牛市須盡歡

尾盤站上3600點，兩市成交近1.9萬億，融資余額攀升到1.922萬億。

大票與小票齊飛，周期共成長一色，跑贏指數越來越難。

身處大牛市的人們，是從什么時候開始意識到——

這是一場大牛市。

反內卷的風從人們心里吹向了各個產業，多晶硅焦煤玻璃生豬食鹽，統統反內卷，統統高質量，商品挨個漲停，甚至漲停都不來自于多頭的封單，而來自空頭的逃竄。

焦慮啊，再不跑，跑不掉了。

機構回補倉位的手，放下了銀行微盤的啞鈴，舉起了核心資產的錘子，茅指數，寧組合這些上古神獸級別的老龍頭，紛紛從低位拔地而起。

焦慮啊，再不買，都漲起來了。

量化從市場的助推力量，逐步成為市場的主導力量。什么冰點加速高潮，什么兌現反核天地，短線的情緒周期理論，在毫無感情的量化模型面前，逐一失靈了。

量化+機構+游資共振的個股成為最強勢個股，同時成為了邏輯抱團和投機抱團的共同選擇。

焦慮啊，再玩超短，更斗不過量化了。

復盤來看，最近三年是量化嶄露頭角，并逐步掌握A股話語權的三年：

2022-2023：短線題材“辨識度抱團”，量化逐步下沉至微盤股；

2023-2025一季度：主觀多頭資金逐步萎縮；微盤股因火場論出圈，經過2024年的四輪出清，完成量化去杠桿和行業洗牌；

2025年二季度起：公募考核辦法轉向“跟隨指數”，主觀多頭資金轉戰港股；量化通過增量募集完成從“跟風”到“引導”的進化，成為主導市場的重要力量。

墨脫，海南，穩定幣；AI，稀土，反內卷，統統被拿捏成量化的形狀。

你要戰勝它，或者像上半年數以千億的募集資金一樣加入它，或者就不要對抗它，不要做交易型策略和套利型策略，只做持有型策略和逆向型策略。

對于踏空了六月底以來行情的機構而言，踏空微盤，可以說是無法市值下沉；踏空銀行，可以說是道不同不相為謀；踏空業績線的中報行情，踏空核心資產的補漲行情，屬于捧著金飯碗要飯，拿著金勺子劃水，萬萬不可接受。

在無人在意的角落，債券默默背下了所有，反內卷的風不夠，還有大基建的水，大基建的水不夠，還有機構的贖回，央媽的敲打和匯率的走強。

蒜鳥蒜鳥，不過是收益率上行，職業生涯又延長了2個bp罷了。

蒜鳥蒜鳥，不過是跑不贏指數，還在自選股里躲牛市罷了。

牛市得意須盡歡，莫使資金空對月。