三只羊“復(fù)活”了，其股權(quán)架構(gòu)值得學(xué)習(xí)

小半年過(guò)去了，三只羊的月餅事件終于塵埃落定，23日，合法市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布通報(bào)，針對(duì)月餅和牛肉事件，對(duì)三只羊公司罰款6894.95萬(wàn)，并累計(jì)賠付2777.85萬(wàn)，合計(jì)9673萬(wàn)元，付出近1億的代價(jià)后，又將89項(xiàng)整改措施完成后，聯(lián)合調(diào)查組認(rèn)為：三只羊公司整改符合要求，具備恢復(fù)經(jīng)營(yíng)條件。

這意味和三只羊以近1億現(xiàn)金，以及89項(xiàng)整改措施，和停業(yè)近半年的時(shí)間為代價(jià)，終于“復(fù)活”了，在這近半年時(shí)間里，我們發(fā)現(xiàn)沒(méi)有三只羊其實(shí)生活照舊，并沒(méi)有什么影響，大多數(shù)人都忘記了有這么個(gè)公司和這么個(gè)人，但是對(duì)于三只羊的員工和合作伙伴來(lái)說(shuō)，尤其是當(dāng)?shù)卣畞?lái)說(shuō)，三只羊的重要性就太大了，他的倒下，或直接影響很多人的切身利益，算得上是大而不能倒，所以給一個(gè)教訓(xùn)，整改規(guī)范后給一個(gè)“復(fù)活卡”才是符合他們的利益的。

作為一個(gè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)者，我更關(guān)注的是三只羊整體股權(quán)架構(gòu)的可圈可點(diǎn)之處，而這是合法的，也是值得大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)和借鑒的，本文就來(lái)聊聊三只羊的股權(quán)架構(gòu)有何可取之處。

1、三只羊的股權(quán)架構(gòu)

企業(yè)小的時(shí)候股權(quán)架構(gòu)的重要性不那么大，但是一旦做大了，就涉及到方方面面的利益，合伙人增加了，利益如何分配？還有可能有新的投資人和優(yōu)秀的核心員工，這些人單單給工資和股份也是不容易擺平的，在股權(quán)時(shí)代，擁有一定股份才是各方利益能夠融洽的關(guān)鍵，三只羊很明顯是做到了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

我們說(shuō)的“三只羊”指的是“合肥三只羊網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，這家公司是所有業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體公司，比如三只羊MCN就是該公司名下的，主體公司是負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)的，也是和廣大合作伙伴和員工簽訂合同的，該公司只有一個(gè)股東，那便是三只羊（合肥）控股集團(tuán)有限公司。

三只羊（合肥）控股集團(tuán)有限公司有兩個(gè)股東，分別是合肥領(lǐng)頭羊文化傳播有限公司，和合肥耀玥誠(chéng)品品牌管理有限公司，分別持股67%和33%，這種股份分配方式就比較合理，大股占股為三分之二，小股東占股為三分之一，大股東占據(jù)主導(dǎo)地位，股份分配合理。

更高明的做法還在后面，合肥領(lǐng)頭羊文化傳媒公司有兩個(gè)股東，張慶楊持股51%，是大股東，張開(kāi)楊持股49%，是小股東，張慶楊才是合法領(lǐng)頭羊文化傳媒公司的話事人，他控制了合法領(lǐng)頭羊文化傳媒公司 ，進(jìn)而控制了三只羊（合肥）控股集團(tuán)公司，最終控制了合法三只羊網(wǎng)絡(luò)科技公司， 成為整個(gè)三只羊集團(tuán)的實(shí)際控制人。

合肥耀玥誠(chéng)品品牌管理公司有兩個(gè)股東，吳小燕持股99%，是絕對(duì)的大股東，朱紅持股1%，是絕對(duì)的小股東，吳小燕是誰(shuí)？是盧文慶的妻子，代表的是盧文慶，盧文慶是三只羊背后的操盤手，如果三只羊呈現(xiàn)給公眾的一出戲，那么大小楊哥是演員，而盧文慶是導(dǎo)演，從實(shí)際的利益分配來(lái)看，幾乎是三足鼎立的。

吳小燕代表盧文慶持有了三只羊三分之一的股份，大小楊哥分別持有另外三分之一，這三個(gè)人是三只羊最核心的人物，一家公司總得有一個(gè)話事人，最后都需要在股份上呈現(xiàn)，而三只羊當(dāng)前的股權(quán)架構(gòu)明顯是最合適的，這個(gè)架構(gòu)一定是請(qǐng)專業(yè)人士設(shè)計(jì)過(guò)的，值得大家學(xué)習(xí)。

2、三只羊的股權(quán)架構(gòu)如何變化的？

要理解三只羊當(dāng)前的股權(quán)架構(gòu)為什么好，我們得看以前的結(jié)構(gòu)，2021年三只羊成立之初只有兩個(gè)股東，張慶楊持股80%，張峰持股20%，兩人都姓張，有人說(shuō)這是父子關(guān)系，還有人說(shuō)是表兄弟關(guān)系，不過(guò)一直沒(méi)有得到證實(shí)，張峰也沒(méi)有在前臺(tái)露面，一直是幕后擔(dān)任三只羊旗下多家公司的股東和高管，兩人無(wú)論是什么關(guān)系，一定是比較親密的。

大小楊哥在抖音火爆之后，有三個(gè)核心人物，一個(gè)是幕后運(yùn)作的盧文慶，另外兩個(gè)就是大小楊兄弟了，兩人在前臺(tái)，獲得無(wú)數(shù)網(wǎng)民的喜愛(ài)，三方缺一不可，但是在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，臺(tái)前的一般最后要占主導(dǎo)地位，可以參考董宇輝。

