穩定幣之戰已徹底打響！為什么我說，穩定幣最大的機會在香港？

大家好，我是毯叔。

最近最火的投資工具，莫過于穩定幣。

根據摩根大通的報告，截至2025年第二季度，全球穩定幣總市值已超過2300億美元。

目前，國內多家巨頭企業，像阿里、京東也紛紛宣布入局穩定幣。

還有今年5月，中國香港特區立法會三讀通過《穩定幣條例草案》，并于5月30日刊憲正式將其立法，這標志著全球首個針對法幣穩定幣的全面監管框架落地。

與此同時，華夏基金（香港）也于7月份推出多個代幣化基金，布局穩定幣金融產品。

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但到目前為止，還有很多人覺得，穩定幣就是資本割韭菜的工具。

我要和大家說，穩定幣的背后其實是一場由加密貨幣引發的金融創新，正在悄無聲息地重塑全球貨幣體系的底層邏輯。

簡單來說，穩定幣是一種加密貨幣，而且是一種通過錨定法定貨幣（如美元、港元）或實物資產（如黃金），試圖維持幣值穩定的加密貨幣，依托區塊鏈技術。

因為穩定幣錨定的是法定貨幣或黃金，所以他的價格不太波動，相較于比特幣、以太坊這類加密貨幣，穩定幣更適合作為支付、儲值和跨境結算的工具。

如果說法幣是地球上的陸地，比特幣是海洋，那穩定幣就像連接兩者的濕地。

法幣是由主權國家發行并背書，具備穩定幣值、法律保障和強監管的特征，但正是這些特征，使得法幣在國際支付方面效率偏低，手續費高昂，不易于國際結算。

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而比特幣代表的是去中心化場景下，自由流通、快速結算的途徑，但它的價值波動劇烈、匿名性強，導致它在主流經濟活動中缺乏廣泛應用的基本條件。

而穩定幣作為中介體，兼具兩者優點——

既能與真實資產掛鉤，因而價值穩定；又基于區塊鏈網絡發行和流通，擁有較高的交易效率和較低的交易成本，這使其成為未來數字金融基礎設施的關鍵元素之一。

來，想象一個畫面：你要跨國交易2000萬美元，以前企業在跨境支付中，使用SWIFT系統進行美元轉賬，到賬時間長不說，還要給比較高的手續費，大概在5%～10%，要是遇到節假日還要等更長時間。

如果通過穩定幣來轉賬，可以快速完成，分秒級到賬，而且成本還非常低。

這個時候，你會選擇穩定幣嗎？

答案不言而喻。

當然，充當交易中介，只是穩定幣的一個應用場景。

穩定幣的國際形勢與戰略意義，從來不只在技術層面。

穩定幣看似只是加密金融的衍生產品，實際上已成為國際博弈的新棋子。甚至可以說，是美國在試圖重塑全球金融“話語權”時布下的一枚戰略棋子。

我前面說過，全世界95%的穩定幣錨定的都是美元，人們對美元穩定幣的需求越大，穩定幣發行方需要持有的美元或者美債規模就會越來越大，這相當于將私營部門資金鎖定為美元流動池。

而且，穩定幣的每一次流通，都需要美元或美債的間接支持，都是對美元的間接背書，這也讓美元的“全球貨幣”的地位更扎實了。

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美國的《天才法案》要求美元穩定幣必須由美國機構發行，實質上就是在爭奪全球穩定幣標準制定權，打造美元霸權的“數字護城河”。

在國際背景不斷演變的同時，中國也在面臨重要抉擇。

作為全球第一大貨物貿易國，中國對跨境結算效率和成本的優化具有天然的戰略需求。穩定幣的興起也為中國提供了一個降低外貿支付門檻、增強金融獨立性的現實路徑。

在傳統跨境支付體系中，資金通常需要通過SWIFT系統、經過多個中轉銀行，往往周期較長、成本高昂，且受制于西方金融規則。

而穩定幣依托區塊鏈技術，可以實現點對點的實時結算，極大提升交易效率，尤其適用于“全球南方”國家、中小外貿企業以及供應鏈金融等場景。

穩定幣可以在不改變國家貨幣政策的前提下，提升貿易結算的靈活性與效率。對于中國這樣一個出口導向型國家，這種工具自然非常重要。

現在全球許多國家，包括英國、澳大利亞、日本、韓國等在內，都在布局穩定幣的發展。

但我要說，我們有巨大的機會，這個機會就在香港。

5月21日，香港立法會三讀通過了《穩定幣條例草案》，并于5月30日正式成為法例，中國香港也成為全球第一個對法幣穩定幣實施全鏈條監管的司法管轄區。

為什么是香港？

因為在推動穩定幣發展的潮流中，香港扮演著尤為關鍵的角色，有著得天獨厚的優勢。

首先，香港不僅地處中西交匯之地，是國際金融、航運、貿易中心，并且也是全球數字資產創新中心。

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香港既有政策空間，又有人才和技術基礎，更有國際化的市場資源，背靠大灣區，連接著全球最大制造業基地與消費市場，企業跨境收付需求高達萬億級，自然成為推動穩定幣創新和試點落地的理想場所。

