寧德時代VS陽光電源，誰將主宰下一代電芯話語權？

【摘要】昔日上下游伙伴，今朝產業鏈勁敵，2025年的全球儲能市場，正上演著一場激烈交鋒。

一邊是電芯龍頭寧德時代帶著587Ah大容量電芯“殺”進系統集成賽道，另一邊是系統集成巨頭陽光電源用684Ah疊片電芯“反制”。

從電芯技術到海外訂單，從資本布局到行業標準，儲能行業萬億蛋糕也因此迎來新變局。

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以下為正文：

01

從“蜜月期”走向“生死局”

時間倒回2020年，寧德時代還是陽光電源最可靠的“電芯供應商”。

彼時的陽光電源，作為全球儲能系統出貨量第一的企業，超70%的電芯都依賴于寧德時代——畢竟，寧德時代的電芯技術成熟、產能穩定，能輔助陽光電源制造出相對低成本、高性能的系統產品，兩者的合作也是其能快速搶占市場的重要原因。

當年，陽光電源儲能系統全球出貨量達10.5GWh，已連續九年位居中企第一。據中關村儲能產業技術聯盟數據，2020年陽光電源儲能系統出貨量在全球范圍內也位居前列。

在2020年陽光電源的采購數據中，寧德時代是其最大的電芯供應商，陽光電源向寧德時代的采購金額占其當期采購總額的比例高達60.57%。陽光電源2020年年度報告顯示，其儲能產品發貨量已突破2吉瓦時，營收總額達到23.86億元人民幣。

但進入2024年，陽光電源突然被曝“去寧化”，其與中創新航簽下長期合作協議，悄悄將部分儲能系統的電芯采購比例從2022年的90%下調。

與此同時，寧德時代戰略布局也發生變化，從原本專注做電芯轉而親自下場搶走陽光電源的訂單。2024年底，中東19GWh天恒儲能項目花落寧德時代，而這個項目原本是陽光電源的囊中之物。

2025年SNEC展會上，兩家公司“正面交鋒”。

展會中，寧德時代展臺中央擺著剛量產的587Ah大容量電芯，宣傳語：“安全與成本的最優解”；陽光電源則緊挨著展出684Ah疊片電芯，標語：“性能突破，重新定義儲能”。

伊維經濟研究院高級分析師馬菲在接受《中國經營報》記者采訪時表示，寧德時代與陽光電源的競爭，實際上是對電芯標準和未來市場的爭奪。

其矛盾點主要在于以寧德時代為代表的主流電芯企業，將產業鏈持續向下游延伸，與陽光電源等系統集成商形成直接競爭。陽光電源則通過與第二梯隊電芯企業合作，試圖獲得下一代電芯的主導權，以穩固其市場地位。

02

卷繞VS疊片，誰更勝一籌？

雙方的“軍備競賽”，核心戰場在電芯技術路線上。

寧德時代押注的587Ah電芯卷繞技術已迭代多年，工藝成熟度高。可以理解為，卷繞就類似于“卷紙筒”，將電極片層層堆疊，形成圓柱電芯。

這種技術結構穩定、良率高（超95%），熱失控風險比上一代降低40%。更關鍵的是，它適配寧德時代自研的CTP（無模組電池包）技術，能把儲能系統的體積利用率壓到72%——同樣大小的條件下，如果使用寧德時代的系統，儲能會多15%。

陽光電源則選擇了疊片技術的684Ah電芯。核心類似“拼拼圖”，將正負極片交替堆疊，形成方形電芯，能量密度比卷繞高15%，因此理論上能讓儲能系統具備更長的續航。但其痛點也十分明顯：疊片工藝良率僅75%，還存在生產速度慢、成本高等問題；此外，疊片電芯的熱管理難度更大，行業里曾出現過疊片電池因內阻不均導致局部過熱的案例。

在技術參數上，雙方都甩出了“硬數據”：

寧德時代587Ah電芯能量密度達434Wh/L，較上一代提升10%，系統能量密度提升25%；本體自放電引起的故障率相對于疊片電池低一個數量級；歐洲客戶實測3年衰減率小于2%。

