寫到，“出于友誼，我現在感到有責任重復這些警告，并敦促在英國允許Shein在倫敦上市前保持謹慎”。
而且，這位參議員即將在新當選班底中擔任極其重要的職務。
彭博社這篇文章的作者曾在唐寧街任新聞發言人，現在受邀在彭博開設專欄，分析并評論英國受眾的關注的當日重大新聞。
在這篇報道中，她提到了倫敦股市對Shein上市的渴求和期間波折。
“今年已經約有45家公司因并購從倫敦退市，這是自2010年以來的最高數據，已經比去年全年增加了10%。”
“這些并購，加上從倫敦交易所IPO公司的缺乏，意味著英國上市公司數量持續萎縮。”
而《泰晤士報》11月的報道中提到，Shein此舉（在倫敦上市）可能使其估值達到503億英鎊，折合約640億美元或4600億人民幣。這比此前660億美元估值有小幅折讓，相比最高點千億美元估值，縮水36%。
對這一規模，英國《每日電訊報》曾在8月份的報道中稱，“（如果成功）這有望成為倫敦交易所史上最大規模IPO。”
彭博報道的作者透露，她曾得到強有力的通報，稱將“搶占（bag）”Shein，“并利用官方的正直來鼓勵這家被道德和環境指控困擾的公司遵守本地的勞動法。”
她還使用了“誘捕Shein（snaring Shein）”的說法。
并在文章中說，這樣做，可以“說服企業界的巨型動物再次把倫敦（交易所）當成他們的家——獲得經濟利益，并且讓他們符合我們的道德領導”。
不過她也表示，“搶占Shein似乎是在美國新班底就任之前，就激怒它的一種快速方式。”
過去一年多，Shein一直偶有上市傳聞出現。
就目前來看，11月《泰晤士報》報道這一輪，是Shein消息最明確也是離上市最近的一次。
該報道提到，Shein準備未來幾周舉行正式投資路演，正在與美國投資銀行高盛、摩根大通和摩根士丹利等主承銷商合作此次上市事宜。Shein創始人億萬富翁許仰天（Sky Xu）和其執行董事長唐偉（Donald Tang）已開始著手相關工作。
此前彭博社報道Barclays Plc(巴克萊銀行)和UBS Group AG(瑞銀集團)已被選為其上市賬簿管理人。
同時，11月初國內媒體報道，當前Shein身處赴英上市敏感期，為應對當前挑戰，創始團隊成員任曉慶，出任CRO（首席風險官）；CRO辦公室升級為一級部門，SHEIN公共關系及政府事務負責人Leonard Lin向他匯報。
看上去，為了上市，SHEIN在內部的準備工作幾近完備。
不過它最終是否成功上市，還需等待許多外部條件。卷入兩國博弈也只是Shein需要面對的復雜狀況的一部分。
在全球范圍內，它也一直面臨道德和環境等問題，有些質疑甚至指向它“快時尚”模式本身。
11月，英國金融時報（FT）報道顯示，英國下議院商貿委員會（House of Commons' Business and Trade Committee）主席、工黨議員利亞姆·伯恩(Liam Byrne)稱，英國立法者正計劃就“就業權利”開展調查，對Shein進行質詢，最早明年1月實施。
他還在報道進一步表示，商貿委員認為想要保障英國工人的權利，就不能冒從勞工權利非常差的地方進口的風險。
2024年上半年，《參考消息》援引德國《經濟周刊》內容稱，近期，法國國民議會一致通過了一項編號為2129旨在打擊低成本快時尚的法案（下稱“2129法案”），以減少紡織工業對環境影響為名，計劃從2025年起，對每件快時尚產品征收5歐元（約合39元人民幣）生態足跡附加費，到2030年將增至10歐元。但附加費不能超過商品標價的50%。
針對這些問題，Shein也一直有所動作。
今年Shein執行主席唐偉(Donald Tang)在一封致投資者的信中宣布了“供應鏈即服務”的計劃——宣布向全球品牌和設計師開放其供應鏈基礎設施和技術。
根據這個新計劃，全球的設計師將被允許利用Shein的系統來小批量測試新款時尚產品，并跟蹤這些產品在消費者中的受歡迎程度。
因充分利用了中國供應鏈而在過去數年內快速發展，Shein現在已經成為很多跨境電商的研究對象。
無論它能明年能否順利上市，它在資本市場的經歷、探索到的邊界都可被中國“出海者們”參考。
原因reason主理人黑豆（微信號｜weipiweipi），知名媒體人。曾任《中國企業家》高級記者，36Kr主編。寫過一系列豐滿的人物，預見過一些重大的事；游離人世間，一腳商業一腳娛樂的浪蕩……
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