而且香港早在加密貨幣興起之前，就有了類“穩定幣”的制度基礎——港幣的發行制度。

港幣是由多家商業銀行在交存等值美元儲備后發行港元，這種貨幣局制度本質上就是一種“與美元掛鉤”的穩定幣框架，港幣發行就像一種紙面上的穩定幣，現在只需將其數字化、鏈上化，便能順勢進入全球金融科技革新的主戰場。

《穩定幣法例》的正式生效，將標志著香港在金融監管合規層面走在全球前列。

更長遠來看，香港的穩定幣創新不僅服務于本地市場，更可能成為推動“數字人民幣”國際化的橋梁，帶動中國在全球金融體系中發揮更主動的影響力。

當然，布局再強大，也需要實際落地的產品去支撐。

目前香港已經有非常多領先的穩定幣衍生產品，比如華夏基金（香港）發行的加密貨幣ETF系列及代幣化基金。

華夏香港是當年首批發加密貨幣現貨ETF的公司之一，早在2024年4月30日，華夏香港就發行了華夏比特幣ETF及華夏以太幣ETF，是亞太地區首批推出比特幣和以太幣ETF的資管公司。

華夏比特幣ETF（3042HK）上市后表現非常亮眼，近一年以來，漲幅翻倍。

除了以上現貨ETF產品，代幣化基金也是打通傳統金融與WEB3資產的通道。

早在今年2月份，華夏香港就推出了亞太首個零售代幣化基金「華夏港元數字貨幣基金」，投資者可以通過區塊鏈工具，獲取港元貨幣基金收益，而不再是所謂“不產生現金流”的死資產。

而且上一周，7月17日，華夏香港又全新發行了全球首發人民幣代幣化基金「華夏人民幣數字貨幣基金」，以及亞洲首支美元代幣化基金「華夏美元數字貨幣基金」，華夏香港利用自己的代幣化基金市場優勢，通過"穩定幣+代幣化基金"的創新組合，為未來發行的穩定幣提供生息功能。

特別是人民幣數字貨幣基金，最近幾年離岸人民幣的池子總量不斷增長，這為離岸人民幣穩定幣的發展提供了承接生息需求的土壤。

華夏香港也是目前唯一全部參與香港金管局的三大沙盒項目（CBDC、數碼港元+、穩定幣）的資產管理公司，無論是產品數量、規模以及市場知名度都遙遙領先，已經成為整個亞太地區在數字資產領域最領先的公司。

如果說，香港已悄然搶占了下一代金融基礎設施的制高點，那率先行動的華夏香港如今正站在浪潮之巔。

最后，問題來了，我們普通人到底該如何看待穩定幣，以及這場金融變革？

首先，我個人認為，不要將穩定幣等同于 “無風險資產”，因為就算是法幣抵押型穩定幣，也可能因發行人破產、政策突變（如美國禁止非美元穩定幣），甚至是法定貨幣貶值導致損失。

其次，要理性參與穩定幣的配置。如果想投資加密貨幣，可以把穩定幣當作避險倉位，但要注意控制倉位，盡量控制在總資產的10%以內，不要全部押進去。

但有一點可以確定，隨著中國香港、美國等主要市場確立監管規則，穩定幣正從灰色地帶走向主流金融舞臺，這里有很多機遇值得挖掘。

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歷史總是眷戀那些能在混沌中建立秩序的地方，站在歷史的折疊處，當華夏香港的代幣化貨幣基金規模突破10億美元，我們也正在見證金融史的奇點時刻。

身為普通投資者我們必須明白，這不是一場穩定幣的投機游戲，而是資本載體的升維競賽。

就像1995年理解互聯網，2008年看懂移動支付，2025年的穩定幣革命將重新定義「錢」的存在形式。

當萬億級資產在鏈上蘇醒，你的選擇將決定，你是做舊秩序的守衛者，還是新世界的哥倫布？

*「毯叔盤錢」所有內容系個人觀點，僅以交流個人想法和分享知識為目的，不構成任何投資建議或參考。市場有風險，投資需謹慎，請讀者結合個人財務狀況，獨立決策。