蒼穹爭鋒：從巴黎航展看中國航空航天崛起與投資機遇

巴黎布爾歇機場上空，法國“法蘭西巡邏兵”飛行隊劃出優雅的航跡，全球首架全尺寸電動特技飛機“Electro Volt”正挑戰重力極限。展館內，中國殲-20首次海外亮相的金屬光澤與空客氫燃料電池支線客機的流線型機身交相輝映——第55屆巴黎航展以“開啟航空航天新紀元”之名，正書寫著全球航空工業的新篇章。這場匯聚48國2498家參展商的盛會，不僅展示著最尖端的空天技術，更折射出全球軍工產業鏈的深刻變革。

中國力量：從技術追隨到體系引領

當殲-35A以“海空孿生、一機多型”的設計理念震撼亮相，中國軍工完成了歷史性跨越。總設計師王永慶闡釋的核心競爭力直指產業本質：“核心技術跨型號共享使研發周期縮短40%，全生命周期保障成本下降30%。”（來源：湘財證券軍工行業跟蹤點評）這絕非孤立突破：

? 殲-10CE在2025年5月印巴沖突中實戰驗證可靠性，生產商中航成飛股價單周上漲36%

? 翼龍-X無人機實現6G通信中繼與蜂群控制，中無人機海外訂單激增

? 攻擊-11隱身無人機集群協同作戰，構建“有人-無人”混合編隊新范式

中國軍工正從裝備供應商蛻變為戰場規則制定者，而支撐這一轉型的是完整的產業鏈體系。航發動力為殲-20配套的渦扇-15發動機推重比突破10，達到國際頂尖水平；光威復材的T1100級碳纖維應用于殲-35機身主結構；中航光電的高密度連接器保障全機信息傳輸——這些核心環節的技術突破，共同鑄就了中國戰機的體系競爭力。

產業共振：萬億賽道加速兌現

航展背后的產業鏈正迎來歷史性機遇期：

上游材料領域，高溫合金、鈦合金、碳纖維三大核心材料需求爆發。以航空鈦合金為例，盡管寶鈦股份整體銷量五年增長101%（2018年1.46萬噸→2023年2.94萬噸），但其航空高端鈦材占比持續提升，C919機翼鈦合金鍛件已通過適航認證（來源：公司年報、商飛供應鏈大會）。

中游系統環節，航電與發動機成為價值高地。中航機載為殲-35配套的第三代綜合航電系統，計算能力較前代提升8倍；國睿科技相控陣雷達模塊實現100%國產化。

下游整機進入產能爬坡期：中航沈飛殲-35脈動生產線效率提升50%；商飛C919產能目標從2025年75架躍升至2029年200架；中無人機翼龍系列生產線擴產至年產300架（來源：興業證券、國金證券報告）。

投資利器：航空航天ETF的精準制導

當產業鏈全面開花，投資者需要更鋒利的工具。航空航天ETF（159227）以99.2%的軍工純度成為全市場最鋒利的“資本軍刀”：

（數據來源：wind，申萬行業分類， 2025.6.13）

該ETF的三大核心優勢：

? 純度極致：99.2%軍工權重碾壓同類，前十大成分股集中度68%，精準聚焦空天力量

? 動態進化：2025年6月16日納入中航成飛（殲-10CE唯一生產商），及時捕捉實戰驗證紅利

? 價值占優：主機廠訂單高確定性支撐長期溢價，而航電系統、發動機維修等細分領域PE處于近五年40%分位以下，凸顯技術突破與業績兌現的錯配機遇。

政策護航：軍民融合的星辰大海

頂層設計持續為產業注入動能。“軍工行業的特殊性在于，它既是國家安全支柱，又是高端制造皇冠。當殲-35的‘組織后衛’哲學遇上C919的商業化突破，中國正走出一條獨特的軍民融合之路。”——國金證券航空航天首席分析師

政策路徑清晰可見：

2017年《推動國防科技工業軍民融合深度發展意見》打開民參軍通道

2021年“十四五”規劃明確推進裝備標準化通用化

2023年國防預算同比增長7.2%，創四年新高

2025年“低空經濟”寫入政府工作報告，萬億市場啟動

在近年來國家政策的持續推動下，國防軍工行業迎來重要發展機遇。

蒼穹之下：布局空天新紀元

巴黎航展的喧囂終將散去，但中國航空航天崛起的轟鳴永不落幕。當殲-35A的“組織后衛”哲學重構空戰規則，當C919打破波音空客壟斷，當低軌衛星星座編織天基互聯網——我們正見證大國重器的價值重構。

航空航天ETF（159227）以99.2%的軍工純度，成為布局這一歷史進程的精準載體。它不僅承載著大國崛起的產業夢想，更蘊藏著技術攻關突破帶來的投資確定性。在低空經濟打開萬億市場的今天，當戰機組網、商業航天、綠色航空三大浪潮交匯，你是否已準備好搭乘這列“空天快車”？

本文數據來源：中國航空工業集團公告、巴黎航展官網、東方財富網、湘財證券、興業證券、國金證券、上市公司年報、商飛供應鏈大會公報。