國家GDP增長5%，壓力給到運營商了！

1月17日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會介紹2024年國民經濟運行情況。國家統計局相關負責人介紹，初步核算，2024年全年，國內生產總值1349084億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%。

這一下，壓力來到運營商身上了！

眾所周知，電信業作為數字信息基礎設施建設的國家隊和主力軍，在支撐經濟社會發展中發揮著基礎性、戰略性、先導性作用，已成為拉動經濟增長的新引擎。

根據歷史數據和經濟模型分析，電信業務收入與GDP之間存在高度相關性。有研究表明，電信業務收入每增長1個百分點，我國GDP則增長1.707個百分點。這表明電信業對經濟增長的拉動作用顯著，其增速通常高于GDP增速。

而社會面上對電信業，具體來說是對三大運營商，有著較高的期望——至少不能低于GDP增速吧？！

事實上，過去很長一段時間里，三大運營商的營收增速都是高于國家GDP增速的，比如2021-2023年，中國移動營收增速分別是：10.4%、10.5%、7.7%；中國電信則為11.3%、9.4%、6.7%；中國聯通為7.9%、8.3%、5%。而同期國家GDP增速為8.4%、3.0%、5.2%。

但今年，情況可能有點難了。

看前三季度的數據：中國移動前三季度累計實現營收7915億元，同比增長2.0%；中國電信前三季度累計實現營收3919.68億元，同比增長2.9%；中國聯通前三季度累計實現營收2901.23億元，同比增長2.99%。

而四季度的情況從工信部的監測數據來看，也并不樂觀，所以，三大運營商營收增速低于國家GDP增速可能已是既定事實。

原因是啥？

從業務結構來看，導致三大運營商營收增速低于GDP增速的主要原因之一，是傳統業務收入的下滑。特別是移動數據流量業務和語音業務收入的下降，對行業整體增速產生了較大影響。例如，移動數據流量業務占電信業務收入比重高達36.7%，其增速下滑對整體營收的負面影響顯著。

從競爭角度來看，在電信市場增量空間有限、基本處于存量飽和狀態的情況下，產品和服務的高度同質化使得運營商競爭不可避免地依靠價格戰來爭奪市場份額。這種低質量的市場競爭不僅壓縮了運營商的利潤空間，也造成了增量不增收的困境。

怎么辦？

其實解決路徑也很清晰——堅決走數字化轉型道路，一是實現自身數字化轉型，提高運營效率和質量；二是對外助力傳統行業數字化轉型，實現數字化能力的價值變現。

以下是我梳理的細分路徑，后面我將逐一展開詳述——

細分路徑1：做大5G、6G產業規模，穩定通信基本盤

細分路徑2：抓住“算網”這個牛鼻子，占據新一代信息基礎設施

細分路徑3：從AI要價值，通過行業大模型徹底打開行業市場

細分路徑4：發力“空天地”，拓展低空經濟、航空互聯網、衛星互聯網新市場

細分路徑5：堅定出海策略，推進國際業務布局，擴大經營邊界