美國關(guān)稅圍城下，房地產(chǎn)是否是唯一出路

2025年4月，特朗普政府宣布對全球商品加征最高54%的關(guān)稅，中國首當其沖。

這場看似針對出口鏈的全面封鎖，實則暴露了更深層的經(jīng)濟敘事沖突——

美國以全球30%的消費市場為籌碼，試圖重構(gòu)全球產(chǎn)業(yè)鏈秩序。

面對外需通道的坍塌，中國輿論場掀起了一場關(guān)于“唯一出路”的激烈辯論。

許多媒體與財經(jīng)大V不約而同地指向同一方向：

唯有重啟房地產(chǎn)引擎，才能快速拉動內(nèi)需、對沖關(guān)稅沖擊。

他們的邏輯鏈條清晰可循：

其一，歷史經(jīng)驗顯示，2009年“四萬億”與2014年“去庫存”均依靠房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟，短期內(nèi)效果顯著；

其二，中國居民財富70%與房產(chǎn)綁定，房價波動直接牽動消費信心，穩(wěn)樓市即穩(wěn)預(yù)期；

其三，當前政策端已釋放信號，如一線城市土拍再現(xiàn)“面粉貴過面包”、國務(wù)院推動“以舊換新”政策，暗示通過激活樓市修復(fù)資產(chǎn)負債表。

然而，這種“路徑依賴”的敘事背后，實則暗藏結(jié)構(gòu)性矛盾與代際割裂。

特朗普的關(guān)稅大棒落下時，全球貿(mào)易體系的脆弱性暴露無遺。

美國對華加征的關(guān)稅疊加轉(zhuǎn)口貿(mào)易封鎖，直接沖擊中國GDP增速，

若考慮產(chǎn)業(yè)鏈乘數(shù)效應(yīng)，影響可能翻倍。

這種壓力測試般的沖擊，讓中國不得不重新審視內(nèi)需引擎的構(gòu)造。

歷史總在危機時刻提供鏡鑒：

2009年央行通過PSL（抵押補充貸款）注入萬億流動性，商品房銷售額激增34%；

2014年“去庫存”戰(zhàn)役中，棚改貨幣化直接催生房價上漲周期。

這些案例似乎證明，房地產(chǎn)仍是短期內(nèi)提振經(jīng)濟的“特效藥”。

但今天的語境已截然不同。

居民部門杠桿率達62%，人均居住面積超40㎡，

房價普跌30%-40%引發(fā)的財富縮水效應(yīng)，

正形成“越跌越不敢買，越不敢買越跌”的死亡螺旋。

這種心理共振的破壞力，遠超數(shù)據(jù)本身。

當紙面財富蒸發(fā)三分之一，誰敢輕易消費？

政策制定者陷入兩難：

既要通過土拍限價、房企融資“白名單”防范系統(tǒng)性風(fēng)險，

又需局部放松限購釋放改善需求。

這種“既要又要”的平衡術(shù)，像極了一場精密的外科手術(shù)，稍有不慎便可能觸發(fā)更劇烈的市場波動。

95后群體更愿為“情緒價值”買單。

寵物經(jīng)濟年增速超20%，潮玩市場突破千億規(guī)模，卻對“六個錢包購房”的敘事嗤之以鼻。

他們的選擇揭示了一個殘酷現(xiàn)實：

當物質(zhì)安全感瓦解，精神消費正成為新剛需。

這種轉(zhuǎn)變倒逼供給側(cè)改革，新能源汽車滲透率突破50%、銀發(fā)經(jīng)濟規(guī)模達8萬億、寵物殯葬服務(wù)年增長300%等。

這些非典型消費的崛起，證明內(nèi)需激活未必需要樓市支撐。

但是此時此刻，只能說樓市支撐是效果最快的殺手锏。

現(xiàn)實遠比理論復(fù)雜。

中國若過度刺激樓市，可能重蹈日本“資產(chǎn)負債表衰退”覆轍；

但若徹底放棄房地產(chǎn)，短期內(nèi)又難覓同等規(guī)模的經(jīng)濟載體。

這種兩難在地方財政層面更為凸顯：

二線城市最新土地流拍率升至40%，開發(fā)商算不過賬的困境，折射出金融屬性消退后的真實市場溫度。

解開死結(jié)的關(guān)鍵，或許在于重構(gòu)“內(nèi)需”的定義。

消費券直達終端、育兒補貼減輕家庭負擔、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代創(chuàng)造高薪崗位……

這些分散的“涓流”正在匯聚成河。

數(shù)據(jù)顯示，2024年“消費促進年”政策釋放萬億需求，保障性住房建設(shè)吸納鋼鐵、家電等過剩產(chǎn)能，證明“去地產(chǎn)化”的內(nèi)需激活并非空中樓閣。

這場關(guān)稅風(fēng)暴終將過去，但它留下的啟示遠比危機本身深刻：

當“唯一出路”的思維定式被打破，中國經(jīng)濟反而可能走出更健康的軌跡。

就像某位專家所言：

真正的復(fù)蘇從來不是單一路徑的豪賭，而是多元生態(tài)的重構(gòu)。從“地產(chǎn)驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“消費-科技雙輪驅(qū)動”，這場靜默的轉(zhuǎn)型或許才是穿越周期的終極答案。