從日進斗金到日虧1億，保時捷巨額虧損，為何在中國賣不動了？

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一、 業績暴雷：單季虧損超百億，遠超市場預期

全球汽貿網資訊，近日，保時捷披露的財報顯示，第三季度運營虧損高達9.66億歐元（約合11億美元），而去年同期實現盈利9.74億歐元。這一數字遠超過 Visible Alpha 機構分析師預測的6.11億歐元虧損。

導致巨額虧損的直接原因，是上個月宣布的電動化戰略重大調整所產生的相關費用。保時捷承認，僅電動化戰略調整、取消自研電池計劃及重組費用，就將使全年利潤減少31億歐元。

圖片來源：路透社

二、危機溯源：三重絞殺下的困局

1. 電動化急轉彎
保時捷此前雄心勃勃的電動化擴張計劃突然減速，反映出當前電動車市場面臨的普遍挑戰。即使是高端品牌，也在市場需求放緩與巨額投入之間艱難平衡。

2. 中國市場持續失速
中國作為保時捷全球最大市場，正經歷銷量持續下滑。財務官布雷克納直言：“我們不得不假設，市場狀況在可預見的未來不會改善。”他預計這一下滑趨勢將延續至2026年。

3. 美國關稅重擊
美國進口關稅今年將給保時捷帶來約7億歐元的損失。公司表示，未來幾個月將把關稅成本轉嫁給美國消費者，這意味著保時捷在美國市場的價格將進一步上漲。

三、前景展望：2025年將是“至暗時刻”

財務官布雷克納描繪了一幅艱難的短期前景：“我們預計2025年將是低谷，之后從2026年開始保時捷將出現明顯改善。”

公司預計2026年利潤率將恢復至較高的個位數百分比，而今年的最佳情況也僅為2%，較去年14%的銷售回報率大幅下滑。

肆、人事震蕩與成本削減

保時捷上周宣布，現任CEO奧利弗·布魯默將于2026年初卸任，由前邁凱倫汽車CEO邁克爾·萊特斯接任。這一決定結束了投資者對布魯默同時擔任保時捷和大眾集團CEO的雙重角色的長期批評。

萊特斯將接手的是歐洲汽車行業中最棘手的危機之一。保時捷已在未來幾年計劃裁員1900人，今年還解雇了2000名臨時工。

財務官透露，正在談判的第二輪成本削減措施將聚焦于“薪資水平和額外福利”，而非進一步裁員，公司正尋求“重大措施”來節省開支。

結語：豪華品牌轉型之痛

保時捷的困境是傳統豪華車企在電動化轉型關鍵期的縮影。在價格戰激烈的中國市場受挫、遭遇歐美市場政策變動、電動化投入與回報失衡……即使是曾經站在神壇的保時捷，也不得不面對現實，重新校準前進的航向。

2026年能否真正成為保時捷的復蘇之年？新CEO又將如何帶領這艘德國工業巨輪穿越風暴？一切都還是未知數。

（編譯：全球汽貿網Lyra）