破位者眾，二線成長(zhǎng)仍有向上欲望

第二根新低陰線，萬(wàn)得全A下跌1.19%，上證指數(shù)下跌1.16%，報(bào)收3813.56點(diǎn)。

這是一根必須高度警惕的陰線。繼周二的陰線跌破周一陽(yáng)線的最低點(diǎn)后，又一根跌破前一根陰線最低點(diǎn)的陰線，而且實(shí)體也頗為可觀。

從技術(shù)面而言，這是一個(gè)小時(shí)間尺度上的“警報(bào)”信號(hào)了。

當(dāng)然，本輪A股，很強(qiáng)。此前類似的信號(hào)出現(xiàn)過(guò)兩次，5月下旬一次，6月中旬一次，前一次橫盤(pán)數(shù)天后化解，后一次第三天就連續(xù)三根大陽(yáng)線化解。

但在連漲那么多之后，A股能還能那么好運(yùn)嗎？以K線的美感而言，這次是連續(xù)兩根陰線，形態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)程度，遠(yuǎn)勝往日。

更何況，許多股民渴盼的“奇跡”兩點(diǎn)半也沒(méi)出現(xiàn)，最后半個(gè)小時(shí)的A股，反而是加速下探，創(chuàng)出日內(nèi)新低后才稍稍收斂。多加警惕是需要的。

周三的A股，不能說(shuō)完全沒(méi)有熱點(diǎn)。甚至成長(zhǎng)股們，還在努力中。

比如光模塊含量很高的通信設(shè)備，反彈2.25%，努力在收復(fù)周二大跌的失地。

與此同時(shí)，更值得關(guān)注的，是熱點(diǎn)向二線成長(zhǎng)的擴(kuò)散。

比如芯片周三比較弱，全指半導(dǎo)體下跌1.6%，但與此同時(shí)半導(dǎo)體設(shè)備材料僅下跌0.26%，盤(pán)中甚至還有拉升的躁動(dòng)。

半導(dǎo)體設(shè)備是整個(gè)半導(dǎo)體板塊中前期漲幅比較小，所以在成長(zhǎng)主線不變的前提下，不少分析師期待半導(dǎo)體設(shè)備補(bǔ)漲，相對(duì)恐高癥也能少一點(diǎn)。

下圖是6月23日半導(dǎo)體起步以來(lái)，兩個(gè)指數(shù)的走勢(shì)對(duì)比，差異的確顯著。為了增加防守性，也是為了試探二線成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，我是周三將全指半導(dǎo)體切換到了半導(dǎo)體材料，若有新高自然好，若被止損，也就是回吐一點(diǎn)全指半導(dǎo)體的浮盈。

相比半導(dǎo)體設(shè)備，全日強(qiáng)勢(shì)最持久的，還是光伏產(chǎn)業(yè)，“反內(nèi)卷”點(diǎn)名的行業(yè)，自動(dòng)點(diǎn)名之后一直走的很穩(wěn)，大漲沒(méi)有，但也很少有大回調(diào)。周三上漲2.71%之后，倒是創(chuàng)出了收盤(pán)新高。

至于上周被“寧王”帶起來(lái)的新能電池雖然尾盤(pán)漲幅有限，但盤(pán)中帶起的高點(diǎn)還是體現(xiàn)了做多的欲望。

另一個(gè)不可忽視的是創(chuàng)新藥。港股通創(chuàng)新藥盤(pán)中一度創(chuàng)出本輪的新高，隨后又有點(diǎn)縮回去了。

相比之下，A股科創(chuàng)新藥，也就是科創(chuàng)板創(chuàng)新藥更為強(qiáng)勢(shì)，下圖是周三3點(diǎn)A股收盤(pán)時(shí)的價(jià)格對(duì)比，漲幅顯著領(lǐng)先于港股通創(chuàng)新藥。以今年迄今漲幅來(lái)看，雖然也很強(qiáng)了，但比港股通創(chuàng)新藥還是弱一點(diǎn)。

近期，A股創(chuàng)新藥的ETF資金流入很猛。下圖是截至9月2日周二的數(shù)據(jù)，單日10億級(jí)別的流入。雖然CS創(chuàng)新藥流入幅度最大，但周三表現(xiàn)更好的是科創(chuàng)新藥，20cm誘惑的邏輯，經(jīng)歷了“9·24”行情的股民，應(yīng)該不陌生。

如果這些二線成長(zhǎng)板塊能夠維持熱度，那么對(duì)A股整體的平穩(wěn)運(yùn)行還是有好處的，至少能對(duì)沖芯片、人工智能等的下跌，人氣不散。

如果說(shuō)二線成長(zhǎng)還在努力，那么不少板塊就在加速下行。

以寬基來(lái)看，小微盤(pán)周三繼續(xù)很受傷。萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)下跌2.5%，過(guò)去10個(gè)交易日累計(jì)下跌5.94%，而同期滬深300還上漲4.41%，此消彼長(zhǎng)下差距可不小。

從日K線來(lái)看，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)自動(dòng)之前跌破20日均線也就是布林線中軌后，周三的陰線，已經(jīng)壓著布林線下軌了，再繼續(xù)向下，就是一個(gè)向下趨勢(shì)的展開(kāi)了。

至于中證2000，也是跌破了20日均線，緊接著難看了。

至于中證1000，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)其實(shí)也在20日均線之下，只不過(guò)跌破一點(diǎn)點(diǎn)，還不算有效。

從幾個(gè)核心寬基來(lái)看，中證2000代表的小微盤(pán)，是起漲最早的板塊，從這個(gè)角度，早漲早調(diào)整，也不奇怪。

如果看行業(yè)指數(shù)，周三大跌破20日均線的就更多了，比如軍工、衛(wèi)星、金融科技、券商、計(jì)算機(jī)、保險(xiǎn)、畜牧農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)等。

下表是我跟蹤的主要行業(yè)指數(shù)是否還在20日均線之上的統(tǒng)計(jì)，乖離率則是最新收盤(pán)價(jià)相較20日均線的距離。經(jīng)過(guò)周三行業(yè)，跌下20日均線的一下子暴增。

之前許多基民都在討論要不要降低倉(cāng)位。從趨勢(shì)交易者角度，其實(shí)基于行業(yè)或者大小盤(pán)的角度，類似這些跌破20日均線，尤其是之前追漲也沒(méi)什么浮盈的話，不妨“一割了之”，寧可未來(lái)有新高了再追。這樣倉(cāng)位自然就降下來(lái)了。

反而是芯片、通信、稀土、光伏之類這波漲得多往往浮盈還多能，倒是可以抗一下，以類似3倍ATR的方式止損，順便再觀察下市場(chǎng)的走向。

牛市，從慢牛角度，未來(lái)或許還能演繹。

但是近期這種快速拉升的行情，總有說(shuō)再見(jiàn)的時(shí)候。

尤其注意的是，周三中證銀行也下跌1.18%，并未對(duì)沖，這或許代表某種護(hù)盤(pán)思路的改變。

其實(shí)參考以往牛市的回撤，10%以內(nèi)屬于非常健康的。以上證指數(shù)本輪見(jiàn)3888.60點(diǎn)，以8%回撤，調(diào)整到3577.5點(diǎn)都實(shí)屬正常，其實(shí)的確沒(méi)必要不讓指數(shù)回落。

現(xiàn)在這個(gè)位置，冷暖加速分化。不能繼續(xù)向上的板塊，不妨先說(shuō)再見(jiàn)，伺機(jī)再戰(zhàn)。畢竟上漲延續(xù)到如今，持盈保泰控制回撤可能意義更大一些。