斥資18億港元收購香港人壽 越秀集團圓夢金融“全牌照”

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謀劃近十年、斥資17.68億港元，香港人壽，這家擁有24年歷史的香港本土壽險公司終被越秀集團收入麾下，成為其構建大灣區(qū)綜合金融生態(tài)的關鍵落子。

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作者 | 林漢垚 見習記者馮紫彤

編輯 | 周炎炎

新媒體運營 | 張舒惠

日前，香港人壽公告，越秀集團已成功完成對其的策略性收購。此次交易不僅是香港人壽發(fā)展歷程中的重要轉折點，更意味著總資產(chǎn)超1.1萬億元的越秀集團，在其金融板塊中補上了最后一塊關鍵牌照，正式構建起涵蓋銀行、保險、證券、投資的全鏈條金融格局。

牌照到手，考驗隨之而來。面對香港這個成熟、繁榮卻又巨頭林立的保險市場，越秀集團將如何帶領香港人壽，在強敵環(huán)伺中殺出一條差異化的發(fā)展路徑？

謀劃十年終如愿

越秀集團對香港人壽的收購，是一場歷時近十年的漫長追逐。

公開信息顯示，自2016年以來，越秀集團曾三度競購香港人壽，顯示出獲取壽險牌照的堅定決心。這一目標終于在2025年10月9日實現(xiàn)落定——越秀集團以17.68億港元成功收購香港人壽83.33%的股權，并同步宣布額外注資10億港元，為其保險業(yè)務拓展注入新一輪資本動力。

香港人壽成立于2001年，原股東陣容包括亞洲保險、創(chuàng)興銀行、招商永隆銀行、華僑永亨銀行和上海商業(yè)銀行等五家香港本土金融機構。

其主要通過創(chuàng)興銀行、招商永隆銀行、華僑銀行(香港)及上海商業(yè)銀行的分銷網(wǎng)絡、約130個分銷點進行銷售，可提供包括傳統(tǒng)儲蓄保險、萬能壽險、退休保障、醫(yī)療及危疾保障等多種產(chǎn)品，形成了較為完整的個人保險產(chǎn)品體系。

值得關注的是，越秀與香港人壽之間早有資本紐帶。作為香港人壽創(chuàng)始股東之一的創(chuàng)興銀行，早在2021年就已由越秀集團完成私有化，成為其全資附屬公司。

根據(jù)最終收購計劃，越秀集團通過新設立的越秀保險（控股）有限公司收購香港人壽83.33%的股份，而原由越秀全資子公司創(chuàng)興保險有限公司持有的16.67%股權則繼續(xù)保留。交易完成后，越秀集團實現(xiàn)了對香港人壽的百分百控制。

作為1985年在香港成立的廣州市屬國有企業(yè)，越秀集團目前已成為資產(chǎn)超萬億的綜合性巨頭，金融、房地產(chǎn)、交通基建、食品為其四大核心產(chǎn)業(yè)。2024年，集團統(tǒng)計口徑資產(chǎn)總額達11385億元，營業(yè)收入高達1356億元。

其金融板塊目前在境內(nèi)外擁有兩個金控平臺以及銀行、資產(chǎn)管理、租賃、產(chǎn)業(yè)基金、期貨、擔保等多個金融業(yè)務子公司。隨著此次保險牌照的補位，越秀集團也正式形成了“銀、保、證、投”全牌照金融格局，綜合金融服務能力有望大幅度提升。

錨定康養(yǎng)社區(qū)與耐心資本

房企與險企的聯(lián)手，素來被視為資本與產(chǎn)業(yè)結合的“最佳拍檔”。房地產(chǎn)行業(yè)高負債、高周轉的運作模式天然依賴金融支持，而保險資金所具有的存續(xù)周期長、成本相對較低、投資范圍寬廣等特點，恰恰與房企的長期資金需求形成互補。

數(shù)據(jù)顯示，越秀集團正面臨著盈利增長壓力。2021年至2024年間，其營業(yè)收入持續(xù)增長，到2024年已達1356億元，但利潤總額卻出現(xiàn)明顯下滑，2024年僅為66億元，僅為2021年的1/3。

對越秀集團而言，香港人壽的價值不僅在于一張保險牌照，在當前地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，保險業(yè)務帶來的長期資金或可有效平滑集團業(yè)績波動，同時為越秀集團的大灣區(qū)跨境金融布局提供關鍵支點。

對于香港人壽的未來發(fā)展規(guī)劃，越秀集團及香港人壽高層明確表示，開展產(chǎn)融協(xié)同、融融協(xié)同的主要方向——“養(yǎng)老保險+康養(yǎng)社區(qū)”以及“保險資金+耐心資本”。

越秀集團在康養(yǎng)領域早有布局。早在2017年，越秀地產(chǎn)旗下康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)板塊便已成立子公司越秀康養(yǎng)。并以醫(yī)養(yǎng)機構、康養(yǎng)社區(qū)、康復醫(yī)院為主的業(yè)務體系，打造出越秀“海”系列、 越秀“銀幸頤園”系列、越秀“朗高”系列等中高端城市醫(yī)養(yǎng)融合體。

