又開(kāi)始有動(dòng)作了

大家好，我是量子熊貓。

開(kāi)頭還是先說(shuō)說(shuō)本周市場(chǎng)表現(xiàn)，從整周看：

上證指數(shù)-1.47%，對(duì)比上周+0.37%；

深證成指-4.99%，對(duì)比上周-1.29%；

創(chuàng)業(yè)板指-5.76%，對(duì)比上周-3.86%；

科創(chuàng)50指數(shù)-6.16%，對(duì)比上周-2.85%；

恒生指數(shù)-3.97%，對(duì)比上周 -3.13% ；

恒生科技指數(shù)-7.98%，對(duì)比上周-5.48%；

除了大盤(pán)有紅利硬撐著，其他基本就是連續(xù)兩周全面下跌，特別周五這一跌所有寬基指數(shù)都已經(jīng)破了20日線(xiàn)和30日線(xiàn)，從整個(gè)十月全球股市表現(xiàn)看，其實(shí)除了A股其他指數(shù)都沒(méi)怎么跌，雖然看著很辣眼睛，但如果再看9月的全球股市表現(xiàn)，恒生指數(shù)+13.95%，創(chuàng)業(yè)板指+12.04%，科創(chuàng)50+11.48%，對(duì)比納指是5.61%，日經(jīng)是5.18%， 也就是說(shuō)，不是A股和港股不行了，而是漲得太多后面對(duì)不確定性沖擊波動(dòng)幅度大了。

資金面上，本周兩市日均成交量大幅下滑到2.18 萬(wàn)億，對(duì)比上周是 2.58億，兩融余額截止這周四是 24572 億， 對(duì)比上周是24455億，另外中證數(shù)據(jù)發(fā)了個(gè)數(shù)據(jù)，9月份新開(kāi)兩融賬戶(hù)20.54萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)了今年以來(lái)新高。

南向資金累計(jì)凈流入450.89億，創(chuàng)了最近5周新高，并且已連續(xù)22周凈流入，環(huán)比的話(huà)上周才2天交易日就不說(shuō)了。

市場(chǎng)回調(diào)內(nèi)資在恐慌而南向資金還在堅(jiān)定抄底，從結(jié)構(gòu)上看，凈買(mǎi)入TOP3是小米集團(tuán)35.82億、美團(tuán)19.56億、紫金黃金國(guó)際17.38億，至于騰訊和阿里則是凈流出18.94億和29.53億。

熊貓因?yàn)橹皽p倉(cāng)過(guò)，所以這周五開(kāi)始了第二筆加倉(cāng)，除了A股外港股也加了一些，后面如果周線(xiàn)還有5%幅度的回調(diào)，計(jì)劃會(huì)再加個(gè)2次，如果還拉不會(huì)來(lái)，那大概率就是牛徹底si透了，這時(shí)候就得考慮趁著急跌詐尸反彈提桶跑路了。

不過(guò)這次沖擊的外圍不確定影響力貌似正在減弱，首先殺敵1000自損800的美股幾乎沒(méi)受影響，其次周末中美雙方貿(mào)易牽頭人周六開(kāi)了會(huì)表示同事盡快舉行新一輪的中美談判，算是為這次急跌小作文（xxx拒絕談判）辟謠，并且也為改善開(kāi)了個(gè)口子，另外還有個(gè)消息說(shuō)是特朗普在?？怂剐侣劜稍L(fǎng)說(shuō)高關(guān)稅威脅是不可持續(xù)且會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，不過(guò)變臉怪的話(huà)看一眼就好，重點(diǎn)還關(guān)注后面實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作。

上次說(shuō)了兩個(gè)時(shí)間戳， 10月31日APEC會(huì)議是否見(jiàn)面，11月1日特朗普宣布的追加關(guān)稅是否落地，而在雙方見(jiàn)面之前一定會(huì)先提前達(dá)成點(diǎn)東西并且公布預(yù)熱，到時(shí)兩邊再見(jiàn)面拍板達(dá)成共識(shí)，目前看應(yīng)該還是偏樂(lè)觀(guān)多一些。

1，下周一（ 10月20日 ） 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布中國(guó)三季度GDP、9月規(guī)模以上工業(yè)增加值、前三季度全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

目前機(jī)構(gòu)預(yù)期三季度GDP同比增速會(huì)出現(xiàn)小幅回落，主要影響是社零，好消息是跟美聯(lián)儲(chǔ)降息一樣，過(guò)去式的數(shù)據(jù)只是已發(fā)生的伏筆，未來(lái)的政策和降息才是影響市場(chǎng)的預(yù)期，過(guò)去的社零已經(jīng)提前反映到了消費(fèi)大白馬股價(jià)上，而新一輪消費(fèi)拉動(dòng)力度能有多大大家也都還在預(yù)期。

周末看到已經(jīng)有媒體發(fā)了統(tǒng)計(jì)，說(shuō) 10月份又開(kāi)始有一批中小銀行已經(jīng)提前開(kāi)始小動(dòng)作，下調(diào)或正在準(zhǔn)備下調(diào)存款利率，這是大家都已經(jīng)很熟悉的降息前老套路了，從時(shí)機(jī)上看，9月的金融數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)都不太好，存款搬家也沒(méi)了，然后美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期也重新開(kāi)啟了，雖然說(shuō)是以我為主，但也是得審時(shí)度勢(shì)。

這次央行LPR公布時(shí)間剛好跟 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)上了都是下周一，所以最快大家明天就能看到降息消息，最慢應(yīng)該也就11月，畢竟放到12月年末后面還接著又要春節(jié)，作用起碼減半。

之前熊貓5月的推文預(yù)期今年（三季度）還會(huì)有一次降息，目前看三季度因?yàn)榕Ｊ泻痛婵畎峒姨筒恍枰?，而四季度因?yàn)楣芍柑撸ㄉ献C目前3839.76點(diǎn)，而5月是3300點(diǎn)），就算降了對(duì)股市的利好可能還不如大家房貸剩下來(lái)的火鍋和奶茶對(duì)心情帶來(lái)的利好，更期待的還是降息和配套政策的一波聯(lián)動(dòng)。

2，寒武紀(jì)發(fā)布2025年三季度財(cái)報(bào)，單季營(yíng)收17.27億元，同比增長(zhǎng)1332.52%，歸母凈利潤(rùn)5.67億元，繼續(xù)保持扭虧為盈，從前三季度累計(jì)看營(yíng)收46.07億元，同比增長(zhǎng)2386.38%，歸母凈利潤(rùn)16.05億元，算上去年4季度已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度盈利。

除了業(yè)績(jī)帶頭沖鋒外，還有兩個(gè)信息可以關(guān)注下，第一個(gè)是寒武紀(jì)牛散章建平三季度增持了32萬(wàn)股，按照目前收盤(pán)價(jià)算約4個(gè)億，目前持股總市值約 85億元，第二個(gè)是10月初公布的寒武紀(jì)定增金額為1195.02元，一般定增都是折價(jià)發(fā)行，而寒王這個(gè)相比低價(jià)還高了10.51%，按照錢(qián)最誠(chéng)實(shí)邏輯，對(duì)AI主線(xiàn)復(fù)蘇是個(gè)利好。

最后夜觀(guān)天象，掐指一算，明天A股和港股能喜提一個(gè)反彈。

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