機器人板塊爆發，鋼鐵網紅正百米沖刺

9月15日，宇樹科技宣布開源UnifoLM-WMA-0的消息，仿佛在平靜湖面投下一粒石子——沒過多久，漣漪就蕩漾到了二級市場。

9月16日，Wind宇樹機器人概念大漲近5%，多只機器人概念股午后強勢爆發。很多人突然意識到，人形機器人不再只是科技頭條里的“預告片”，它正悄然走入投產、交付與商業化的快車道。

就在市場情緒被點燃的時候，機器人ETF易方達（159530）規模正式突破百億元，成為又一只進入“百億俱樂部”的行業主題ETF。Wind數據顯示，截至9月17日，機器人ETF易方達（159530）規模達113.03億元，位居同一標的指數產品中的規模榜首。這不僅是產品本身的勝利，更可視為整個機器人產業，尤其是人形機器人方向被高度認可的鮮明信號。

指數煥新：機器人賽道“提純”再升級

機器人ETF易方達（159530）跟蹤標的為國證機器人產業指數（980022），該指數自身在今年4月完成了一次關鍵的“進化”。為更精準地匹配機器人智能化、專業化的發展趨勢，機器人產業指數編制方案做出重要調整：樣本數量精簡至50只，覆蓋范圍更加聚焦于機器人本體、核心零部件及其他關鍵產業鏈環節。

值得注意的是，機器人產業指數對不同環節的公司賦予了不同的權重系數——機器人本體和核心零部件企業獲得更高權重上限和調整系數，其他領域則相應調低，從而顯著提升指數在人形機器人領域的“純度”和產業表征能力。

調整之后，機器人產業指數呈現出鮮明的小盤成長風格。成份股平均總市值約267億元，其中市值低于200億元的公司權重占比達到60%。這些企業大多處于從技術突破邁向商業化落地的關鍵階段，業績彈性大、成長屬性強，一旦行業整體提速，它們有望釋放出可觀的股價潛力。

事實也的確如此：國證機器人產業指數月內漲幅達11.69%，顯著領先同類機器人指數的7.27%。將時間拉長到今年，國證機器人產業指數近一年漲幅高達48.29%，同樣領先于中證機器人指數的41.01%。當前A股市場趨勢向好，科技賽道更是表現強勁，機器人產業指數有望博取更高收益。（數據來源Wind,截至9月17日）

場景爆發：人形機器人跨入“實用”紀元

如果我們把目光移回產業層面，會發現這樣的漲勢并非空中樓閣。

從特斯拉發布“宏圖計劃”第四篇章、將Optimus人形機器人納入長期戰略核心，到宇樹科技推出可執行復雜任務的開源模型；從世界人工智能大會上的現場演示，到世界人形機器人運動會的敏捷競技——幾乎所有信號都在強調同一件事：人形機器人正在從“展示”走向“實用”。

摩根士丹利的研究預計，中國在全球機器人市場中的份額已占約40%，到2028年，中國機器人市場規模有望從2024年的470億美元增長至1080億美元。更富想象空間的是人形機器人細分賽道：預計到2030年，中國將擁有25.2萬臺人形機器人，到2050年，這一數字可能躍升至3.02億臺，遠遠高于美國市場。廣闊的增長前景為全產業鏈企業帶來持續的發展動力。

政策方面的支持也在不斷加碼。2025年政府工作報告首次明確提出“具身智能”，并將其列為未來產業重點培育方向。東海證券指出，國內外巨頭紛紛投資入局，為人形機器人領域注入了大量資金與資源，資金與政策推動加速行業的技術進步與成熟，人形機器人產業已迎來重要的轉折點和變革機遇。

資金投票：百億ETF跑出“加速度”

而回到投資維度，人形機器人以其清晰的量產路徑、密集的催化事件和政策支持，成為不少資金共識度較高的方向。尤其是像國證機器人產業指數這樣“更純”的代表性指數，自然更受關注。作為跟蹤該指數規模第一的ETF，機器人ETF易方達（159530）也因此持續吸引大量資金流入，回顧其今年以來的表現，可謂一路快跑：年內資金凈流入達95.18億元。規模由年初的1.77億元增長至113.03億元，增長超62倍。（數據來源Wind,截至9月17日）

值得一提的是，機器人產業指數前十大成份股包括石頭科技、科沃斯、機器人、雙環傳動、綠的諧波、埃斯頓等一批在人形機器人產業鏈中具備關鍵技術的企業，覆蓋從本體制造、核心零部件到智能應用等多環節，為投資者提供了一鍵布局產業機遇的高效工具。

眼下，整個產業正步向2025年第四季度的關鍵拐點：特斯拉第三代Optimus原型機預計在10月底至11月初亮相，2026年量產計劃也有望在隨后的財報會議或股東大會上披露更多細節。而這些，都可能成為板塊熱度延續的新催化。

或許在不遠的未來，當人形機器人真正走入工廠、倉庫甚至家庭，人們回看這一年——宇樹科技的開源發布、特斯拉的全面押注、一只百億ETF的迅速崛起——才會更清晰地意識到，我們正站在怎樣的一場技術變革與投資浪潮的開端。