全球第一！福建半導(dǎo)體材料龍頭沖刺港交所，廈大校友組團(tuán)華為持股

已累計(jì)交付超50萬片碳化硅外延晶片。

作者 | ZeR0

編輯 | 漠影

芯東西10月15日?qǐng)?bào)道，10月14日，福建廈門第三代半導(dǎo)體材料企業(yè)瀚天天成正式遞表港交所。

瀚天天成成立于2011年，主要從事碳化硅外延晶片的研發(fā)、量產(chǎn)和銷售。華為旗下哈勃科技是其第五大股東，持股4.03%。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供應(yīng)商，2024年在銷售和收入方面分別占據(jù)31.6%及29.2%的全球市場份額。

瀚天天成是全球率先實(shí)現(xiàn)8英寸碳化硅外延晶片大批量外供的生產(chǎn)商，也是中國首家實(shí)現(xiàn)商業(yè)化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延晶片批量供應(yīng)的生產(chǎn)商。

2024年，瀚天天成通過外延片銷售和代工模式累計(jì)銷售了超過16.4萬片碳化硅外延晶片。于往績記錄期間，其累計(jì)交付了合共超過50萬片碳化硅外延晶片。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，全球前5大碳化硅功率器件巨頭中有4家以及全球前10大功率器件巨頭中有7家是瀚天天成的客戶。

其客戶使用碳化硅外延晶片制造產(chǎn)品（通常為功率器件），適用于廣泛的下游工業(yè)應(yīng)用場景，如電動(dòng)汽車、充電基建、可再生能源和儲(chǔ)能系統(tǒng)。

瀚天天成曾于2023年12月向上交所提交A股上市申請(qǐng)，后于2024年6月撤回申請(qǐng)。

01.

去年?duì)I收超9億元，

賣出16萬片碳化硅外延晶片

在廣闊的全球半導(dǎo)體市場中，傳統(tǒng)硅材料仍占據(jù)主導(dǎo)地位，而碳化硅等新興材料正逐漸贏得市場。

作為一家專注于新一代材料的企業(yè)，根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，瀚天天成于2024年取得了約0.1%的半導(dǎo)體市場份額。

2022年、2023年、2024年、2025年1-5月，瀚天天成的收入分別為4.41億元、11.43億元、9.74億元、2.66億元，凈利潤分別為1.43億元、1.22億元、1.66億元、0.14億元，研發(fā)費(fèi)用分別為0.44億元、1.02億元、0.80億元、0.33億元，毛利率分別為44.7%、39.0%、34.1%、18.7%。

▲2022年至2025年1-5月，瀚天天成的營收、年內(nèi)利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）

目前，瀚天天成在中國廈門設(shè)有一個(gè)生產(chǎn)基地，2022年產(chǎn)量達(dá)到8.8萬片，2023年、2024年、2025年1-5月的產(chǎn)量分別為22.3萬片、14.5萬片、5.8萬片。

瀚天天成在2023年5月正式推出8英寸外延晶片，其銷量由2023年的285片增至2024年的7466片。

按產(chǎn)品及服務(wù)類型劃分，瀚天天成的平均售價(jià)明細(xì)如下：

近三年，瀚天天成外延片銷售模式下的收入占比逐年增長。2024年外延片代工收入同比大幅下滑，主要原因是外延片代工銷量減少；外延片銷售收入略降，主要是由于核心原材料的價(jià)格下降，對(duì)應(yīng)提供了價(jià)格調(diào)整。

同期，其服務(wù)客戶數(shù)如下：

2022年、2023年、2024年、2025年1-5月，來自亞洲及歐洲市場的收入分別占瀚天天成總收入的96.4%、93.5%、96.6%、95.6%。

其合并資產(chǎn)負(fù)債表概要如下：

現(xiàn)金流如下：

02.

廈大校友云集，

華為哈勃是第五大股東

瀚天天成股權(quán)架構(gòu)如下：

瀚天天成創(chuàng)始人趙建輝博士持股28.85%，華為旗下哈勃科技持股4.03%。

趙建輝今年66歲，擔(dān)任瀚天天成董事長兼執(zhí)行董事，是碳化硅行業(yè)內(nèi)的頂級(jí)科學(xué)家，專注于碳化硅技術(shù)發(fā)展研究和開發(fā)超過35年，是全球第一位因?qū)μ蓟杓夹g(shù)研究和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用做出重大貢獻(xiàn)而獲選IEEE Fellow（IEEE院士）的研究者。

