導語:在《歐盟可再生能源指令 (RED)》的約束下,歐洲成員國力爭在今年年底前完成各自的生物燃料摻混任務,消費量的增加助推生物燃料的價格延續上漲。
一、 1-8月中國HVO/SAF出口量環比漲25.51%
圖1 2024-2025年中國HVO/SAF出口量走勢圖(單位:萬噸)
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數據來源:隆眾資訊
1-8月,中國HVO/SAF出口表現亮眼,總出口量達到50.93萬噸,較去年同期增長25.51%。出口量的顯著增長,主要是歐盟的需求增長帶動的。5月,連云港嘉澳首次獲得生物航油出口的白名單后,2025年滿負荷可生產生物航油37.24萬噸,之后嘉澳每月的的出口量在1.5萬噸左右。據悉,其他SAF工廠的白名單也在審核中。
二、歐盟依舊是生物燃料的最大出口目的地
圖2 2025年1-7月中國HVO/SAF出口貿易伙伴分析
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2025年是歐盟強制加注SAF的大規模應用元年,要求航班SAF摻混比例達到2%,預計對應SAF消費量137萬噸,有望同比大幅增加約76萬噸,供應缺口風險增加。海關數據顯示,荷蘭和比利時占據出口目的地的前列,占比分別為33.71%和30.53%。韓國政府曾計劃自2027年起要求所有國際航班使用摻混1%的SAF,因國內產能準備不足,韓國政府決定推遲該強制規定,計劃最早于2025年第三季度公布長期路線圖,可能延后至2027年實施。
三、需求強勁,帶動SAF價格上漲
圖3 中國SAF FOB價格走勢(美元/噸)
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圖4 歐洲SAF FOB價格走勢(美元/噸) ![]()
數據來源:隆眾資訊
隆眾跟蹤的數據顯示,2025年以來,中國HVO FOB價格呈上漲趨勢,從年初的1775美元/噸,漲至2050美元/噸,漲幅為15.49%,支撐價格上漲的原因,一方面是原料餐廚廢油脂價格高企,另一方面是歐盟的需求支撐的。歐盟SAF的價格由年初的1850美元/噸,漲至2630美元/噸,漲幅為42.16%。外需旺盛疊加內需支撐,國內SAF企業盈利能力看好。
四、綜合來看
當前國內HVO/SAF工廠因歐盟需求的強勁支撐,開工積極性頗高,主營工廠開工負荷高達80%以上;但是因為原料餐廚廢油脂價格的持續高位,進一步降低了工廠的利潤。當前國內應用推進政策不及預期,原材料價格大幅波動,以及貿易摩擦風險,都是制約國內SAF工廠開工的主要因素。
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