中東沖突局勢難定，除了原油還能投什么？看頭部公募正如何布局

財聯社3月10日訊（記者 李迪）近期受國際局勢擾動，全球資本市場震蕩加劇，黃金等貴金屬價格波動明顯，原油價格也受到消息面影響而大起大落。然而，中東沖突已發酵多日，目前仍未見明顯的緩和跡象。

對此，業內人士普遍提示，在當前環境下制定投資策略，需充分做好中東沖突長期化的心理準備。在中東沖突長期化的背景下，原油板塊具備相對較高的投資確定性，但這類資產的劇烈波動也讓不少投資者不敢投資。而在原油之外，穩定性更強的價值板塊、具備長期確定性的自主可控板塊，也受到許多資金關注。

分析價值板塊的配置價值時，業內人士指出，若中東沖突長期化，市場外部擾動將進一步增多，成長板塊的震蕩也可能長期持續，更多穩健資金或將轉而配置價值板塊。此外，國內經濟復蘇的步伐并未因外部擾動而放緩，這為價值板塊提供了強勁的基本面支撐。本月也有頭部公募規劃發行價值風格產品，吸引穩健型資金。

除價值板塊外，在地緣沖突擾動全球供應鏈的背景下，自主可控領域的關注度也顯著提升。具體來看，煤炭、電力設備、稀有金屬、鋰電等細分領域獲得公募機構的重點關注。

價值板塊迎來投資機遇，公募緊急進行產品布局

近期國際局勢復雜多變，成長板塊波動加劇，出于避險需求和穩健配置的需求，投資者對價值板塊的關注度顯著提升。

富國基金指出，高估值板塊的波動風險持續累積，資金或需要逐步從高彈性、高估值板塊切換，于是價值風格的相對優勢便開始凸顯。

展望未來，若中東沖突趨于長期化，市場外部擾動將進一步增多，成長板塊的震蕩也可能長期持續，更多穩健資金或將轉而配置價值板塊。富國基金分析稱，當外部擾動增多、市場不確定性加劇時，堅守低估值、高安全邊際，賺企業真實成長錢的價值投資，反而容易成為穿越震蕩的“壓艙石”。

另外值得注意的是，即便外部局勢持續震蕩，我國經濟仍具備良好發展前景，這也為價值板塊提供了堅實的基本面支撐。

富國基金強調，從基本面支撐來看，國內經濟復蘇的步伐并未因外部擾動而放緩，反內卷政策后PPI逐步轉正、消費需求持續回暖、國企改革深化推進，多重利好因素刺激下，大量低估值價值板塊迎來基本面與估值的雙重修復窗口。

具體到投資板塊來看，富國基金認為，地產鏈、大消費等板塊，歷經前期深度調整后，行業競爭格局持續優化，無論是絕對估值還是相對估值都處于歷史低位，配置性價比凸顯。

此外，價值風格中，具備穩定股息屬性的公用事業板塊也受到專業投資者的青睞。

興銀中證全指公用事業指數基金基金經理李浩認為，沖突升級導致全球風險偏好下降，資金從高估值成長股轉向“高股息、現金流穩定”的電力、公用事業等防御板塊。在市場波動加大的背景下，公用事業板塊受青睞。

面對價值板塊的配置機遇，公募機構也在緊急布局。本周就有兩只頭部公募旗下的價值風格基金開啟發行，3月9日，富國價值策略已開啟發行，該產品是一只全市場布局的價值型基金。3月11日，匯添富中證全指電力公用事業ETF開啟發行，該產品跟蹤中證全指電力公用事業指數。

此外，宏利消費主題精選混合A、富國智享穩健120天持有期混合(FOF)A、明亞穩健配置三個月持有期混合(FOF)A，也將在3月陸續開啟發行，吸引穩健型資金布局。

地緣沖突加劇產業鏈安全擔憂，自主可控具備中長期價值

除低估值價值板塊外，同樣具備中長期配置價值的自主可控領域也受到公募機構的重點關注。這類賽道雖然不直接受益于油價上漲，但卻間接受益于中東沖突帶來的全球產業鏈安全重構邏輯。

銀河基金金燁指出，拉長周期看，此次沖突被視為“逆全球化”趨勢的又一例證。地緣政治的不穩定性將強化全球各國對產業鏈安全的重視，推動“再工業化”和戰略資源的本土化儲備 。隨著資源品價格中樞上移，全球資源民族主義情緒可能抬頭，資源國的出口管制風險增加。在此背景下，主要資源在國內的上市公司或將受益于“資源自主可控”的估值重估 。

具體到板塊來看，煤炭、電力設備、稀有金屬等對“自主可控”具備重要意義的細分領域受到專業投資者的重點關注。

嘉實基金周期行業研究員李嘉禾指出，煤炭作為我國能源安全的“壓艙石”，戰略地位并未因雙碳目標而弱化。地緣沖突下，能源自主可控的重要性進一步凸顯。而與原油的聯動也為煤價提供了額外支撐。

李浩認為，沖突加劇了全球對能源安全的擔憂，各國紛紛加快能源自主可控的進程，也強化了國內電網、特高壓、新能源自主可控的預期，或利好電力設備與電網建設板塊。這些領域的發展有助于提升國家的能源安全水平，減少對外部能源的依賴。

工銀瑞信基金認為，如果跟蹤美伊沖突確實有長期化趨勢，由于伊朗原油出口下降、封鎖霍爾木茲海峽，原油及油運將直接受益，稀有金屬、鋰電、傳統能源等在自主可控邏輯強化背景下間接受益。