A股的風險不在于特朗普發(fā)飆，而在于內(nèi)部結構

上周最大的新聞莫過于特朗普發(fā)飆，聲稱要加征100%關稅。

說實在的，這種話聽聽就好了，根本不可能落地。最終的結果一定雙方坐下來繼續(xù)談。

既然最終不會有什么大事，為什么資本市場要對特朗普的話這么上心呢？

因為市場短期是博弈和情緒主導。

關于這方面的知識，我覺得有必要多分享一下。

一、市場短期是神經(jīng)病

我經(jīng)常分享的一句話是：股市隨時可能暴漲暴跌！

這句話非常重要！

很多人就是不理解股市的這個特點，所以一進股市就被逼成了瘋子，要么是興奮得要命，要么是被嚇得不要不要的。

就比如，你就說說看為啥創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板能在一個季度漲50%以上吧。

是這些公司真的出現(xiàn)什么不得了的變化了？

同樣的，如果今天大跌，又是因為什么？難道這些公司要倒閉了？

剛才我說，市場短期被博弈和情緒主導。該如何理解這句話呢？

所謂的博弈就是大家都在猜別人的想法。也就是預期別人的預期。

1. 當邊際定價者預期別人會看漲時，股市就會大漲；
2. 當邊際定價者預期別人會看空時，股市就會大跌；
3. 當邊際定價者的預期混亂時，股市就橫盤震蕩。

請注意，上面都是說的邊際定價者，而不是大多數(shù)人。

因為市場的定價權從來不在散戶手里。而不同時期，邊際定價者不同！

正是由于邊際定價者在變，而且也沒人知道他們的想法，所以預測短期走勢就純屬于沒事找事，白費力氣。

當下，特朗普突然跳出來發(fā)瘋，市場并非真的擔心新一輪貿(mào)易戰(zhàn)會怎么帶崩全球經(jīng)濟，而是擔心邊際定價者會不會認為股市會跌。

以4月份的那輪關稅戰(zhàn)為例，一開始，特朗普在人們毫無防備的情況下以極端的方式加征關稅。

由于人們從未遇到過類似的事件，所以都被嚇得不要不要的。

人就是這樣的，遇到自己不熟悉的東西時，總是處于防御狀態(tài)。

比如，當你見到陌生人跟你搭訕時，你作何感想？

人們將自己的想法推己及人，認為別人肯定也會跑。于是就一起跑。

然而，國家隊力挽狂瀾，迅速扭轉市場預期。

這個時候，大家就猜測別人不會跑了，于是自己也不跑了。

大資金反而認為在國家隊兜底的情況下，要反過來做多才對，于是市場快速反彈。

通過回顧上一輪貿(mào)易戰(zhàn)的市場漲跌，是不是覺得市場短期簡直就是個神經(jīng)病？

二、少關注短期，多關注長期

既然市場短期是神經(jīng)病，那么就別太較真于短期走勢了，任何走勢都有可能發(fā)生。

我們反而應該關心大趨勢的方向有沒有改變。

首先，中美最終一定會坐下來繼續(xù)談。

現(xiàn)在互掐只不過是因為月底要在韓國談判，雙方都要把身上的毛先豎起來嚇嚇對方。

第二，全球流動性還將進一步寬松。

這根本不用多說，畢竟美聯(lián)儲已經(jīng)開啟新一輪降息了。美元也處在弱美元周期中。

第三，央行繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。

A股是人民幣定價，誰是主子一定要搞清楚。

最近，央行繼續(xù)減少掉期點補貼，這顯然就是在呵護股市。

第四，東大開始主動反擊

過去很長時間，東大都是被動防御。

但這一次很不同，我們的一系列組合拳，很明顯就是在主動出擊了。

這就說明攻守易型了，還有啥好擔心的？

韓國的談判，我們必然會拿到更多好處。

10月下旬將召開二十屆四中全會，并討論十五五計劃。

而10月31日到11月1日，韓國舉辦APEC峰會，中美將再次談判。

要注意時間節(jié)點。

這就說明，咱們在專注于做好自己的事，壓根就不會被美國的找茬而打亂節(jié)奏。

東大是全球少有專注于長期戰(zhàn)略的國家。

對于當下的中美博弈，東大已經(jīng)準備了10年以上！否則不可能應對得如此絲滑。

那么，如果真發(fā)生了流動性危機，導致股市大跌，反而是賺超額的好機會。

三、股市的風險在于內(nèi)部結構

在我看來，特朗普的發(fā)飆根本就不是事，股市最主要的風險在于現(xiàn)在分化很極端了。

這是機構抱團的結果。

抱團總是會松動的！

而每次松動，往往都會有某個催化劑出現(xiàn)。

特朗普發(fā)飆更可能是資金調倉的催化劑，并非真的是什么風險。

資金調倉對有些人是分享，對某些人反而是機會。

對于我們這些從底部抄底上來的人來說，這就不是風險。我們只存在于賺多與賺少的問題。

但對于那些追漲的人來說，就很可能是風險。

因為這些人往往是頻繁操作的，常常都在高買低賣。

即便真發(fā)生了風格切換，也并不意味著科技股的上漲就完全結束了。

很大概率上，等調整充分后，它還會是主線行情。

因此呀，風險往往不在于市場，而在于投資者自己。

沒有體系的騷操作，肯定是會虧錢的。

之前我跟大家分享過，風格切換往往會伴隨普跌。

回顧每次風格切換，普跌的催化劑都不同，但這個規(guī)律是大概率事件。

所以不用為這種規(guī)律找原因解釋下跌。

調整總是會來的，沒什么大不了的。

今天，我們就好好看看市場會怎么反應吧。

在這里還要觀察管理層的態(tài)度。

比如，國家隊會不會出手，管理層會不會限制凈賣出。

管理層的態(tài)度也會影響調整的幅度和時間。

四、股市暴漲暴跌是常態(tài)

既然是常態(tài)，有啥好驚訝的？

我們做好應對就好了。

至少我現(xiàn)在一點不慌，我巴不得多跌點，正好賺超額。

為啥我能心態(tài)這么好？這就跟自己的投資體系有關了。

第一，我有源源不斷的現(xiàn)金流，就等著機會降臨；

第二，我沒有滿倉，暴漲暴跌都是機會；

第三，最近做了適當?shù)膫}位調整；

第四，我對賬戶短期的波動并不在意，我看重的是長期年化收益；

第五，我從來不指望股市一直漲，既然預期很低，股市的波動就影響不了我；

第六，我從來不加杠桿；

第七，我很有耐心，從來不怕股市軟磨硬泡；

第八，我只做自己懂的，熟悉的東西，心里有底。

只要有成熟的體系，暴漲暴跌從來不是風險，而是機會。

其實我還害怕這次跌不下去呢！畢竟貿(mào)易戰(zhàn)的效果已經(jīng)邊際效用遞減了。

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