維琪科技遞交IPO招股書，擬募資3.66億加碼產業園與研發平臺

《美浪》獲悉，深圳市維琪科技股份有限公司（簡稱“維琪科技”）正式啟動在北交所的上市進程。

6月30日，北交所官網披露公司招股說明書（申報稿），本次擬公開發行不超過1200萬股（不含超額配售選擇權）股票，計劃募集資金用于“維琪健康產業園項目”和“研發中心項目”。

以活性多肽為代表的功能性原料，正成為化妝品行業差異化競爭的底層變量。

成立于深圳的維琪科技，是一家專注活性多肽與植物提取的功能性化妝品原料企業。2024年營收約2.48億元，歸母凈利7064萬元，毛利率穩定在65%以上。

作為一家創新驅動的化妝品原料高新技術企業，維琪科技致力于將源自中國的活性多肽、新型植物成分推廣至全球市場，打造具有全球影響力的中國化妝品原料品牌，其原創活性成分已進入寶潔、聯合利華等國際大牌供應鏈，維琪成為打入全球日化市場的國產原料代表。

維琪的快速成長背后，是強大的技術創新能力支撐。

公司擁有一支88人的研發團隊（84%具備本科學歷及以上，其中博士5人、碩士20人），涵蓋藥學、化學工程、生物醫藥等多學科人才。

憑借多年積累的研發實力，維琪在化妝品原料的開發、配方和工藝上處于行業領先，并于2023年獲認定為“廣東省皮膚活性物工程技術研究中心”。這一切為公司持續輸出創新奠定了基礎。

在研發路徑上，維琪形成了多樣化的創新策略，包括“First-in-Class”（首創，從零開始設計全新靶點和分子結構）、“Me-better”（優化改良，在已有分子基礎上優化結構提升活性）、以及多肽藥物偶聯技術（PDC，利用Linker將多肽與功效分子偶聯）等。

通過這些路徑，公司能夠高效發現并設計新型活性多肽分子。例如，維琪運用計算機和AI輔助設計出全新的六肽類分子（乙酰基六肽-95酰胺、乙?；?97酰胺），拓展了抗衰老靶點的肽類庫；又通過PDC技術將多肽與小分子功效成分結合，開發出如咖啡酰六肽-9、煙酰四肽-30等兼具多重功效的新型分子。

此外，公司還善于從天然物質中挖掘活性分子并優化，如開發出寡肽-215、三肽-105等源自天然的功能肽。

多路徑并舉的創新體系，使維琪能夠源源不斷地產出新原料。

自2021年我國《化妝品監督管理條例》實施以來，新原料研發迎來了機遇期。維琪憑借技術優勢，已先后開發并備案了多款新原料，包括：

創新新原料：7款，均為公司自主原創的新分子結構；

仿制新原料：5款，參照國外已公開但國內尚未收錄的原料1:1開發（如NMN）；

植物新原料：4款，源自中草藥等中國特色植物提取的活性物質（如補骨脂酚、金線蓮提取物、獨一味、藍玉簪龍膽等）。

截至招股書簽署日，公司經國家藥監局批準備案的化妝品新原料累計已達16個，數量位居全國第一。其中創新新原料備案數量同樣業內第一；例如公司設計開發的Erasin0003成為國內首個擁有自主知識產權并獲得國家藥監局備案的創新原料。

這一系列備案成果表明，維琪在新規時代搶占了先機，在活性多肽等細分領域填補了多項國內空白。

憑借持續的研發投入（近年研發費用占營收比例穩定在12%左右）和專有技術積累，維琪的創新能力在全球范圍內也表現突出。

招股書指出，在2019年至今的近五年間，維琪是全球推出全新結構活性多肽數量最多的化妝品原料企業。

要知道，此前20年間，Croda、Lubrizol、ProCyte等國際化工巨頭推出了許多經典肽類原料，一直主導著市場。

而如今，維琪在源頭創新上的持續投入使其在新品推出速度上后來居上，成為引領行業技術創新的新力量。

技術上的領先最終要體現在市場業績上。維琪能夠獲得高速增長，離不開其深入客戶供應鏈的能力。

報告期內，公司已與寶潔、聯合利華等國際日化巨頭及丸美、敷爾佳等國內知名品牌建立了緊密合作關系。

維琪的客戶合作實力不僅體現在拿下大客戶，更體現在提供定制化、一體化解決方案的能力上。公司采用以直銷為主的銷售模式，培育了一支對市場高度敏銳、深諳客戶需求且精通產品科學的營銷團隊。

憑借長期研發投入積累的海量數據和知識模型，維琪的團隊能為客戶提供契合需求的整體方案——除了供應原料本身，還協助進行原料組合搭配、配方研發支持，以及產品賣點的提煉等增值服務。

例如，公司會為重要客戶定制專屬原料或“獨家”配方，滿足品牌方對功效成分差異化和稀缺性的追求。

這種深度綁定的合作模式，一方面提高了新原料在終端市場推廣的成功率，另一方面也帶動了公司目錄原料及ODM成品業務的銷售。

值得注意的是，維琪具備完善的下游產品開發能力，擁有面膜、乳霜等多品類化妝品的生產資質，公司能夠為客戶提供從產品設計、配方開發、功效檢測到生產備案的全鏈條服務。

這意味著維琪不僅是原料供應商，更能充當品牌方的“幕后實驗室”和制造伙伴。這種深度服務能力無疑增強了客戶黏性，也成為公司商業化落地的關鍵保障。

在優異的技術和市場布局下，維琪近年來業績保持快速增長。2022年至2024年，公司營業收入由1.35億元增至2.48億元，凈利潤由3492萬元增至7064萬元，呈現出良好的上升趨勢。

毛利率長期維持在65%以上的高水平，“硬科技”原料的高附加值可見一斑。而研發投入占營收比重穩定在約12%～14%、資產負債率不到9%，體現出公司對創新的持續投入和穩健的財務結構。

隨著此次北交所IPO啟動，公司計劃募集資金投資約3.66億元用于“維琪健康產業園”和“維琪科技研發中心”項目建設。這些資金將主要用于擴充產能和加強研發設施，為未來業務拓展奠定基礎。

以活性多肽為代表的創新原料正在成為護膚品差異化競爭的新焦點，維琪無疑踩中了行業轉型的節奏，可以確定的是，在理性務實的發展思路下，維琪已然為中國化妝品原料產業注入了一針強心劑。