從昨夜期貨價格暴漲，分析美伊、俄烏何去何從

昨夜黃金石油期貨價格暴漲，根源是市場對于美伊核問題談判前景擔憂，以及俄烏戰爭擴大化風險加大。冷靜分析一下，美以與伊朗走向戰爭的可能性，以及俄羅斯對烏克蘭報復程度。

先說俄烏。

一些戰果已經能夠確認，烏克蘭特工毫無疑問取得巨大成功。而且，烏克蘭對俄戰略力量打擊并未就此停止，昨天又曝出烏無人機襲擊俄洲際彈道導彈制造車間視頻。

雖然有三戰說，核報復說，但這些都是不可能的。比較現實的是，美國會不會跟著歐盟的節奏，聯合對俄羅斯進行第十八輪制裁。

特朗普實質上非常糾結。他一直強調之所以施壓烏克蘭，是因為澤連斯基手里沒有牌，“一點都沒有”。但烏克蘭對于俄羅斯襲擊戰果表面，他的看法錯了。

但特朗普并不會因此感覺丟臉，他不會有這種負擔。他實際上的檢討是，自己是不是高估了普京？

因為特朗普之所以倒向俄羅斯，根源就是MAGA派群體，對于俄羅斯核威懾的恐懼?，F在烏克蘭可以輕易折損俄戰略空軍，可以打擊俄戰略導彈生產，缺少了投送能力的核力量，還有多少威懾力呢？

一旦特朗普充分認識到俄羅斯的虛弱，他是不介意釜底抽薪的。即使俄軍在前線繼續取得勝利，沒有了核威懾的普京，是無法贏得特朗普的尊重。

所以，俄羅斯昨天最主要的行動是，一方面展示自己的洲際彈道導彈，一方面卻與烏克蘭在土耳其進行了良好的會談。

從前景來看，歐盟對于俄羅斯制裁以及對烏克蘭的支持都會更加堅定。美國可能還會繼續觀察一段時間，但特朗普不太會再施壓烏克蘭停戰。

再談談美伊。美伊核問題談判信號混亂。

美國時政新聞網站AXIOS2日報道，美國就伊朗核問題談判向伊方提議，將允許伊朗在有待商定的一段時間內開展有限低濃度鈾濃縮活動。美國總統特朗普隨即否認這一說法，稱“不允許（伊朗開展）任何鈾濃縮活動”。

美國私下多次放出的風聲，以色列已經準備打擊伊朗核設施，是因為特朗普反對才沒有進行。但是，這種操作很像是特朗普的談判伎倆。試圖通過極限施壓，拿到不平等協議。

現在國際社會，普遍對于特朗普的手法已經免疫。他自己在國內已經贏得了一個“墨西哥雞肉卷”的外號（“Trump Always Chickens Out”）。正因為如此，伊朗強硬派是聲音實際更大了。

而且，現實的情況是，伊朗很難信任美國。如果鈾濃縮能力完全放棄了，哪一天美國制裁又回來了，那么伊朗怎么辦？屆時，連討價還價的籌碼都沒有了。卡扎菲不就是前車之鑒。

對于美以動武，解決伊朗核設施的前景可能性并不大。美以不進行大規模轟炸，甚至是出動地面部隊，很難徹底去除伊朗核能力。

小規模轟炸，問題解決不了，伊朗的反彈反而會更大。而且對于以色列而言，目前更重要的還是加沙問題。

相對來說，對于美伊核協議的前景可以稍微樂觀一點。