三只羊公司成立三個(gè)月之后，股東迎來(lái)了變化，利益一定會(huì)體現(xiàn)在股權(quán)上，這個(gè)時(shí)候新進(jìn)了一個(gè)股東，是以增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行的，注冊(cè)資本從100萬(wàn)增加到200萬(wàn)，其中98萬(wàn)是合肥微帽網(wǎng)絡(luò)科技有限公司認(rèn)繳的，張慶楊認(rèn)繳另外的2萬(wàn)元新增注冊(cè)資本，最后的股權(quán)架構(gòu)變成這樣：合肥微帽網(wǎng)絡(luò)科技股公司持股49%，張慶楊持股41%，張峰持股降低到10%。

而合肥微帽網(wǎng)絡(luò)科技公司的大股東是盧文慶，持股95%，這意味著在三只羊公司中，盧文慶占到49%的股份，是最大的利益方，這也說(shuō)明當(dāng)時(shí)他是占到了主導(dǎo)權(quán)的，張慶楊持股降低到41%，是大幅萎縮的。

再過(guò)了一年，也就是2022年6月，三只羊的股東變成了三只羊（合肥）控股集團(tuán)有限公司，這個(gè)時(shí)候就已經(jīng)有股權(quán)架構(gòu)的樣子了，有了控股層，主要股東都放在控股層，也就是三只羊（合肥）控股集團(tuán)有限公司。

從事后來(lái)看，當(dāng)時(shí)的股權(quán)架構(gòu)謀劃從2022年3月份就開(kāi)始了，當(dāng)時(shí)合肥三只羊創(chuàng)業(yè)投資有限公司注冊(cè)成立，在2023年10月更名為三只羊（合肥）控股集團(tuán)有限公司，合肥三只羊創(chuàng)業(yè)公司成立之初的股權(quán)架構(gòu)是這樣的，張慶楊持股50%，盧文慶妻子吳小燕持股49%，張峰持股1%，這個(gè)時(shí)候雙方已經(jīng)接近勢(shì)均力敵了。

3、三只羊的股權(quán)架構(gòu)好在哪里？

這個(gè)股權(quán)架構(gòu)的缺點(diǎn)是，大小楊兄弟的股份是不清晰的，或者都是由張慶楊代表，三個(gè)核心人物，但是其中一個(gè)沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，這樣的股權(quán)架構(gòu)并不穩(wěn)定，遲早得鬧翻，還有，大小楊兄弟是一家人，應(yīng)該放在一個(gè)公司里面，做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)隔離，以后哪怕他們倆兄弟有矛盾，也關(guān)起門來(lái)在自己的公司內(nèi)部進(jìn)行分割，所以就有了后面的架構(gòu)。

合肥領(lǐng)頭羊文化傳媒公司作為大小楊兄弟的自家公司，一開(kāi)始就是張慶楊持股51%，占主導(dǎo)地位，張開(kāi)楊持股49%，而合肥耀玥誠(chéng)品品牌管理公司一開(kāi)始是盧文慶和吳小燕夫婦各持股50%，是均分的，然后合肥領(lǐng)頭羊文化傳媒持有三只羊控股公司66%的股份，張峰依然持有1%的股份。

這個(gè)時(shí)候的股權(quán)架構(gòu)優(yōu)勢(shì)是兩個(gè)家庭都有了各自的公司，大小楊兄弟在一家公司里面，盧文慶夫婦也在一家公司里面，后來(lái)盧文慶夫婦內(nèi)部做調(diào)整，合肥耀玥誠(chéng)品品牌管理公司由吳小燕持股99%，盧文慶退出，新進(jìn)股東朱紅持股1%，股權(quán)架構(gòu)如下：

這個(gè)架構(gòu)有什么好？從業(yè)務(wù)層主體，到資本層，再到持股層，最后到核心股東層，層次分明，多層次股權(quán)架構(gòu)體現(xiàn)的淋漓盡致，而且股東陣營(yíng)來(lái)自兩方，均各自有自己的持股層公司 ，這兩個(gè)持股層公司再進(jìn)入資本層成為股東，雙方?jīng)芪挤置鳎院笾粫?huì)有家族/家庭內(nèi)部的利益分配 ，但是不影響兩個(gè)家族之間的分配，不會(huì)影響整個(gè)公司的利益分配和運(yùn)營(yíng)。

以后如果要引入資本，那么直接在合肥三只羊網(wǎng)絡(luò)科技公司層面進(jìn)行就行了，三只羊（合肥）控股集團(tuán)的持股可以稀釋，無(wú)論怎么稀釋，最后一定是掌控多少股權(quán)，為以后融資和上市做好了商業(yè)架構(gòu)的準(zhǔn)備。

所以，三只羊最后的股權(quán)架構(gòu)是非常合理的，比最開(kāi)始的時(shí)候要好多了，是經(jīng)過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的，這種股權(quán)架構(gòu)不會(huì)成為公司發(fā)展過(guò)程中的絆腳石，而是會(huì)成為助推器，股權(quán)是公司的核心利益，一旦處理不好，就可能車毀人亡。

很多知名企業(yè)不是毀在產(chǎn)品上和經(jīng)營(yíng)上，而是毀在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)上，人性是經(jīng)不起利益考驗(yàn)的，尤其是巨大的利益，比如李子柒，差點(diǎn)就沒(méi)了，這么大的名氣和官方支持，也是用了幾年才處理干凈，而且李子柒這個(gè)品牌在食品領(lǐng)域的使用權(quán)也給了經(jīng)紀(jì)公司。

一個(gè)好的股權(quán)架構(gòu)會(huì)助力公司的發(fā)展，一個(gè)不合理的股權(quán)架構(gòu)就是埋了一顆雷，而且是在你最得意的時(shí)候爆。