剛剛，央視報道！存儲芯片：大漲超100%！“超級周期”來了

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一直被抄襲，從未被超越！

過去半年，全球存儲芯片價格持續上漲。特別是最近一個月，漲價消息越發密集。韓國三星電子公司、美國閃迪等主要廠商近期陸續通知客戶調整報價，現貨市場價格也在短時間內快速上行。

最近一個月，芯片制造商美光股價累計上漲約60%，鎧俠與閃迪股價累計上漲均超過100%。

9月下旬，韓國三星電子向主要客戶發出第四季度提價通知，計劃將部分DRAM價格上調15%至30%，NAND閃存價格上調5%至10%。美國芯片制造商美光在9月一度暫停部分存儲芯片報價，恢復報價后，新價格普遍上漲約20%。另一存儲芯片巨頭閃迪也已在9月上調NAND閃存報價，幅度約為10%，消費級與企業級產品均有涉及。

隨著近年來生成式AI的快速發展，全球對高帶寬內存HBM的需求急劇增加。例如，OpenAI名為“星際之門”的數據中心項目預計每月需要高達90萬片晶圓，可能占全球DRAM總產量的40%。

而隨著存儲芯片產能逐步向計算卡、服務器等高利潤、高附加值方向傾斜，傳統存儲類別如DDR4反而面臨供給緊張。業內人士分析，由于DDR4產能逐步被邊緣化，加之下游的個人電腦及部分工業設備仍有穩定需求，短期市場出現供需結構性失衡，推動DDR4價格異常上行。

現貨市場的劇烈波動也反映了這一問題。根據集邦咨詢公司匯總的數據，主流DRAM芯片現貨均價已連續三周漲幅超過5%，尤其是供應緊張的DDR4，價格在不到一個月內累計上漲接近30%，半年累計漲幅超過200%。

另外，上游廠商的漲價潮已逐漸蔓延至中下游市場。存儲模組大廠威剛日前宣布，停止DDR4報價，DDR5與NAND閃存優先供應主要客戶。

資本市場對近期存儲芯片行情的變化給出了直接反饋，多家廠商股價持續刷新歷史最高值。最近一個月，美光股價累計上漲約60%，鎧俠與閃迪股價累計上漲均超過100%。分析師指出，隨著AI計算等需求持續強勁，以及存儲產能向高端方向集中，本輪漲價趨勢可能在短期內仍將延續。

外資追捧助推

三星電子和SK海力士股價大幅上漲

作為全球存儲芯片領軍企業，SK海力士和三星電子在這一輪漲價潮中備受矚目。

隨著AI技術飛速發展和廣泛應用以及AI服務器、數據中心等AI基建的需求大增，近來存儲芯片供應緊張，全球存儲芯片市場正在經歷一場前所未有的價格風暴。根據韓國業內消息，三星電子或將于第四季度上調內存和閃存產品價格，部分產品上調幅度約達30%。同樣有觀測認為，SK海力士近期也將加入漲價行列。

出于對市場前景和漲價后業績攀升等的高度期待，近期三星電子和SK海力士兩家公司的股價可謂一路高歌。截至節前最后一個交易日（2日）收盤，9月以來SK海力士股價暴漲約47%，公司市值更是首次突破288萬億韓元（約合人民幣1.46萬億元）；同期，三星電子股價累計漲幅約達28%。兩家公司本輪上漲行情主要得益于外資的追捧，數據顯示，外資對SK海力士和三星電子的持股比例分別在9月末和10月初增至今年以來最高水平。

近日，韓國券商紛紛上調三星電子和SK海力士的業績展望，普遍預測SK海力士和三星電子第三季度的營業利潤均將突破10萬億韓元，這或將成為SK海力士公司有史以來的單季最高水平。據了解，兩家公司將于節后發布第三季度業績，本輪芯片價格上漲對公司營收和利潤的實際影響成為目前行業關注的最大焦點。

值得注意的是，SK海力士和三星電子在全球HBM高帶寬芯片等高附加值芯片領域占據絕對影響力。目前SK海力士已建成全球首個HBM4量產體系，三星電子也在加速擴建工廠，緊鑼密鼓地為HBM4量產做準備。同時，兩家公司還積極與國際知名AI大企業進行交流，先后在本月初和OpenAI就構建全球人工智能基建簽署意向書，達成戰略合作關系。

行業分析認為，今后兩家公司或將為OpenAI的“星際之門”項目供應芯片及其他設備，由于規模龐大，預計此次合作或將成為公司股價和業績進一步上升的新引擎。

人工智能熱潮下

存儲芯片行業將迎來“超級周期”

從行業角度來看，摩根士丹利的最新研報預測，人工智能熱潮下，存儲芯片行業預計迎來一個“超級周期”。市場需求高企的背景下，存儲芯片行業也開始出現供不應求、漲價、轉變訂貨模式等一系列連鎖反應。

芯片是一個很大的概念，要驅動人工智能模型運轉，一方面需要負責運算的邏輯芯片，比如CPU、GPU這些處理器；另一方面同樣離不開能夠高速存儲和調用數據的存儲芯片。近期，摩根士丹利的最新研報就預測，人工智能熱潮下，存儲芯片行業或迎來一個“超級周期”。

存儲芯片主要分為兩大類：一類是動態隨機存取存儲器DRAM，它類似大腦的筆記本，容量大，可以用來臨時保存和調用數據；而在DRAM的類別里，還有一種采用特殊封裝形式的高性能芯片，高帶寬存儲器HBM，它就像大腦的短時記憶，速度極快，專門用于AI的訓練和推理，因此也格外受到市場追捧；第二類則是NAND閃存，它類似大腦的檔案庫，也就是長期記憶，負責存放海量數據和模型參數。

長期以來，存儲芯片其實一直是半導體行業里“缺乏光環”的一方，相比之下，英偉達、AMD等公司設計的邏輯芯片更受到市場矚目，但是如今情況在悄然變化。

生成式AI熱潮導致高容量、高速芯片的需求激增，存儲芯片的兩大龍頭企業——三星和SK海力士正接獲大量訂單。

存儲芯片行業也開始出現供不應求、漲價、轉變訂貨模式等一系列連鎖反應。摩根士丹利預測，到2026年NAND閃存將出現高達8%的供應缺口。

摩根士丹利還預計，今年第四季度，動態隨機存取存儲器DRAM的價格將環比上漲約9%。由此 摩根士丹利 還將韓國半導體行業的評級上調至了“具有吸引力”，并將SK海力士的評級從“保持”上調至了“增持”。

而在最受市場追捧的高帶寬存儲器HBM領域，現在每一塊HBM芯片都需針對特定的AI GPU定制，客戶需要提前一年下單，合同通常為一年期。這與傳統DRAM芯片形成了鮮明對比，后者可以隨時采購，甚至當天交付，并且容易更換供應商。新的訂貨模式不僅提升了供應穩定性，也顯著增強了存儲廠商的議價能力。花旗分析指出，HBM的毛利率約在50%到60%，而傳統的DRAM僅為30%左右。

得益于市場對HBM芯片的需求，近期SK海力士在相關營收上首次超過了三星，打破了長期以來的行業格局。多數分析認為，未來五年HBM將繼續主導存儲芯片市場。不過也有分析人士提醒，存儲芯片本質上依然是一個強周期行業，價格高度依賴供需變化，未來還需警惕潛在的技術替代和需求波動。

來源：央視財經！