信用卡，收割不動中國年輕人了!

最新數據，中國宏觀杠桿率破300%了，有史以來第一次！

咋回事兒嘞？

根據國家金融與發展實驗室的最新數據，2025年二季度，宏觀杠桿率上升1.9個百分點，從一季度的298.5%提高至300.4%，這是中國宏觀杠桿率首破300%。

這啥概念嘞？

宏觀杠桿率是社會總債務余額 ，包括 政府 借的錢 、企業 借的錢 、居民 借的錢，全加起來的總債務， 與國內生產總值(GDP)的比值，它相當于全社會的負債率，是全社會債務負擔的重要指標。

300%意味著啥？

舉個接地氣的例子：假如你家年收入20萬，欠了房貸80萬、車貸5萬、信用卡1萬，總共86萬，你的“家庭杠桿率”就是430%——得全家4年多不吃不喝才能還清！

國家也是類似邏輯。

對比全球，中國這300.4%算高嗎？

那你看其他國家：

——根據國際清算銀行數據 ，2024年德國 宏觀杠桿率 202%，日本382.9%，美國256.3% 。

2025年二季度，中國宏觀杠桿率300.4%， 還是 處于比較高的水平 。

但一個國家發展起來，杠桿率升高，這是必然路徑，不算缺點。

具體來說：

居民部門杠桿率是61.1%，

非金融企業杠桿率是174.0%，

政府部門杠桿率是65.3%。

企業債務是大頭，占了一半以上，所以要降杠桿，重點得盯著企業。

咱需要盯的是居民個人，杠桿率61.1%，高不高？

依然橫向對比：

美國，2021年三季度末，居民杠桿率為81.1%，2025年大概在75%-80%；

日本 ，2021年三季度末，居民杠桿率為66.8%，現在大概在65%-70%之間；

歐元區差異較大， 2021年三季度末，歐元區居民杠桿率為62.1% ；

發現沒？

日本 宏觀 杠桿率最高，但他們居民杠桿率比美國和歐元區低一些。

全球都在去杠桿 ！ 要么經濟放緩，要么高利率壓住了借債沖動 ……

而我們，因為低通脹、房地產市場調整，讓杠桿率像坐過山車一樣。

居民去杠桿滲透到什么程度了？從40000萬張消失的信用卡說起——

雨后的初秋，穿著短袖凍傻人，坐在辦公室，一上午3個銀行電話推銷信用卡……

信用卡都難成這樣了？

有人從7張卡砍到1張，有人11張卡銷了4張，還打算再銷2張 ，有人直接停了所有信用卡，不再透支消費……

2024年，中國信用卡市場迎來歷史性拐點 。

——信用卡和借貸合一卡數量較2023年末減少4000萬張，

這是自1985年中國首張信用卡發行以來首次出現的大規模收縮！

2025年，更嚴峻了。

—— 截至2025年一季度，全國信用卡和借貸合一 卡 總數7.21億張 。

這也是自2022年三季度數量達到8.07億張以來 ，連續十個季度負增長！

上半年十幾家銀行信用卡貸款余額下滑近2000億！

—— 根據6家國有大行、8家股份行披露的數據 ，14家上市銀行信用卡貸款余額合計7.52萬億元，相比年初減少1975.72億元！

更夸張的是，銀行信用卡業務也在“瘦身”。

—— 7月22日，據北京商報記者統計，2025年開年至今已有40家銀行信用卡分中心終止營業 ；其中交通銀行最多， 終止營業的信用卡分中心數量 高達 34家 。

曾經高速增長的信用卡行業，如今正經歷一場深度調整，交易額下降、不良率攀升、銀行縮減權益、多家信用卡中心關停！

背后的根源？

無非是消費信心不足，過去加杠桿消費大手大腳，現在過緊日子盡量不消費、不敢花錢，尤其是大額消費減少。

越來越多人開始“戒掉”透支消費、“戒掉”杠桿！

全球都在去杠桿，要么因為經濟放緩，要么高利率抑制信貸需求。

而我們呢？我們沒有高利率的困擾，這幾年利率反倒降了一大截兒。

但摘出來居民杠桿率來看，一直是在降的。

2025年7月，居民和企業貸款需求雙雙暴跌 ，這是極為罕見的 。

居民部門新增貸款-4893億元，創下歷史同期新低 ！

企業新增貸款-2600億元，近20年新低，且是歷年同期唯一負值！

那為啥？

最主要的，房價硬著陸的4年，咱們在被動去杠桿！

中國居民70%的財富都在房子上，居民債務的“大頭”、杠桿率的大頭，也在房貸上。

但自從2021年9月引發的一連串事件以來，房地產市場已經低迷了整整四年。

2025年上半年，中國居民住房貸款余額37.74萬億元，比2022年高點38.8萬億元 少了1萬億 ；

截至2025年上半年，中國居民部門房貸占貸款總額的比例為44.93%，較歷史最高的2019和2020年的54.43%， 下跌了9.5%；

大家都不買房，都不背房貸，已經背了房貸的都在想辦法提前還貸，卸下這一大杠桿。

房貸占比降了近10%，按理說，錢從房貸里“解放”出來，消費該爆發了吧？

結果呢？恰恰相反，迎來了“消費大通縮”！

居民不貸款不消費，都在拼命儲蓄；企業不貸款不擴張，都在降本增效。

原因不止是房子，還有就業。

——2025年7月，中國失業保險基金支出同比大幅增長26.4%。

遠超基金收入5%-6%的增速，部分月份甚至“入不敷出”。

這背后，是成千上萬家庭正在經歷的就業寒冬。

還有收入預期！

工資下降、裁員頻發，房貸卻是固定的，普通家庭只能壓縮其他開支 ； 居民不貸款、不消費，拼命存錢 。

2025年1222萬高校畢業生遭遇“最難就業季”，35歲以上白領再就業更是難上加難。

房地產、中介、教培、互聯網、制造業等，都在經歷前所未有的裁員降薪潮……

就拿互聯網行業來說，2025年上半年裁員超28萬，平均薪資比2023年跌19.7%。

普通人只能拼命降自己的杠桿，勒緊褲腰帶過日子！

知道去杠桿不難，難的是如果去杠桿還要貼錢呢？

比如很現實的問題，很多2017年、2018年之后買的房子，現在如果賣了，成交價比銀行貸款余額都低，這要倒貼錢賣or繼續扛？

很多人問出這個問題的時候，心理就有了答案，只不過不愿接受罷了。

事實是，樓市在過去的7月、8月，又走入了更深層次的寒冬……

還有更現實的問題，忍痛去杠桿之后呢？賣了之后呢？錢該怎么辦？四處圍堵、資產荒，又如何破局？

理論大家都知道，要分散配置、要養家庭現金流、要對抗資產荒，要防止我們成為時代洪流中的代價，難的是該如何具體操作？

這不是一兩篇文章能講清楚的，有些也 不能 直接公開說 。

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