四川大決策投顧 ：滬指或震蕩走高 創指或箱體震蕩

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

滬指或震蕩走高 創指或箱體震蕩

2025-10-14

行情回顧

國際方面：美股三大指數周一集體收漲，道指漲1.29%，納指漲2.21%，標普500指數漲1.56%。熱門中概股普漲，納斯達克中國金龍指數收漲3.21%。

A股方面：周一指數大幅低開后震蕩走高，滬指收盤微跌0.19%，深成指和創業板指分別下跌0.93%和1.11%，科創50收漲1.40%。盤面上，個股跌多漲少，兩市超3600股下跌。板塊方面，集成電路制造、稀土永磁、貴金屬、半導體材料、小金屬、能源金屬、航天裝備、光刻機等漲幅居前，化妝品、機器人、廣告營銷、醫療研發外包、電視廣播等跌幅居前，滬深兩市成交額2.35萬億，較上一個交易日縮量1609億。

周一市場資金主要流向稀土永磁板塊，驅動因素是：消息面上，1、10月9日商務部、海關總署發布公告，對部分稀土設備和材料實施出口管制，響應美方加征關稅措施，強化行業供應管控預期。2、包鋼股份、北方稀土10月10日晚間發布公告稱，上調2025年第四季度稀土精礦關聯交易價格。據悉，北方稀土將2025年第四季度稀土精礦交易價格調整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），環比增長37%。REO（稀土氧化物）每增減1%，不含稅價格增減524.10元/噸。招商證券表示，稀土產業鏈的戰略地位逐步升級，有助于提升產業鏈上市公司估值。

主力動向

1、大盤成交量

周一上證指數單邊成交10854億元，深成指單邊成交13231億元，滬深兩市全天成交額2.35萬億，較上個交易日縮量1609億。

周一大幅低開回踩3800點整數關口獲得支撐，隨后震蕩走高，收盤報收假陽線，兩市成交較上一個交易日小幅縮量，市場在快速消化短期利空后展現了較強的修復動能，市場慢牛趨勢依舊，調整之后短期市場有望繼續震蕩走高。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，半導體、小金屬、電子化學品凈流入排名前三，銀行、能源金屬、金屬新材料等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，汽車零部件、汽車整車、證券凈流出排名前三，電網設備、白酒、消費電子等緊隨其后。

操作策略

周末恐慌情緒發酵之后，昨日A股集體大幅低開，早盤快速回升后小幅走低，午后震蕩走高，收盤滬深創分別下跌0.19%、0.93%和1.11%，科創50則收漲1.40%。既美國正副總統安撫情緒之后，美財長也出來安撫情緒，隔夜美股迎來修復。

四川大決策投顧認為，此次兩國經貿博弈大幅升級的概率不大，后續重點關注元首會否在月底的APEC首爾峰會期間會晤以及雙方經貿團隊會否開啟新一輪經貿談判。相比經貿博弈的不確定擾動，本月重磅會議的重磅規劃和美聯儲降息高確定性對指數和情緒會有支撐。在此背景下，我們看好滬指突破，繼續震蕩走高，而創業板指或大概率在2975-3300點之間箱體震蕩，以橫盤時間換取調整空間。操作上，堅定中長期牛市信心，注意短期節奏把控和方向選擇，買在情緒恐慌分歧，賣在情緒樂觀一致。

方向上，建議關注：

（1）貿易反制和避險方向如稀土永磁、超硬材料、貴金屬等。

（2）自主可控方向如光刻機/膠、工業軟件、EDA設計軟件、信創等。

（3）受益于本月重磅產業規劃預期的前沿技術創新和未來產業方向如可控核聚變、商業航天、6G、腦機接口等。

（4）高股息方向如有色、煤炭和金融等。

技術面：

上證指數周一早盤大幅低開回踩3800點整數關口支撐，隨后震蕩走高，報收假陽線，短期3800點附近支撐較強。

創業板指低開反彈后弱勢震蕩，收盤為能站上20日均線，量能小幅萎縮，短期走勢轉弱，后市需關注企穩信號。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）