漲價一觸即發(fā)，2萬億芯片巨頭火了！下游需求激增，CPU重回AI核心，A股布局公司出爐

CPU行業(yè)新一輪漲價潮將至。

美國當?shù)貢r間周五，受第一季度財報遠超預期驅(qū)動，英特爾（INTC.O）股價盤中漲超27%，收盤漲幅回落至23.6%，最新收盤價為82.54美元/股，創(chuàng)下歷史新高。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至4月24日收盤，英特爾年內(nèi)股價上漲123.69%，其總市值飆升至4146億美元（折合人民幣約2.85萬億元）。

消息面上，英特爾本周四發(fā)布一季度財報，業(yè)績大幅超出華爾街預期。公司營收同比上漲7.2%，從2025年同期的126.7億美元增至135.8億美元。在此之前的七個季度里，英特爾已有五個季度營收同比下滑。

英特爾CEO：CPU正重歸AI核心地位

AI算力需求持續(xù)爆發(fā)之際，CPU（中央處理器）行業(yè)或掀起新一輪漲價潮。據(jù)媒體報道，近日，有ODM廠商（原始設計制造廠商）表示，自今年3月起，消費電子及服務器CPU價格漲幅分別達5%~10％及10％~20％。供應鏈透露，國際大廠醞釀三季度再進行新一輪漲價。

此前英特爾于3月已調(diào)漲PC CPU價格，并在4月1日進一步調(diào)整服務器CPU價格。供應鏈從業(yè)人員預測，鑒于當前供需缺口尚未緩解，該廠下半年仍有8%至10%的再度漲價空間。

AMD方面，也有市場消息稱，針對服務器CPU產(chǎn)品線，公司預計將在第二、第三季度各有一次漲價動作，累計漲幅或達16%至17%。而在今年3月，該廠已計劃提高消費級CPU的定價，與去年的報價相比漲幅最高達15%。

美東時間周四盤后，英特爾CEO陳立武在財報電話會上表示，過去數(shù)年，高性能計算領域的焦點幾乎完全集中在GPU及其他加速器上。近幾個月，明確跡象顯示，CPU正重新成為人工智能時代不可或缺的基礎，“中央處理器現(xiàn)已成為整個人工智能技術棧的調(diào)度層與關鍵控制平面。這并非我們的主觀愿景，而是來自客戶的真實反饋，也體現(xiàn)在產(chǎn)品需求結構中”。

AI進入智能體時代，CPU市場需求激增

CPU是信息產(chǎn)業(yè)中最基礎的核心部件，其作為計算機的運算與控制核心，對通用計算處理能力等性能指標有較高的要求，屬于集成電路設計中的最高端產(chǎn)品。

隨著人工智能（AI）工作負載的范式正從簡單的文本生成向復雜的智能體和強化學習演進，據(jù)TrendForce，當前AI數(shù)據(jù)中心的CPU與GPU配比約為1:4至1:8，而在智能體AI時代，這一比例預計將演變至1:1至1:2。

國海證券認為，“Agentic AI”（AI智能體）推理時代，執(zhí)行流程中引入大量以CPU為中心的工具，致使CPU側耗時占比較高，且AI工作負載的范式正從簡單的文本生成向復雜的智能體和強化學習演進，CPU數(shù)量不足將導致GPU資源被浪費，CPU與GPU配比或?qū)⑻嵘?，CPU需求或?qū)⒊掷m(xù)提升。

摩根士丹利在最新報告中指出，人工智能正在進入AI智能體時代，這一轉(zhuǎn)變將重塑數(shù)據(jù)中心的建設格局，并使投資范圍從圖形處理器（GPU）擴展至中央處理器（CPU）。該機構預計，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心CPU市場規(guī)模將達到825億至1100億美元，其中約325億至600億美元為Agentic AI帶來的新增需求。

東方證券研報指出，從供應鏈維度看，蘋果、英偉達等巨頭已鎖定臺積電等代工廠的先進制程及CoWoS封裝的主要產(chǎn)能，CPU產(chǎn)能受到限制，在當前CPU景氣度逐步提升的情況下進一步推升CPU價格。該機構認為，當前AI的發(fā)展演進中，CPU的需求有望迎來快速增長，供給端的受限有望推升CPU價格，市場目前低估了CPU漲價的持續(xù)性。

CPU概念股名單出爐

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股市場涉及CPU相關業(yè)務的上市公司數(shù)量不到20家。截至4月24日收盤，概念股合計A股市值達到1.29萬億元。海光信息、瀾起科技、龍芯中科是CPU概念三大核心標的，其中海光信息A股市值最高，達到6624.36億元。

海光信息的產(chǎn)品包括海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU）。海光CPU可以兼容國內(nèi)外主流操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等基礎軟件及廣泛的行業(yè)應用軟件。今年一季度公司實現(xiàn)凈利潤6.87億元，同比增長35.82%。

瀾起科技研發(fā)的津逮?CPU是一系列具有預檢測、動態(tài)安全監(jiān)控功能的x86架構處理器，適用于津逮?或其他通用的服務器平臺。公司先后推出了第一代至第六代津逮?CPU，目前已有多家服務器廠商采用津逮?產(chǎn)品。

龍芯中科是國內(nèi)CPU企業(yè)中極個別可以進行指令系統(tǒng)架構及CPU IP核授權的企業(yè)。2025年，公司完成低成本高可控的3C3000服務器CPU的設計并交付流片；公司發(fā)布了3C6000系列CPU服務器產(chǎn)品，有16核、32核、64核三個版本，2025年已經(jīng)有一些典型應用場景落地。

從股價表現(xiàn)來看，截至4月24日收盤，最新收盤價與年內(nèi)高點相比，7股回撤幅度超20%，包括虹軟科技、華大九天、復旦微電、景嘉微、龍芯中科等。

虹軟科技回撤幅度為34.15%，排在首位。公司具備針對CPU、GPU、DSP和NPU等各個算力單元的強大優(yōu)化能力，2026年一季度實現(xiàn)凈利潤0.54億元，同比增長8.9%。

從機構關注度方面來看，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來共有13只CPU概念股獲得機構調(diào)研。5股獲機構調(diào)研3次及以上，分別是復旦微電、國芯科技、龍芯中科、北京君正、希荻微。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：周莎

校對：王朝全