邊賺錢邊“關店”？山西證券再撤營業部，近五年已裁撤31家

作者：三晉財經匯

9月18日晚間，山西A股上市公司山西證券（002500.SZ）發布公告，決定撤銷北京國貿證券營業部。

這并非山西證券今年的首次網點調整。據不完全統計，近五年來山西證券通過公告明確撤銷的營業部數量達31家。

這一系列裁撤動作，也正是券商行業整體戰略調整的縮影。

來源：山西證券公告

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近五年已裁撤31家營業部

山西證券在公告中表示，此次撤銷北京國貿證券營業部，將會按照相關規定要求，妥善處理分支機構客戶資產，結清分支機構業務并終止經營活動，辦理工商注銷等相關手續，并向證券營業部所在地中國證券監督管理委員會派出機構備案。

據不完全統計，2020年下半年至今，山西證券通過公告宣布撤銷的營業部數量達31家。其中，2025年2家，2024年3家，2023年8家，2022年3家，2021年12家，2020年10月還裁撤了2家。

這一系列調整也反映在山西證券的財務數據中。

資料顯示，山西證券股份有限公司最早成立于1988年7月，2010年11月在深圳證券交易所掛牌上市，是全國首批證券公司之一，同時也是山西唯一上市證券公司。經營范圍涵蓋所有證券領域。

2025年上半年，山西證券實現營收16.41億元，同比增長17.22%；歸母凈利潤為5.24億元，同比增長64.47%；扣非歸母凈利潤為4.94億元，同比增長57.19%。

來源：山西證券2025年半年報

凈利潤大幅增長的背后，是公司正在進行的戰略調整和資源配置優化。撤銷北京國貿營業部正是這一戰略的延續。

2025年上半年，山西證券營業總支出同比增長3.03%，顯著低于17.22%的營收增速，推動歸母凈利潤同比大增64.47%至5.24億元，創近三年同期新高。

來源：wind

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券商迎來“瘦身”潮

山西證券的網點收縮是行業大趨勢的縮影。

早年隨著市場快速增長和政策的放寬，券商經歷了一段“跑馬圈地”的快速擴張期，大量設立營業部以搶占市場份額。Wind數據顯示，2008年至2018年，券商營業部數量從3000多家增至1萬多家。

然而近年來，伴隨互聯網金融發展、交易傭金的下滑以及市場進入存量競爭階段，線下營業部的“性價比”大幅下降。不僅難以滿足用戶對便捷化、多元化服務的需求，高昂的租金與人力成本也加劇了盈利壓力，券商“瘦身”成為必然選擇。

據Wind數據，2024年全行業共撤銷營業部104家。今年以來截至9月初，已有20余家券商宣布撤銷超百家分支機構。其中，國信證券一次性裁撤12家營業網點。裁撤理由多為“進一步優化營業網點布局”。

實際上，券商裁撤營業部是近年來行業轉型、降本增效的要求，也是順應互聯網數字化發展的發展所趨。

其一，盈利壓力倒逼成本優化。隨著證券行業傭金費率下行，整體盈利能力承壓，部分營業部長期處于“收支難平衡”狀態，裁撤低效網點成為降本增效的直接手段。2025年半年報顯示，在山西證券覆蓋的全國26省市中，包括廣東省、重慶市在內的12個地區營業利潤虧損。

其二，數字化轉型替代線下需求。業務加速向移動端遷移，線下網點的服務價值顯著弱化。山西證券在半年報中明確表示，公司高度重視金融科技發展，設立金融科技子公司“山證科技”，加快推進業務數字化，同時積極推進大數據及AI能力建設。

其三，財富管理轉型成為近幾年券商的共同方向，行業逐步從“賣方銷售”轉向“買方投顧”。2025年上半年，山西證券財富管理業務實現營收6.48億，營收占比39.5%，成為僅次于自營的第二大收入來源。

來源：山西證券2025年半年報

此外，合規性也是券商面臨的重要議題。大規模線下營業部無疑增加了合規風險，精簡網點有助于實現更精細化的管理。

曾經，線下網點如“毛細血管”遍布城市核心地段，是券商經紀業務的重要支撐。如今，數字化轉型正重塑證券行業發展路徑。通過整合營業部、裁撤效益低的網點，可以將資源集中到核心區域和高潛力業務上。

從“粗放擴張”到“精細化運營”，證券行業正在進行深度轉型。以山西證券為代表的券商，如何通過戰略調整構建差異化競爭力，將成為其制勝關鍵。