中國股市：換手率大于7%意味著什么？此文獻給剛入市的新手

交易之行，與一匹茫茫原野獨行的孤狼

當然有效思考的基礎是豐富的交易實踐，拿來無用，任何偷工加料的僭越都會變成不切實際的空中樓閣，這個時候需要的是摒棄浮躁，面對賬戶的資金漲落，想要不為心動，很難，所以很多交易者選擇向古老的老莊孔孟等先賢尋找答案，對于交易心態，文化的差異造成了東西方交易理論中的不同解讀，但是對于交易行為的理性沒有本質的區別，即所謂的“圣人有情而無累”，不是因為沒有感情，只是能夠控制情緒。

一個充滿誘惑的世界和千百年來不變的人性，決定了交易者很難一直做到心如止水，一時易，一世難，持續性的缺失造成了很多不可預知的結果，投機之所以神秘，因為他總是能夠輕而易舉的觸碰到人性中最敏感的那幾種神經，貪婪，恐懼，僥幸等等，紙上得來終覺淺，交易理論可以在面上學習，但是交易能力卻是一個不斷尋找，修正，感悟的過程，感性與理性的抉擇，總是在沖突中不斷的鍛造交易者更堅強的品格，交易是一個開始就沒有結束的過程，所有的輸贏都只是代表了某一個階段，贏是輸的開始，輸是贏的開始。

何為換手率？

換手率是在一定時間內股票轉手買賣的頻率，反映了股票交易的活躍度，其計算公式為：換手率=某一段時期內的成交量/發行總股數×100%

換手率的大小及操作策略

1、在震倉洗盤階段，股價連續回調且換手率小于1%，表明市場浮動籌碼已少，可考慮買進。在上升階段股價以2%～3%換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好，可繼續持股。

2、換手率5%是一個重要分界線，3%～5%的換手率非常普通，表明沒有大資金在其中動作。1%以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量，一般在主力莊家震倉洗盤的結束點會出現。

3、換手率在5%～10%之間，說明該股已進入活躍狀態，有大資金在進出。

4、10%～15%的換手率比較少見，屬于高度活躍狀態。日換手率在20%以上是很極端的情況，對它們必須做辯證分析，股價在高位大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價在低位，多為主力莊家吸籌。

換手率的作用

1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬于冷門股。

2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

3、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。

換手率大于7%意味著什么？

對于換手率的觀察，投資者最應該予以重視的是換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率，在多數情況下都可能是股價變盤的先行指標。

一般而言，在股價出現長時間調整后，如果連續一周多的時間內換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），則往往預示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入了底部區域。此后即使是一般的利好消息，也可能引發個股較強的反彈行情。

對于高換手率的出現，投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手率的可信度比較高。由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，此類個股未來的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點關注。如果個股是在相對高位突然出現高換手率而成交量突然放大，那么一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經獲利的籌碼會借機出局，順利完成派發，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的。對于這種高換手率，投資者應謹慎對待。

除了要區分高換手率出現的相對位置外，投資者還要關注高換手率的持續時間，是剛剛放量的個股，還是放量時間較長的個股。多數情況下，部分持倉較大的機構都會因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種，反而應該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價與發行價差距不大，且又能在較長時間內維持較好的換手率，則可考慮適時介人。

實際上，無論換手率過高或過低，只要前期的累計漲輛過大，就應該小心對待。從歷史觀察來看，當單日換手率超過10%時，個股進入短期調整的概率偏大，尤其是連續數個交易日的換手率超過7%時，則更要小心。

換手率選股技巧

1、游資炒作個股換手率

股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。

上圖該股受益于鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期并沒有主力資金建倉，不屬于中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是游資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。

2、中長線主力運作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。

上圖該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。

A股唯一不坑人的方法：一生只做這種走勢，從貧窮到富有！

他們十年如一日地研究一種走勢，等待一個信號，然后果斷出手。沒有花哨的技術指標，沒有復雜的基本面分析，就是單純地把握一種熟悉的走勢形態。

01 只做上升趨勢，拒絕下跌通道

炒股成功的第一條鐵律：永遠只做上升趨勢的股票，堅決不碰下跌通道的股票。

上升趨勢就像順水推舟，省力又高效。當均線呈現多頭排列（5日 > 10日 > 20日），即便是回調也是上車良機。而下跌趨勢則如逆水行舟，反彈往往只是曇花一現，千萬不要心存僥幸。

