四川大決策投顧 ：指數短期震蕩為主 控倉關注題材機會

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

指數短期震蕩為主 控倉關注題材機會

2025-10-21

行情回顧

國際方面：美股三大指數周一集體收漲，納指漲1.37%，道指漲1.12%，標普500指數漲1.07%。熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲2.39%。

A股方面：周一三大股指高開之后橫盤震蕩，滬深創分別收漲0.63%、0.98%和1.98%，科創50上漲0.35%。盤面迎來普漲修復，兩市超4000股上漲，熱點日內快速輪動，早盤以算力硬件為主的科技較為強勢，午后反制的超硬材料走強。板塊方面，培育鉆石、煤炭開采加工、燃氣、航空運輸、鋰電池、分立器件、腦機接口等漲幅居前，貴金屬、黃金概念、風電整機、稀土、廚衛電器等跌幅居前。滬深兩市成交1.74萬億，較上一個交易日縮量2005億，成交額創8月8日以來新低。

煤炭開采加工板塊為周一市場資金流入居前的方向，該板塊當日凈流入22.55億，其驅動因素是：煤價回升。消息面上，國海煤炭開采行業周報顯示，上周港口煤價環比提升明顯，10月17日北方港口動力煤748元/噸（周環比上升39元/噸），山西、內蒙古、陜西坑口煤價分別環比上升50.00、45.00、46.00元/噸。中信期貨研報指出，北方入冬偏早，我國冷冬預期加強，冬儲備貨情緒偏強。

主力動向

1、大盤成交量

周一上證指數單邊成交7725億元，深成指單邊成交9651億元，滬深兩市全天成交額1.74萬億，較上個交易日縮量2005億。

周一盤面呈現縮量修復特征，滬深兩市成交額較前一交易日有所回落，行情更多由場內資金輪動推動，不過縮量背后惜售情緒明顯，做空力度減弱，市場正緩慢修復，短期量能休整后大盤后期有望逐步回升。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，煤炭開采加工、電池、通信設備凈流入排名前三，汽車零部件、通用設備、消費電子等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，證券、貴金屬、汽車整車凈流出排名前三，小金屬、軟件開發、半導體等緊隨其后。

操作策略

上周五情緒冰點疊加周末“中美經貿同意舉行新一輪磋商”的積極消息，昨日市場迎來縮量普漲修復，兩市量能縮減至1.74萬億，創8月8日以來新低，反映重磅會議期間的觀望氣氛仍濃。題材輪番活躍，主要體現在三個大類，一是以算力硬件、機器人為主的科技短線超跌反彈；二是以煤炭、燃氣和反制超硬材料為主的避險方向；三是博弈重磅產業規劃的題材如商業航天、腦機接口、量子科技、深海科技、深地科技等。

四川大決策投顧認為，隨著中美博弈傳來積極消息，重磅產業規劃落地在即和上周已經充分釋放短期恐慌盤，短期市場最恐慌的時刻已經過去，預計指數將保持震蕩格局，以消化不堅定籌碼。后續若中美經貿磋商傳來利好或則重磅產業規劃刺激新主線誕生，指數或有望重拾升勢。操作上，指數短期震蕩但題材活躍預期提升的背景下，建議控倉關注題材的博弈機會。

方向上，建議關注：

（1）受益于重磅產業規劃預期方向如可控核聚變、量子科技、商業航天、低空經濟、深海科技、腦機接口、深地科技等。

（2）自主可控邏輯下的信創、國產算力、半導體等。

（3）低估值高股息紅利資產如金融、煤炭、電力、燃氣等。

（4）內循環和順周期邏輯下的消費復蘇、統一大市場等。

技術面：

上證指數周一報收縮量十字星，下跌動能減弱，短期關注3800點整數關口支撐。

創業板指沖高回落，收盤站上5日均線，但上方10日、20日均線壓制較重，關注后市能否放量突破。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）