涅槃重生 “柔性電子第一股”長成獨角獸

問道者 | 李 百

弘信電子剛剛交出的半年報成績單表明，經歷過涅槃重生，這家曾經的“柔性電子第一股”已經長成了AI智算領域的一家獨角獸。

2017年在創業板上市的弘信電子是國內“柔性電子第一股”，但這家行業領軍企業也經歷了一段浴火重生的日子，2021-2023三年業績低靡連續虧損。2023年，弘信電子推動戰略轉型，開啟“ALL IN AI”戰略，實行“柔性電子+AI智算”兩條腿走路。

這一戰略轉型立竿見影。2024年弘信電子扭虧為盈，實現凈利潤5682萬元。今年上半年延續這種態勢，弘信電子交出了一份頗為耀眼的成績單。上半年營收35億元，增速15%；凈利潤5399萬元，增速9.85%；扣非凈利潤4751萬元，增速706%。

從半年報不難看出，弘信電子“柔性電子+AI智算”雙主營戰略不僅取得了顯著成效，并且趁著AI東風，蛻變成了AI智算領域的一家獨角獸。或許是受這種預期影響，今年來弘信電子股價不斷創出新高，3月份股價一度突破47元，市值突破250億元。目前，弘信電子市值依然超過170億，妥妥的Ai獨角獸（國際上對獨角獸的定義是估值超過10億美金的科技企業）。

弘信電子在半年報中表示，DeepSeek為全球提供了低成本、高效率、普惠性的AI解決方案，這為公司帶來了全新的歷史性發展機遇。圍繞“融合柔性電子與綠色算力，打造AI軟硬件創新解決方案，賦能智能世界”戰略，弘信電子深耕核心技術。

深耕核心技術必須有真金白銀做支撐。即使再艱難，弘信電子依然保持高強度的研發創新投入，半年內投入研發費用7300多萬，全部投向與AI相關的兩大主線。

在柔性電子領域，通過加大研發投入，弘信電子從領跑變成遙遙領先，成為國內柔性電子領域的絕對領軍企業。在AI眼鏡可能成為下一代智能硬件首選的大趨勢下，弘信的柔性電子已經取得了重大突破。

在強者恒強、弱者退場的產業分化格局下，弘信電子已然長成了強者。報告期內，柔性電子業務人均產出創出歷史新高，毛利率水平大幅提升，連虧四年后在今年首次實現單季扭虧為盈。

在AI智算戰場，弘信電子在報告期內提出，已經構建起“算力底座+大模型+AI應用”全棧生態。弘信電子在AI智算的自我定位是“產業組織者”與“生態構建者”，準備構筑一個以中國綠色算力為大底座，向全球輸出算力、技術和AI應用生態的全球化網絡，在超節點、液冷、邊緣算力、算力調優與調度方面形成專有技術和獨特競爭力。

弘信電子正在實施“一個底座，三路出海”戰略。

一個底座立足于以甘肅慶陽為核心的西部基地，利用其廣袤的土地、豐富的水資源和全國領先的綠色能源優勢，打造全球成本最優、規模最大的中國綠色算力大底座。“三路出海”則是弘信電子在“十五五”規劃中提出的中國普惠算力全球化輸出方案，包括東、西、中三線。

中線以青海為綠色算力大后方，以廣西為邊緣算力節點和生態孵化基地，向越南等東盟國家輸出技術、模式和生態，幫助其構建國家級AI基礎設施，服務“一帶一路”倡議；西線以慶陽為綠色算力大后方，利用新疆的能源與通道優勢，將中國的低成本綠色算力與技術解決方案，輸送到算力成本高昂的中亞乃至歐洲等“一帶一路”國家，滿足其巨大的AI算力需求；東線以慶陽為綠色算力大后方，以金磚國家創新基地廈門為橋頭堡，經香港出海進入印度、南非等金磚國家，同時精準切入美國AI科研及高校市場極其短暫的算力需求，反向輸出我們的綠色普惠算力。

在AI智算布局上，現在的弘信電子已經是碩果累累。到今年6月底，弘信電子已經拿到AI算力資源服務訂單55.62億元，目前這些訂單都已經進入正常履約階段，后續將為弘信電子的業績增長提供強有力的支撐。

完成涅槃重生的弘信電子目標已然是星辰大海。按照弘信電子在“十五五”中的規劃，到2030年末，要成為全球領先的、以中國綠色算力為基礎的AI生態服務型企業，成為一家研發創新和生態構建雙輪驅動的科技企業。

在具體落地上，弘信電子要在廈門、深圳、蘇州等地布局研發中心，重金在全球范圍內搜羅人才，打造全球領先的柔性電子創新中心。在廈門海滄打造“云創算谷”全國樣板，構建人工智能協同創新中心，將聚集芯片、大模型、核心硬件、算力租賃、AI應用等企業，賦能千行百業，打造福建省首屈一指的人工智能產業高地。

根據規劃，“云創算谷”將是一個引領福建、輻射全國的國家級人工智能創新高地，弘信電子作為鏈主企業，將攜手超過10家以上的AI領域知名上市公司強勢入駐，形成“上下樓就是產業鏈，下樓抱團打群架”的算力+集群，助力廈門實現跨越式發展，為福建建設數字經濟強省、為國家人工智能產業升級貢獻“廈門方案”，助力中國智造服務金磚國家與“一帶一路”沿線市場。

不言而喻，已經成為AI智算獨角獸的弘信電子還有更精彩的故事會持續上演。