白夜財經周報-2025年第40周（9月29日-10月5日）

財經周報

歡迎閱讀白夜財經一周財經簡報，本周簡報聚焦全球經濟與市場的主要動態，帶您快速掌握過去一周的重要新聞。感謝您的關注。

1央行逆回購凈投放481億元

中國人民銀行于9月29日開展2886億元7天期逆回購操作，因當日有2405億元逆回購到期，實現凈投放481億元。此舉旨在應對國慶假期和跨季資金需求，維護市場流動性平穩。此前一周，央行通過14天期逆回購和中期借貸便利（MLF）累計凈投放3000億元，顯示政策層對流動性管理的前瞻性。市場預計四季度貨幣政策將保持適度寬松，降準降息仍有空間，以支持經濟回升和消費復蘇。

2美聯儲10月降息概率升至99.4%

據CME“美聯儲觀察”，10月30日降息25個基點的概率達99.4%，12月累計降息50個基點的概率為89%。市場預期美聯儲將在四季度繼續寬松，以應對就業市場下行壓力和通脹可控的經濟環境。盡管美聯儲9月已降息25基點至4.00%-4.25%，但點陣圖可能顯示內部對未來降息節奏的分歧，需關注10月30日利率決議的政策指引。

3八部門推動機械行業穩增長

工信部等六部門聯合印發《機械行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出行業增加值年均增長5%左右，國內通過設備更新激活存量市場，國際依托RCEP拓展海外市場。方案要求加快服務機器人、養老康復裝備等新需求培育，并支持工程機械、軌道交通裝備“走出去”。政策疊加下，機械行業有望在基建投資和出口韌性支撐下保持增長動能。

4ETF規模再創新高

截至2025年9月，國內ETF規模達5.5萬億元，再創歷史新高，百億級ETF擴容至115只。頭部基金管理人掌握近九成市場份額，行業競爭從“拼規模”轉向“拼資產配置服務能力”。上海未來產業基金完成擴募至150億元，重點布局可控核聚變、量子計算等前沿領域，反映出機構對科技創新賽道的長期看好。

5現貨黃金突破3800美元

國際現貨黃金價格9月29日首次突破3800美元/盎司，北美交易時段盤中一度漲至3834美元，年內累計上漲超40%。美聯儲降息預期升溫、地緣政治風險加劇（如中東局勢）推動避險需求激增，黃金作為對沖資產受到市場追捧。盡管本周金價略有回調，但長期上行趨勢未改，機構普遍看好其抗通脹和保值功能。

6嚴懲財務造假，ST沐邦實控人被立案

*ST沐邦9月29日公告，實際控制人廖志遠因涉嫌未按規定披露非經營性資金往來被證監會立案調查。此前公司因2024年度凈利潤為負且營收低于3億元已被實施退市風險警示，疊加資金占用問題，存在終止上市風險。同日，有棵樹實際控制人肖四清等因涉嫌未披露重大信息被立案，監管層持續強化“零容忍”態度，維護資本市場秩序。

7數字人民幣應用場景再擴展

服貿會期間，數字人民幣展示了“智能合約+供應鏈金融”“跨境支付”等創新應用，如工商銀行與京東合作推出智能存管產品，解決中小企業融資痛點。截至2025年上半年，蘇州數字人民幣交易額占全國70%，廣東開立個人錢包4490萬個。央行表示將深化試點，推動數字人民幣與政務、民生等場景融合，提升支付便利性和安全性。

89月新能源汽車滲透率近六成

零跑汽車9月交付66657輛，同比增長97%，成為首個月銷突破6萬輛的中國造車新勢力；比亞迪以39.6萬輛銷量領跑行業，小鵬、理想等新勢力交付量均創歷史新高。中汽協數據顯示，新能源汽車滲透率已接近60%，政策支持和技術進步推動行業持續高景氣。1-9月，新能源汽車出口同比增長超80%，海外市場需求成為重要增長極。

9上海未來產業基金擴募至150億元

上海未來產業基金完成擴募，重點投向可控核聚變、量子計算、腦機接口等領域，已實繳到位80億元。基金將通過“資本+場景”模式，推動實驗室成果產業化，例如支持國內首臺緊湊型托卡馬克裝置（HL-2M）商業化驗證。此舉響應國家“未來產業啟航”計劃，助力搶占全球科技制高點。

10賽力斯收購華為股權

賽力斯全資子公司完成對華為持有的引望智能10%股權收購，交易金額未披露。引望智能專注智能駕駛算法研發，此次收購將強化賽力斯在高階智駕領域的技術儲備。同時，賽力斯擬每10股派發現金紅利3.10元，彰顯對新能源汽車業務長期發展的信心。

11國際油價震蕩，OPEC+放緩增產節奏

歐佩克+宣布10月增產13.7萬桶/日，顯著低于此前55.5萬桶/日的增幅，反映出對全球需求放緩的擔憂。受此影響，布倫特原油本周在66-67美元/桶區間震蕩，國內成品油價格預計下調55元/噸。地緣政治不確定性（如紅海航運風險）仍為油價波動的主要驅動因素。

12歐盟碳邊境調節機制（CBAM）正式實施

歐盟碳邊境調節機制（CBAM）于10月1日起正式運行，要求進口商為鋼鐵、水泥等產品購買碳排放配額。中國鋼鐵出口歐盟占比約12%，企業需額外支付每噸30-50歐元的碳成本。行業預計，2025年中國鋼鐵出口歐盟成本將增加約20億美元，倒逼企業加速低碳轉型。