不怕短期波動，每年都有分紅，如何捉住這個紅利基金家族？

“一騎紅塵妃子笑，無人知是荔枝來。”每年盛夏都是嶺南佳果荔枝大量上市的季節(jié)。傳統(tǒng)的荔枝“一日而色變，二日而香變，三日而色香味俱變”，而在投資圈，今年也刮起了“紅荔”旋風(fēng)。

和荔枝的難以保鮮不同，紅利基金家族卻以低波動、高股息成為穩(wěn)健風(fēng)格投資者的首選。

中證指數(shù)有限公司數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，簡稱中包含“紅利”在內(nèi)的指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了129條，僅今年以來就有18條“紅利指數(shù)”新成立。

其中，樣本數(shù)量較多、跟蹤產(chǎn)品數(shù)量較多的紅利指數(shù)當(dāng)屬中證紅利指數(shù)、中證紅利低波動指數(shù)，還有聚焦港股高股息率公司的紅利指數(shù)，例如中證港股通高股息投資指數(shù)、恒生港股通高股息低波動指數(shù)等。

具體來看，中證紅利低波動指數(shù)結(jié)合了低波因子，納入高股息股票中波動率較低的個股，使指數(shù)表現(xiàn)更穩(wěn)??；中證紅利價值指數(shù)則結(jié)合了估值因子，在股息率的基礎(chǔ)上增加了對市凈率、市盈率、市現(xiàn)率等估值指標(biāo)的考量，聚焦具有更高估值性價比的紅利股。

何為紅利指數(shù)，紅利指數(shù)又為何能提供源源不斷的股息？這就要從紅利指數(shù)的選股方法談起。

圖：不同紅利指數(shù)的動態(tài)股息率展示 來源：Wind 截至2025/6/27

上市公司賺錢之后拿出一部分利潤分給股東，就是股息，是上市公司給投資者“真金白銀”的回報。股息率是公司分紅與股價之比，股價一定的情況下，分紅越多，股息率自然越高。而紅利指數(shù)聚焦高股息率公司投資，選取具備持續(xù)分紅能力的公司，通常需要連續(xù)三年分紅，以期獲取穩(wěn)定的分紅收益。

例如，中證紅利指數(shù)是先從中證全指的4957只股票里，篩選分紅連續(xù)且穩(wěn)定的公司，按照過去三年連續(xù)現(xiàn)金分紅、過去三年股利支付率的均值和過去一年股利支付率均大于0且小于1的要求，選出符合條件的1816只股票進(jìn)入樣本池，然后從中選出過去三年平均現(xiàn)金股息率最高的100只股票作為指數(shù)成份股。而且，指數(shù)采用股息率加權(quán)，這意味著股息率越高的股票，在指數(shù)里占的權(quán)重越高。

目前，紅利家族正在大擴(kuò)容，為投資者投資紅利類資產(chǎn)、獲得 “被動收入”提供了低成本、多樣化的選擇。

舉個例子，家住在廣州的張先生每個月需要固定還房貸，面對這筆支出，他可以考慮同時持有紅利價值ETF（563700）、恒生紅利低波ETF（159545）和紅利低波動ETF（563020）。

這三只ETF分紅節(jié)奏有所不同，從分紅評價安排來看，如果同時持有這三只產(chǎn)品，有機(jī)會每個月都獲得分紅，去覆蓋張先生每月部分固定支出。

從近兩個月的實際分紅情況來看，恒生紅利低波ETF和紅利低波動ETF已先后發(fā)放分紅，若投資者此前同時持有各10萬份這兩只產(chǎn)品，這兩個月將分別獲得1200元、1000元的現(xiàn)金分紅。

而家住在北京的王先生則沒有還房貸的壓力，他更看重資產(chǎn)的增值。他就比較關(guān)注每年進(jìn)行分紅評價的紅利ETF易方達(dá)（515180），將所得年度分紅再投資于該產(chǎn)品，更好發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)。

復(fù)利的核心是將分紅收益以增加本金的形式再次投入到投資中，以產(chǎn)生更多收益，讓投資收益像“滾雪球”一樣不斷累積，從而提升長期回報。投資者將所得的基金分紅再買入該ETF，把基金分紅轉(zhuǎn)化為新的基金份額，可讓收到的分紅發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，參與到未來的增值中。

而如果投資者想在紅利投資的基礎(chǔ)上爭取進(jìn)一步增厚長期收益，投資者可以根據(jù)自身投資目標(biāo)和風(fēng)險偏好，將所得分紅投資于高成長、追蹤新興趨勢的“未來已來”指數(shù)產(chǎn)品，包括恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）、人工智能ETF（159819）、機(jī)器人ETF易方達(dá)（159530）等，布局未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

這些產(chǎn)品風(fēng)險和收益相對更高，在這種操作下，即使市場震蕩，這部分更高風(fēng)險的投資遇到了回撤，也不會對原本投資紅利的本金產(chǎn)生影響。

不過，需要指出的是，紅利資產(chǎn)屬于權(quán)益類的產(chǎn)品，可能會跟隨個股的股價產(chǎn)生波動。那么，面對短期波動，持有紅利資產(chǎn)的投資者應(yīng)該怎么辦？

有業(yè)內(nèi)人士指出，紅利板塊短期仍有回調(diào)需求，此前在銀行帶動下，大盤整體震蕩的情況下仍然連續(xù)大漲，當(dāng)前可以理解為補(bǔ)跌。這波回調(diào)，主要是出于短期技術(shù)面和資金面因素，長期基本面并沒有變化。整個A股的紅利板塊還有很大的盈利增長和估值上行的空間，不僅僅是定位防御，其本身也有一定的進(jìn)攻潛力。

國信證券研報認(rèn)為，前幾年股市震蕩調(diào)整階段，紅利資產(chǎn)因其高股息和防御屬性，被廣泛視為權(quán)益類股票的替代品，用于降低組合波動并提供收益安全墊。然而，隨著利率中樞下移，債券票息收益顯著壓縮，傳統(tǒng)純債資產(chǎn)的“安全墊”效應(yīng)弱化，紅利資產(chǎn)的邏輯已從“替股”轉(zhuǎn)向“替?zhèn)薄?/strong>

因此，在低利率環(huán)境下，紅利資產(chǎn)可以對債券形成較好補(bǔ)充。建議有券商交易賬戶的投資者可以直接選擇場內(nèi)相關(guān)ETF，如果沒有股票賬戶，也可在各大銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺，選擇已有基金開戶的常用平臺申購相關(guān)ETF的聯(lián)接基金。