十字路口：中美經貿磋商｜財富周報

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未來一周，中美貿易磋商將成為市場重要看點。7月27-30日，中美即將在瑞典斯德哥爾摩進行新一輪經貿磋商。中方代表將赴瑞典與美方進行會談，關稅延期與出口鏈松綁是核心議題。今年5月和6月，中美談判團隊先后在瑞士日內瓦和英國倫敦舉行了兩輪會談。日內瓦會談中，雙方同意繼續推動談判，并達成了一項為期90天的關稅“休戰”協議，其最后期限定于8月12日。本周周報詳細追蹤當前各國談判進展，基本預期和相關市場表現。

此外，過去一周，頂層設計和行業性政策快速推進，中央層面密集釋放“反內卷”信號，并在光伏、鋼鐵、水泥、汽車、煤炭等多個行業落地具體舉措，“反內卷”共識在市場層面逐漸形成。本周周報詳細追蹤近期國內反內卷政策動態和市場影響。

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摘要

在本周的財富周報中，我們對本周全球各類資產的表現和走勢，進行了整理分析；對影響全球資本市場、房產市場的重要政策和數據更新，進行了解讀和研判：

在“全球大類資產表現”板塊，有本周全球各大類資產表現情況的梳理。其中，表現最好的是日經225，周內上漲4.11%，美日達成15%貿易協定極大地緩解了日本市場的不確定性。表現最差的是布倫特原油，周內下跌2.34%。

在“全球股票市場”板塊，

• A股內部，領漲板塊是煤炭（+8.00%）、鋼鐵（+7.55%）、有色金屬（+7.10%）。領跌板塊是銀行（-2.89%）、綜合金融（-1.00%）、通信（-0.47%）。個股之間，全市場領漲的是恒立鉆具（+184.05%）、上緯新材（+97.37%）、深水規院（+65.84%），領跌的是森林包裝（-25.00%）、*ST蘇吳（-22.34%）、海星股份（-19.04%）。其中500億流通市值以上的股票中，表現最好的是中國電建（+42.13%）、華友鈷業（+17.59%）、東方電氣（+17.32%）。

• 美股內部，S&P500+Nasdaq100指數成分股中，領漲的是West Pharmaceutical Services, Inc.（+24.95%）、Lamb Weston Holdings, Inc.（+24.20%）、IQVIA Holdings, Inc.（+23.99%），領跌的是Charter Communications, Inc.（-18.93%）、Texas Instruments Incorporated（-14.60%）、Fiserv, Inc.（-14.31%）。

• 日股內部，日經225指數成分股中，領漲的是SUBARU CORPORATION（+12.76%）、YASKAWA ELECTRIC CORP（+12.31%）、RESONA HOLDINGS（+11.73%），領跌的是LASERTEC CORP（-5.87%）、EBARA CORP（-5.41%）、RENSAS ELECTRONICS CORP（-4.17%）。

近期值得關注的要點包括：

• 國內市場：

• • 中國6月工業企業利潤讀數更新；

  • 反內卷政策快速推進，主線逐漸形成；

  • LPR不變及央行公開市場操作動態。

• 海外市場：

• 特朗普對等關稅談判進展；

• 美國主要經濟讀數和美聯儲政策利率動態；

• 日本主要經濟讀數和日本央行政策利率動態。

明天就是新的一周了，祝福大家工作順遂，健康開心，買的都漲。

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