上海
近看到很多人在討論車企高負債率的問題，并將高債率與高風險掛鉤，讓很多網友不明真相。確實，從各大國內外車企發布的2024年報和2025一季報來看，不少車企的負債率從數字上來看很驚人，但高負債不等于高風險，不能脫離行業特性和企業規模、營收來談風險。
2024年數據顯示，國內外主流車企負債率普遍超過60%，像豐田、大眾這樣的大型車企，總負債均超萬億元，甚至比同期營收還高。因此，不難看出總負債與企業規模和營收相關，規模越大、營收越高，負債規模也隨之攀升。另外，汽車產業由于重資產、長周期的特性，需要持續投入資金建廠、擴產和研發，因此汽車行業普遍負債率都比較高。
相比之下，國內車企的負債率表現更為健康。以比亞迪為例，2024年負債率為74.64%，到2025年一季報已降至70.7%，這個負債率不僅優于多數國際頭部車企，結合其7771億元的營收和427萬輛的銷量來看，在國內車企中也處于領先水平。
同時，債務結構也很關鍵，通常有息負債才是反映企業真實債務壓力的關鍵。而比亞迪的負債中僅有5%為有息負債，遠低于豐田（68%）和福特（66%），因此償債壓力并不大。
因此，對于企業經營情況，不能單看某一項指標。在全球車企競逐智電轉型的當下，以比亞迪為代表的中國車企負債情況及結構良好，這是規模的實力，更是未來的籌碼。
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