巨額債務(wù)逾期未披露，南通三建遭通報(bào)批評(píng)

上交所近日發(fā)布公告，對(duì)江蘇南通三建集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南通三建”）及相關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評(píng)，直指其核心違規(guī)事實(shí)：大量債務(wù)逾期未及時(shí)披露。

Part.1

核心違規(guī)事實(shí)

大量債務(wù)逾期未及時(shí)披露

南通三建發(fā)行的公司債券“16南三01”和“17南三01”均在上交所上市交易。經(jīng)查明，該公司及其下屬子公司在2022年年報(bào)、2023年中報(bào)及2023年年報(bào)所涉期間內(nèi)，發(fā)生了多筆債務(wù)逾期，卻未按規(guī)定及時(shí)履行臨時(shí)信息披露義務(wù)，僅在定期報(bào)告中進(jìn)行了披露。

具體逾期情況：截至2022年12月末，發(fā)行人未能如期償還75筆銀行貸款、境外美元債等債務(wù)，累計(jì)金額60.25億元；截至2023年6月末，發(fā)行人未能如期償還81筆銀行貸款、非銀金融機(jī)構(gòu)借款等債務(wù)，累計(jì)金額64.47億元；截至2023年12月末，發(fā)行人未能如期償還81筆銀行貸款、境外美元債、非銀金融機(jī)構(gòu)借款等債務(wù)，累計(jì)金額63.66億元。

上交所認(rèn)定，上述債務(wù)逾期事項(xiàng)均已觸及臨時(shí)信息披露要求，南通三建的延遲披露行為構(gòu)成違規(guī)。

Part.2

深陷恒大泥潭

持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力堪憂

南通三建深陷債務(wù)危機(jī)與其受恒大集團(tuán)財(cái)務(wù)危機(jī)拖累密切相關(guān)。根據(jù)上交所今年5月發(fā)布的《江蘇南通三建集團(tuán)股份有限公司公司債券年度報(bào)告》披露：

南通三建2024年12月31日歸屬于母公司所有者權(quán)益為-29,435.38萬元，2024年度歸母凈利潤(rùn)為-81,089.65萬元，主要原因是應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款信用風(fēng)險(xiǎn)增加導(dǎo)致減值增加所致。

受恒大財(cái)務(wù)危機(jī)影響，南通三建因債務(wù)逾期引發(fā)多起訴訟及仲裁案件，導(dǎo)致部分銀行賬戶被凍 結(jié)、多項(xiàng)資產(chǎn)抵押、南通三建及其董事長(zhǎng)被列為失信被執(zhí)行人，南通三建很可能無法在正常經(jīng)營(yíng)過程中變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務(wù)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。上述情況表明存在可能導(dǎo)致對(duì)南通三建持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

南通三建對(duì)恒大系應(yīng)收款項(xiàng)432,349.93萬元按80%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，其他款項(xiàng)按會(huì)計(jì)政策計(jì)提。南通三建壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的比例具有重大的不確定性。南通三建對(duì)恒大系建造合同形成的已完工未結(jié)算資產(chǎn)431,367.70萬元按80%計(jì)提減值準(zhǔn)備，其他建造合同形成的已完工未結(jié)算資產(chǎn)按0%計(jì)提減值。合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的比例具有重大的不確定性。

Part.3

有息債務(wù)逾期超74億

追債恒大前景渺茫

7月10日，江蘇南通三建集團(tuán)股份有限公司發(fā)布關(guān)于未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的公告。公告顯示：截至2025年3月末，公司有息債務(wù)逾期金額合計(jì)74.16億元，占2024年凈資產(chǎn)的-2736.53%。

天眼查信息顯示，江蘇南通三建集團(tuán)股份有限公司目前涉訴關(guān)系超5500條，開庭公告超4200條，立案信息超2300條，失信被執(zhí)行超430條，被執(zhí)行總金額超16億元。

目前來看，南通三建想通過追討恒大欠款扭轉(zhuǎn)局面前景渺茫。恒大清盤雖已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，但其跨境資產(chǎn)處置、債權(quán)人博弈、資產(chǎn)追索等存在巨大不確定性。

相關(guān)信息顯示，目前清盤人對(duì)中國恒大可處置賬面資產(chǎn)還不足100億元，相較于恒大2.4萬億的債務(wù)黑洞簡(jiǎn)直杯水車薪。

作為恒大集團(tuán)的實(shí)際控制人，許家印持有公司近60%股份，其個(gè)人資產(chǎn)狀況對(duì)于債權(quán)人能否順利收回欠款具有重要影響，然而許家印已明確表達(dá)了不愿公開個(gè)人資產(chǎn)的態(tài)度。

顯然，恒大2.4萬億的債務(wù)黑洞遠(yuǎn)非短期內(nèi)能填補(bǔ)，對(duì)于成千上萬諸如南通三建的恒大供應(yīng)商而言，他們的“救命錢”何時(shí)能到賬仍然未知。