很多散戶最容易犯的錯誤就是試圖抄底，看到股票跌了很多就急著買入，結果股票根本不言底，還能跌得更低。

02 集中投資，學會空倉等待

散戶最大的痛點在于：不會空倉，弱勢虧損補倉，本金少卻持有太多股票。

如果你手里持有超過5只以上的股票，而且大部分都是虧損的，這時最需要做的是減少持股數量，趨勢破位（比如跌破20日均線）的優先賣出。

真正的高手持股數量從來沒有超過4只，即便是在牛市。并且他們大部分時間都在空倉等待，只在自己熟悉的走勢出現時才果斷出手。

03 量價關系，唯一不騙人的指標

在股市中，量價關系是最真實、最不會騙人的指標。

如果個股連續3日換手率低于1%，說明主力尚未入場，就像一潭死水，橫盤再久也不值得參與。相反，底部突然放量（換手率從1%升至5%以上），往往是主力進場的明確信號。

倍量突破通常意味著資金介入，后市一般會有大行情。而0.5倍量則屬于明顯縮量，縮量新高說明主力控盤程度高，可以排除主力出貨的可能。

04 一輩子只做一種股票

有一種最笨但最有效的方法：一輩子只做一只股票。

只做一只股票的好處很多：首先是省心，散戶大多是業余炒股，平時工作家庭已經忙不過來，只研究一只股票就省心多了。其次是省時，無論是買進還是賣出，一分鐘就能搞定。第三是省精力，滬深股市有幾千只股票，每個研究5分鐘就要花費大量時間。

只做的這只股票，一定要選業績較好的行業藍籌龍頭股或成長性較好的小盤績優股。選定以后，無論牛熊，都要加強你對它的熟悉程度，十年如一日地研究它的基本面和技術面。

05 耐心，聽到財富聲音的品質

耐心是對投資者最重要的品質和心理素質要求。

耐心貫穿于投資過程的始終：買入的時候要有耐心等待一個好價格；買入后的持股更要有耐心，不要淺嘗輒止；盈利后的持股更要有耐心，在成本極低的安全墊保護下，要確保自己能夠平靜、理性地看待企業和市場。

很多人之所以在股市虧損，就是因為缺乏耐心，每天都想交易，結果不是賣飛了牛股，就是買在了山頂。

06 高股息策略：穩穩地賺錢

還有一種“最笨”但有效的方法：買高股息的股票。

高股息的股票一般屬于低成長公司，正因為低成長，所以大眾一般不會看好這些股票，導致這些股票的估值水平很低，市盈率遠遠低于絕大多數公司，提供了較好的安全邊際。

公司并不處于高成長擴張期，所以賺到錢更愿意分給股東。持有高股低估值的股票，雖然不能賺大錢，但風險小，每年可以獲得高于銀行存款的收益。

方向錯了，努力再多也沒用！

回想自己進入股市10多年來，從長期虧損到長期盈利，真是感慨萬千！當你還是虧損一族的時候，無論牛市還是熊市，無論你如何努力，結果都是被收割的“韭菜”。而當你成為盈利一族的時候，不管牛市熊市，也不管你是多么悠閑自在，你的資金總是不斷新高。

這是一個從量變到質變的過程，也是一個從簡單到復雜再回到簡單的過程。沒有經歷過這個轉變的人是很難感受這種轉變的快樂，好像這種轉變也沒有捷徑可走。因為我很想把這種感受告訴我的兄弟姐妹和孩子，但好像沒有多大的效果，他們該怎么樣還是怎么樣。

股市就是一個財富交換場所。大多數人把它當成賭場，所以大多數人是十賭九輸的。而少數人把它看成投資的場所，所以少數人是長期盈利的。雖然大家都希望自己是長期盈利的少數人，但人性的弱點卻讓大多數人無法擺脫“賭場”的誘惑。

量變到質變的過程是漫長的，甚至有些人永遠都無法實現質變，這里面方向的選擇是至關重要的。如果方向一開始就錯了，后面再努力都是沒有好結果的。你走進賭場，努力研究賭博技術，長時間以后當然比新手會成熟得多，也不會一下子就傾家蕩產地下注了，甚至有時候會盈利了。但是，你不可能靠賭博獲得長期穩定的回報，不虧就算贏。

炒股就好似賭博，是零和游戲甚至是負和游戲，你贏的就是他虧的。炒來炒去你如何就有把握能贏別人？研究指標、均線、K線，幾年、十幾年都難于有什么進展，始終無法實現從量變到質變的飛躍。

最終實現從量變到質變的人都是從改變方向開始的，就是選擇了投資。投資就是投企業，投資收益依賴企業的利潤增長，思維一變就豁然開朗。雖然投資需要考慮的因素也很多，行業好不好？公司好不好？價格貴不貴？未來怎么樣？但隨著時間的推移，你學習、思考、觀察的量就會越來越多，慢慢的就會聚焦行業和公司了，就會選擇投資邏輯了，就開始做減法了。