且寧德首創的自修復陰離子電解液技術及其開發的多功能基團復配緩衰減成膜劑，賦予587Ah電芯真實可信的超長壽命，產品已通過GB/T 36276和GB 44240測試。

陽光電源684Ah疊片電芯，能量密度高達440Wh/L以上；循環壽命達1.5萬次（行業平均1萬次）；在中東高溫環境下測試，容量保持率仍超85%。

陽光電源從場景側、系統層面進行倒推，最終選擇了684Ah，主要考量有四個因素：技術發展趨勢和工藝要求、客戶對電芯壽命、效率、能量密度、占地面積等的要求、國內外對儲能電芯的安全標準、性能指標和消防驗收標準等、國內外不同的物流運輸要求。

市場反饋上，盡管2024年陽光電源儲能系統全球出貨量超10GWh，已連續9年位居中企第一，并且其儲能系統在全球的累計裝機量、累計訂單量均位列全球第一。但在2025年，寧德時代優勢顯著：2025年一季度，搭載寧德時代587Ah電芯的儲能系統在歐洲訂單占比超60%。

03

生死時速

技術和訂單的競爭本質，是資本角逐中，如何使用不同戰略盡可能在未來占據最大的市場蛋糕。

總結而言，寧德時代的戰略是“產能+全球化”，在儲能領域繼續發力布局。

2025 年 4 月，寧德時代與易成新能簽署《儲能項目框架合作協議》，計劃到 2025 年在河南省內儲備 500MWh 儲能框架項目；2025 年 3 月，寧德時代成立了時代電服（寧德）科技有限公司，布局新能源汽車整車銷售、電動汽車充電基礎設施運營等業務；2024 年 4 月，寧德時代發布首款 5 年零衰減且可大規模量產的儲能系統——天恒儲能系統，并計劃募資 200 億港元擴建山東濟寧基地，2025 年底產能將達 390GWh，其中一半用于出口海外。

此外，寧德時代還通過合資、參股等方式布局儲能產業鏈上下游企業，如 2019 年與科士達合資成立時代科士達儲能公司等。

以上策略，都是在完善自己的全生態能力，加速產能的充分有效利用。

陽光電源則走“去風險化”路線。既然依賴寧德時代有風險，那就尋找更佳的合作對象，甚至“自己造電芯”。

舉例而言，陽光電源包下了中創新航產線，以“貼牌模式”自供電芯。在沙特7.8GWh的儲能項目中，中創新航為陽光電源的PowerTitan2.0液冷儲能系統獨家供應314Ah電芯；英國Fidra Energy 4.4GWh訂單同樣采用了中創新航的電芯，可見陽光電源已經與與中創新航建立了深度合作關系。

如此，陽光電源既避免了被寧德時代在關鍵電芯技術上“卡脖子”，又能根據用戶需求定制電芯參數（比如更耐高溫的材質），更好的滿足客戶需求。

然而，這也帶來了對應的代價，即成本上升：定制電芯的單價更貴、出貨周期更長、規模化效應也會更弱，這就導致陽光電源一季度儲能業務毛利率從28%跌到25%。

04

尾聲：未來屬于“標品”

兩家龍頭的共同點在于，用“標品”思維加入下半場競爭，這對同業廠商是重要啟示。

寧德時代計劃推出“標準化電芯”，讓所有儲能系統廠商都能直接用它的電芯設計產品——就像手機用統一接口一樣。這樣一來，寧德時代不僅能賣電芯，還能靠“標準”收專利費，把利潤從賣硬件升級到賣規則。

陽光電源則在迅速建立“光儲協同生態”，目前正在歐洲、中東推廣“光伏+儲能”一體化解決方案——用戶裝一套光伏系統，陽光電源直接配一套自研儲能系統，這樣就能cover系統中的每個部分：電芯、變流器、控制系統。

這種“捆綁銷售”模式，能讓陽光電源的儲能業務毛利率提升，還能綁定更多光伏客戶，形成“光伏拉儲能，儲能促光伏”的良性閉環。

盡管從今年的市場反饋上，寧德時代優勢顯著，但陽光電源作為儲能巨頭，其實力也不容小覷。且雙方對于電芯爭奪的進一步硬件、戰略布局都還在建設階段，未來市場競爭格局仍然激烈。

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