截至目前，越秀康養(yǎng)全國共運營21個項目，床位數(shù)近8000張，居廣州第一、大灣區(qū)領先。

“保險資金+耐心資本”布局則著眼于長期戰(zhàn)略投資。越秀集團透露，未來將大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，服務大灣區(qū)科技創(chuàng)新。具體而言，將重點投向新質(zhì)生產(chǎn)力較為集中的人工智能、新能源、大健康、新基建、高端裝備等賽道，當好“長期資本”“耐心資本”“戰(zhàn)略資本”。

在越秀全牌照金融布局與產(chǎn)融協(xié)同的戰(zhàn)略框架下，香港人壽這家老牌港險企正被賦予新的使命。然而，香港人壽現(xiàn)有的市場地位并不樂觀。

截至2024年底，香港人壽總資產(chǎn)約143億港元，年度保費收入4.3億港元，在香港50家壽險公司中排名第18位。

2022-2023年，受疫情和投資虧損等因素影響，香港人壽還曾連續(xù)虧損，2024年實現(xiàn)扭虧為盈，全年實現(xiàn)保險收入1.55億港元，稅后利潤3158.11萬港元。

不過，其市場競爭力依然薄弱。數(shù)據(jù)顯示，2025 年一季度，香港保險新單總保費達 934 億港元，同比大幅增長 43.4%，創(chuàng)下歷史同期新高。其中，香港人壽市場份額僅0.51%，排名第19位。

在香港保險市場高度競爭、盈利增長承壓的現(xiàn)實面前， 越秀集團能否憑借資源整合與場景賦能，將這家老牌港險帶入新階段，仍需市場與時間的檢驗。

基于效果收費模式初現(xiàn)

在基礎設施與數(shù)據(jù)能力建設的同時，金融機構的AI應用生產(chǎn)模式已經(jīng)發(fā)生變化。

記者注意到，AI應用生產(chǎn)模式的變革發(fā)生在組織架構、生產(chǎn)流程、交付模式等多個方面。

余濱在螞蟻數(shù)科負責領導商業(yè)化團隊，他告訴記者，根據(jù)不同金融機構的資源稟賦與戰(zhàn)略決策，目前大模型在金融機構的落地路徑分為四種類型：一是從技術基礎設施側構建大模型中臺從而賦能應用；二是以手機銀行為載體，從移動金融服務端構建AI原生應用；三是從實際業(yè)務場景出發(fā)，如風控、理財、營銷等環(huán)節(jié)應用大模型提升效率；四是將大模型作為全行1號工程進行重點部署，使大模型全面重構業(yè)務流程，打造智能體集群，驅動業(yè)務創(chuàng)新與體驗升級。

對于“金融大模型落地是否應當是一把手工程”的疑問，螞蟻數(shù)科AI技術負責人章鵬認為，產(chǎn)生實質(zhì)性業(yè)務價值的大模型項目應當是一號位工程。“如果我們期待的是引入大模型技術，讓機構淺嘗輒止地有一些應用，那可以是技術驅動的。但如果真正要大模型落地產(chǎn)生價值，它一定要是從業(yè)務側發(fā)起的，可能會遇到一些阻力，所以這更需要通過一號位工程推動。”章鵬表示。

越來越多的金融機構建立了專門推動大模型落地應用的組織架構。

一家銀行數(shù)據(jù)團隊負責人表示，他所在機構已在科技側專門組建大模型建設的團隊，和業(yè)務部門進行對接，其中有兩個關鍵角色，一個是與業(yè)務端進行銜接的業(yè)務分析師（BA），負責將業(yè)務端提出的意向需求進一步細化；一個是提出解決方案的系統(tǒng)分析師（SA），負責將BA細化后的需求做可行性驗證，從而對業(yè)務端價值較高的項目進行落地實施。

況文川向記者表示，目前的應用生產(chǎn)模式已經(jīng)從基本的代碼驅動發(fā)展為“代碼+數(shù)據(jù)+智能驅動”。“要實現(xiàn)應用智能體的自適配、自適應、自擴展，應用本身的開發(fā)模式正在發(fā)生改變，未來也會對人才結構、組織架構和資源分配產(chǎn)生重大影響。”

事實上，需要全方位調(diào)動各個環(huán)節(jié)實現(xiàn)落地應用的智能體，比單項大模型技術應用還需要更高昂的投入，在這樣的背景下，已有按效果收費的“RAAS”模式出現(xiàn)。

余濱告訴記者，在商業(yè)模式方面，目前螞蟻數(shù)科的金融智能體服務模式既可以支持私有化部署、SaaS訂閱服務，還可以支持基于效果計費的“RAAS”模式，對成熟度較高的產(chǎn)品基于可以預判的效果，與客戶形成商業(yè)解決方案的設計。