北京
回到1990年
隨著當年泡沫破滅，日本進入失去的三十年。
1990年開始，存款利率和貸款利率幾乎是一路下行，1995年9月，存款利率下調(diào)至0.5%附近，日本銀行存款利率進入“0 利率時代”。
存款利率為零，日本居民開始面臨“資產(chǎn)荒”局面。
人們厭倦了泡沫，只想安安穩(wěn)穩(wěn)守住錢袋子，但是存款沒有收益，買債券沒有收益，股市就更別提了，避之不及。
為了多賺點錢補貼家用，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，日本的家庭主婦開始研究起外匯交易。
當時日本貸款利率只有2%左右，而美元存款利率5%左右，因此，拋售低收益的日元，買入美元，豈不是可以套利。
過去幾十年來，大量日本散戶進入外匯市場，他們通過拋售低收益的日元以尋求其他貨幣的高收益，被稱為“渡邊太太”，“渡邊”是一個常見姓氏而已。
這種交易是一種套息交易，實質(zhì)上是在做空日元，做多美元，收益依賴于美日利差。而這種交易會進一步推升美元對日元的匯率，放大套息交易效果。
有沒有感覺有點熟悉？
回到今天
中美利差在2021年之后明顯拉大。
甚至中日利差也歷史性交匯。
一個過去曾經(jīng)長期通縮，利率逐漸跌到0%的國家，在最近3年，長期無風險利率奇跡般拉升到2%，
一個過去曾經(jīng)長期通脹，利率高達4-5%的國家，在最近3年，長期無風險利率利率下降到了2%。
最近，人民幣匯率也已經(jīng)超過7.3
跟朋友們聊天，聊到匯率，開題已變成“你覺得今年匯率到幾”？
你想，如果一個市場的收益率長期維持在2%，趨勢上大概率會更低，另一個市場利率長期維持在5%，你覺得資金會如何選擇？
有些朋友買了美元理財，存款利率5%，比起每天認真研究價值投資，辛辛苦買A，那不香多了？
感覺趨勢還會延續(xù)。
我們都在變成渡邊太太。
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