基本面好轉了么？

最近不愿意寫東西。

一方面是大的行情結束之后需要修整，另一方面限流搞得沒啥意思。

不過最近還是關注到了一個“異常”數據。

8 月份，規模以上工業企業利潤同比由上月下降 1.5% 轉為增長 20.4% 。

我們關注數據，無非從2個維度看：

絕對量，變化量。

其中異常數值和異常變化一定有特殊的含義。

1 — 8 月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額 46929.7 億元，同比增長 0.9%，8 月當月，規模以上工業企業利潤同比由上月下降 1.5% 轉為增長 20.4% 。

上面的圖是累計同比，下圖加入當月同比。

從技術角度看，從2024年三季度開始，工業企業利潤總額當月同比是在逐漸改善的。

2025年8月同比增長20%+，一方面包含去年同期基數低的原因，另一方面也包含邊際改善的原因，

但是我不認為這個數據能支撐“反轉”的結論。

最近梳理了上市公司上半年業績，

2025年Q1，全部A股上市公司的歸母凈利潤同比增速為3.66%，Q2回落到1.28%。

雖然20 25年的數據好于2024年，但是至少到2季度看，反彈看 不出持續性。

其實市場對數據和邏輯是很敏感的，

一方面在交易邊際改善，另一方面也在交易下半年數據的不確定性，只要結果未定，就接著奏樂接著舞，要不就買單走人。

上市公司已經是各個行業的龍頭公司了，我不認為中小企業會表現得更好。

不信你抓一家企業問一下：

毛利率提上來了么？

存貨賣出去了么？

應收賬款下降了么

一問一個不吱聲。

你們都是啥行業，行業情況評論區說來聽聽。

說到最后，除 專業人士 外，普通人看經濟數據，最樸實的愿望其實是想知道：

自己的收入什么時候變得更好。

一方面，大家希望企業利潤好起來，最終自己的工資也會上漲，

另一方面，企業利潤的改善的觸底過程一定伴隨著傾裁員降薪。

每個人都在努力，但是也無法保證自己 不被列車拋棄。

焦慮與迷茫成為普遍性的心理符號。

這讓我想起了90年代中后期下崗潮，至今都覺得慘烈。

有人將其稱為一場痛苦的“刮骨療毒”，也有人將其稱為一次艱難的“破繭重生”。

但是，總有人是刮骨療毒的代價，也不是所有人都能搭上破繭重生的蝴蝶。

如今的失業潮則波及到更廣泛的行業， 不管是被迫還是自愿，越來越多的人不再依附于一個集體，而是以一個獨立個體的形式謀生。

如果現實一個大型游戲，游戲開始出現更多的單人NPC攻略任務， 時代的自由度在提升。

獨自乘風破浪的勇敢彌足珍貴。