他于1982年7月在廈門大學(xué)獲得物理學(xué)理學(xué)士學(xué)位，于1988年5月獲得卡內(nèi)基梅隆大學(xué)電子與計(jì)算機(jī)工程博士學(xué)位，自2021年12月其一直為中國廈門大學(xué)的講座教授。

1988年至2010年間，趙建輝曾任職于美國一家教育機(jī)構(gòu)。

瀚天天成的多位董事會(huì)成員均為廈門大學(xué)校友。

例如，非執(zhí)行董事蘇平本科畢業(yè)于廈門大學(xué)物理系專業(yè)，非執(zhí)行董事謝潔平本科畢業(yè)于廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)并獲得廈門大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，獨(dú)立非執(zhí)行董事康俊勇本科畢業(yè)于廈門大學(xué)無線電物理學(xué)系、碩士畢業(yè)于廈門大學(xué)半導(dǎo)體物理與器件物理碩士專業(yè)、1993年12月獲授廈門大學(xué)理學(xué)博士學(xué)位，獨(dú)立非執(zhí)行董事蘇新龍本碩均畢業(yè)于廈門大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)并且是廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系全職重聘教授。

高管中，董事會(huì)秘書洪圖分別于2006年7月、2009年6月、2013年9月獲得廈門大學(xué)物理學(xué)學(xué)士學(xué)位、物理學(xué)碩士學(xué)位、金融學(xué)博士學(xué)位，副總經(jīng)理孫永強(qiáng)于2019年12月獲得中國廈門大學(xué)微電子與固態(tài)電子學(xué)博士學(xué)位。

相較傳統(tǒng)硅晶片，碳化硅外延晶片具備多項(xiàng)優(yōu)勢，包括但不限于更卓越的溫度穩(wěn)定性、更高的擊穿電壓及更優(yōu)異的導(dǎo)熱性能。這些獨(dú)特屬性令碳化硅晶片成為多種應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)基礎(chǔ)。

據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，瀚天天成的產(chǎn)品在碳化硅外延產(chǎn)品的核心指標(biāo)外延厚度、摻雜濃度、外延缺陷、良率等方面均為行業(yè)領(lǐng)先。

例如，在為一家全球領(lǐng)先的碳化硅器件制造商提供的外延片代工服務(wù)中，其外延片產(chǎn)品的良率達(dá)到99%。

截至最后實(shí)際可行日期，該公司在中國獲得40項(xiàng)獲授專利，包括15項(xiàng)發(fā)明相關(guān)專利以及20個(gè)商標(biāo)。

截至2025年5月底，瀚天天成大部分員工位于中國，擁有114名全職研發(fā)員工。

2024年，瀚天天成的董事及監(jiān)事酬金如下：

03.

近三年超8成收入來自五大客戶

瀚天天成對(duì)前五大客戶的銷售額分別占相應(yīng)年度/期間總收入的86.5%、82.1%、81.2%及75.0%。

截至最后實(shí)際可行日期，客戶E擁有瀚天天成2.69%的股權(quán)。

2022年、2023年、2024年、2025年1-5月，來自前五大供應(yīng)商的采購額分別占其總收入成本的65.4%、72.1%、83.3%、45.5%。

04.

結(jié)語：碳化硅正取代硅成為

主流功率半導(dǎo)體器件材料

在全球能源革命浪潮中，電力正加速取代傳統(tǒng)化石能源，成為驅(qū)動(dòng)工業(yè)汽車及可再生能源領(lǐng)域電氣化及增長的綠色動(dòng)能。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，在這場轉(zhuǎn)型中，碳化硅功率器件猶如支撐多種電力系統(tǒng)利用電力的「智能心臟」，碳化硅正取代硅成為主流功率半導(dǎo)體器件材料，有望引領(lǐng)未來數(shù)十年的創(chuàng)新。

碳化硅產(chǎn)業(yè)正朝著高度專業(yè)化分工的方向發(fā)展。

就公開市場收入而言，2024年五大碳化硅外延代工廠占據(jù)93.4%的全球市場份額，其集中度顯著超越基板領(lǐng)域與功率器件領(lǐng)域，而后兩個(gè)領(lǐng)域五大廠商的市場份額均約為80%。

在此背景下，碳化硅外延代工市場將迎來顯著增長，越來越多的功率器件巨頭更傾向于與第三方碳化硅外延代工廠合作，而非自行生產(chǎn)。

碳化硅外延行業(yè)具有較高的行業(yè)壁壘，需要專注和專業(yè)化的競爭力。盡管硅功率器件無需外延即可制造，但碳化硅功率器件必須基于外延層生產(chǎn)，從而增強(qiáng)了瀚天天成在供應(yīng)鏈中的價(jià)值及競爭優(yōu)勢。