2025.4.25【A股早報】：美聯儲對降息松口！

2025.4.25【A股早報】：美聯儲對降息松口！

「市場動向」

昨日市場全天震蕩分化，三大指數漲跌不一。多只高位股尾盤走出反包走勢，安記食品、國芳集團均上演“地天板”。滬深兩市全天成交額1.11萬億，較上個交易日縮量1207億。從板塊來看，銀行股維持強勢，工、農、中三大行續創歷史新高。電力股再度走強，PEEK材料概念股集體大漲。

「走勢預判」

從技術形態上看，大盤和創業板指窄幅震蕩，并未改變運行趨勢。大盤還穩定在20日線和60日線之間，并未做出方向選擇；創業板指則穩定在5日線和20日線之間，同樣沒有做出方向選擇。由于大盤和創業板的均線逐漸收攏，所以短期內或將再次做出方向選擇。考慮到大盤非常靠近中期壓力位，那么此時向上突破的壓力比較大。創業板指的反抽空間不大，相反向上突破20日線的概率要更大。大盤和創業板指不可能反向波動，所以比較可能出現的情況是，大盤橫盤不動，創業板指向上突破。

「宏觀消息」

1、央行：4月24日，央行發布2025年4月中期借貸便利招標公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，2025年4月25日（周五），將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

2、外盤：昨晚外圍市場大事不少。首先，有美方高級官員透露，特朗普政府或對華采取兩種關稅方法，第一種是對所有商品加征50%-65%的關稅，相對于較前期降稅一半；第二種是根據商品品類征稅，對一般的商品征稅35%，對部分商品征稅至少100%。其次，有美聯儲官員表示，盡管5月降息幾無可能，如果到6月經濟數據能提供明確和有說服力的方向，美聯儲或將在下次會議上采取行動。

「行業消息」

1、智能醫療：昨日，工信部等7部門聯合印發《醫藥工業數智化轉型實施方案（2025-2030年）》。該方案提出，深化人工智能賦能應用。開展“人工智能賦能醫藥全產業鏈”應用試點，鼓勵龍頭醫藥企業與醫療機構、科研院所、上下游企業、大用戶等組成聯合體，面向醫藥全產業鏈形成一批效果顯著的標志性應用場景。此前，智能醫療是綁定人工智能板塊同步輪動的。考慮近期主力機構尚未回流，且人工智能主題也沒有快速走趨勢的跡象。所以智能醫療的短期爆發力和持續性會受到限制。策略上，只有明確發現主力機構大幅加倉的情況下，才可以考慮是否進場。相關公司（包括但不限于）：潤達醫療（603108）、泓博醫藥（301230）、樂心醫療（300562）、仟源醫藥（300254）、華森制藥（002907）、創新醫療（002173）等。

2、機器人：國內首屆具身智能機器人運動會即將開賽。在賽事正式開始的前一天，有媒體探訪了比賽現場，發現宇樹科技、卓益得、樂聚機器人、越疆機器人等眾多明星企業已經提前抵達，正緊鑼密鼓地開展機器人測試工作。在整個A股市場陷入無主線熱點的亂局中時，主力機構最先想到的還是機器人板塊，這足以說明整個板塊在主力機構心目中的地位。因此，近期可以輕倉參與一些位置不高，但交投活躍的機器人個股。尤其是機器人與汽車零部件概念疊加的個股。相關公司（包括但不限于）：金帝股份（603270）、三聯鍛造（001282）、一汽富維（600742）、星網宇達（002829）等。

3、商業航天：近日，商業航天板塊突然傳出密集利好！其一，上海市印發《上海市關于加快培育商業航天先進制造業集群的若干措施》，到2027年，上海商業航天產業規模力爭達到1000億元左右。其二，我國建設的低軌衛星星座一千帆星座已完成五個批次的組網衛星發射，全面進入常態化發射組網階段。其三，神舟二十號載人飛船發射4月24日取得圓滿成功。其四，國內首家民營太空飛船公司--紫微科技攜帶多艙段B300系列小型商業貨運飛船組合體（無人商業空間站1.0）亮相中國航天大會。其五，由國家航天局倡議發起的商業航天創新聯合體正式成立，商業航天相關標準將加快制定。過去一年主力加倉商業航天的意愿都不太強烈。在這種情況下，即便現在有密集利好落地，我們也只有確保主力機構有加倉意愿時，才可以考慮跟進，否則只能保持觀望。相關公司（包括但不限于）：中國衛星（600118）、海格通信（002465）、華力創通（300045）、振華科技（000733）等。

「機構操作」

前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股11只，凈賣出超過1000萬的個股9只。周四機構席位買盤小幅釋放，賣盤小幅萎縮，剪刀差縮小后，機構資金從小幅凈流出，轉為小幅凈流入。

主線熱點中（近期機構主攻方向），機器人再被大幅加倉，這個板塊在今年前4個月，每個月都有被主力密集加倉。除此之外，乳業調整時也被主力小幅抄底。和機器人同方向的汽車零部件，周四同樣被大幅買入，汽車零部件連續2個月都有被主力大幅加倉。近期相對活躍的化學制品，則被主力大幅減倉。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），跨境支付、家居用品、維生素、房地產被小幅加倉。化學制藥、次新股、深海科技、生物制品被小幅減倉。

「游資操作」

呼家樓：凈買入海聯金匯（汽車零部件+跨境支付）2.22億；

章盟主：凈買入海聯金匯（汽車零部件+跨境支付）5292萬、浙江榮泰（汽車零部件+機器人）5881萬；

炒股養家：凈買入新瀚新材（化學制品）1133萬；

陳小群：凈買入健爾康（醫療器械）3233萬；

佛山系：凈買入安記食品（調味品）1585萬；

玉蘭路：凈買入爾康制藥（一季報+化學制藥）1462萬、健爾康（醫療器械）1512萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

中鼎股份000887、夏廈精密001306，機器人+汽車零部件，上漲2個點之內，5日線不破布局10%。

長華化學301518，化學制品，下跌狀態下，5日線不破布局10%。

2個機器人達成條件則2選1。

「持股策略」

潤都股份002923，創新藥，依托5日線持倉。

「操作思路」

周四A股市場窄幅震蕩，仍然處于均線束內的箱體結構中，并未做出方向選擇。因此倉位上限還是控制在半倉以下。目前手上只有1成倉，周五還有較大可開倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，開倉方向可選乳業、化學原料和機器人。

「核心股池」