新勢力車企毛利率分化加劇，第一是誰，你可能想不到

隨著2025年第一季度財(cái)報(bào)的密集披露，國內(nèi)新勢力車企的毛利率表現(xiàn)真的令人意想不到，呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。

在這場激烈的市場角逐中，頭部企業(yè)憑借高端化布局與供應(yīng)鏈整合策略，進(jìn)一步鞏固了自身的盈利優(yōu)勢，而部分品牌則依靠規(guī)模效應(yīng)與成本優(yōu)化手段，成功實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的突破，整個(gè)行業(yè)的競爭格局也在這一過程中加速演變。

目前，賽力斯以27.62%的整體毛利率傲視群雄，穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅。

較2024年四季度還提升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。究其原因，是其與華為深度合作的問界系列車型持續(xù)熱銷的強(qiáng)大支撐。尤其是M8、M9等高端產(chǎn)品，在銷售中的占比不斷提升，直接拉動(dòng)了賽力斯的毛利結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

并且，得益于前些年的研發(fā)積累，今年的成本控制就顯得不那么負(fù)重，讓其在激烈的市場競爭中能夠保持較高的盈利水平。

小米汽車首次披露的汽車業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)令人矚目，達(dá)到了23.2%，一舉超越了比亞迪、理想等l車企。主要?dú)w功于其首款高端車型SU7 Ultra的交付貢獻(xiàn)；與此同時(shí)，小米規(guī)模化降本的能力也開始逐步顯現(xiàn)。在單季交付量突破5萬輛之后，小米在供應(yīng)鏈上的議價(jià)權(quán)顯著增強(qiáng)，為其盈利能力的提升提供了有力保障。

理想汽車整體毛利率維持在20.5%，連續(xù)十個(gè)季度保持盈利，展現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利韌性和穩(wěn)定性。比亞迪新能源汽車銷量突破百萬輛大關(guān)，毛利率達(dá)到20.07%，在規(guī)模效應(yīng)的帶動(dòng)下，依然保持著較高的盈利水平。

在國內(nèi)新勢力車企中，小鵬汽車整體毛利率首次突破15%，達(dá)到15.6%，汽車業(yè)務(wù)毛利率更是達(dá)到10.5%，創(chuàng)下了七個(gè)季度以來的新高，顯示出其在成本控制和產(chǎn)品定價(jià)策略上的優(yōu)化成效。零跑汽車毛利率提升至14.9%，營收也成功突破百億大關(guān)，在市場競爭中逐漸站穩(wěn)腳跟。

反觀全球電動(dòng)汽車巨頭特斯拉，整體毛利率降至16.3%（汽車業(yè)務(wù)剔除碳積分后僅為12.5%），營收和利潤雙雙下滑，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為其財(cái)報(bào)中為數(shù)不多的增長亮點(diǎn)。