9月基金月報|今天大跌的原因找到了？

昨天大漲，今天大跌。一通波動猛如虎，一看盈虧原地杵。

目前的市場，基本完整消化掉了長假因素，大量板塊甚至跌破了9月底的點位。

我個人認為，今天下跌的核心原因，是資金情緒導致的。

在長假前，我寫了。文章里說，因為信息透明度越來越高、投資者水平越來越高，大家都知道了歷史上節前下跌多、節后上漲多。于是，大量資金都在節前開始埋伏，甚至出現了“伏兵變主力”的盛景。

而伏兵是沒有信仰的，再疊加中美談判前互相秀肌肉爭取談判籌碼的利空，于是資金在今天選擇迅速兌現。

這也是市場有意思的地方。一個有效信息知道的人太多了，反而會成為反指信息。

之前有粉絲在VIP群里問，一般周幾會跌得最多。我就回答，假設所有人都知道周四跌得最多，那大家都會選擇在周四買入，最后就會導致周四反而漲得最多 。

復盤一下9月的行情。

先看指數。

9月最強的板塊，是電池。

ETF漲幅排名靠前的，基本全是電池概念。

不過，我個人并不認為電池會在10月繼續表現強勢。

9月電池漲幅靠前的原因有二。

1、電池技術確實出現了突破。

2、在8月AI大漲、前幾年新能源包括大跌的基礎下，電池具備明顯的估值優勢。資金做了高低切。

放眼未來，現在A股的科技股基本沒有哪個板塊能談得上“便宜”二字。未來能否繼續上漲，還是要看想象空間是否巨大、長期邏輯是否通順 。

而電池顯然不滿足這個條件。

9月ETF榜單上的半導體材料設備也是同樣的邏輯。在9月里，半導體設備屬于新登板塊里相對滯漲的，于是市場做了高低切。

說白了，9月不是一個像8月那樣強勢的月份，市場并沒有找到一根像8月光模塊那樣強勢的主線。

于是，資金并沒有形成合力，最后在相對低位的電池和半導體設備上會合。

再看主動基金。

主動基金排行 在大方向和指數排行類似，都是以新能源為核心。

那前面說了，我不認為新能源會是10月的主線，所以名單中的基金并沒有太大的關注必要。

10月的主線，昨天的文章說了，還是泛AI概念和金屬概念，尤其以存儲芯片和工業有色為核心。

今天電池ETF-8%，估計這幾只主動基金都要回吐不小的利潤。

整體上，我認為9月的行情對眼下的參考價值并不大。反而8月的走勢可能更值得參考。

展望未來，我覺得10月有幾個點是需要大家注意的。

1、明確老登板塊的價值。老登板塊就是A股的阻尼器。漲的時候用來壓指數，跌的時候用來穩情緒。我覺得老登板塊配不配都可以，但重要的是你要明白選擇或放棄的到底是什么。

2 、10月是財報季。在目前市場整體較高的背景下，財報不暴雷比財報超預期更重要，因而資金會更傾向于確定性更高的大盤股。10月份大盤股相對于小盤股可能會有明顯的超額收益，那像雙創50就比較值得關注。

3 、恒生科技的趨勢有點走壞，本身和AI、金屬的雙主線也有點遠，里面還有不少新能源車的持倉。持有恒生科技的朋友現階段可以考慮降倉位。

4、之前市場走得是擴圈行情。即主線大漲，漲多了就外溢到伴飛板塊。表現在市場上就是新登中登雞犬升天。而現在市場上除了人嫌狗憎的老登板塊外，基本已經沒有稱得上便宜的標的了。那未來走得可能就是縮圈行情，只有最強的幾條線能漲，其余持續震蕩。

5 、建議繼續關注中美共振的板塊，以現在市場的點位來看，勝率比賠率更重要。中美共振的板塊，勝率會更高一些。

6 、大家過去幾個月在A股應該都賺了不少錢，但別忘了均衡配置的重要性。美股、黃金，都建議拿上一定比例。哪怕短期上跑不贏全倉A股，但長期上均衡配置相關度低的優質資產是投資非常重要的要領。美股上，除了納斯達克以外，代表小盤醫藥股的標普生物科技也很值得大家關注。

一年350元，即享與派克斯研究院主理人派克施、總監Sky以及所有研究員無限提問權益。

更有不對外公開的市場第一手研報、數據、小作文等大量貼盤資訊實時更新。

掃碼添加小助手微信，備注VIP，小助手會立刻拉你進我們的VIP粉絲群：

P I C U S

派克斯研究院

派克斯為啄木鳥的音譯，我們是一家獨立基金投資服務機構，運用深度數據及獨家資源，通過對基金產品、基金公司，行業賽道和投資者行為的研究，為用戶找出投資痛點，提供專業配置及交易建議，篩選好基金，構建優質組合，最終實現多賺錢少虧錢的目標。

01

買點將至！暴跌之后，黃金還能再漲4年？

02

2月基金排行榜！科技股嗑藥，融資客梭哈，賭命局？

03

人民幣匯率暴跌！老百姓如何應對資產縮水？