被美元理財“背刺”了！匯率風險是如何“吃掉”高收益的？

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你有沒有“上車”美元理財，什么匯率上車的？現在還好嗎？

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作者 | 唐耀華

編輯 | 周炎炎

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這兩年隨著人民幣和美元利差擴大，不少投資者選擇美元理財，甚至到外資金融機構做一些跨境投資。但9月份以來這些投資者很多“心態崩了”，美元貶值帶來的匯率損失已經讓一些人進入虧損狀態了。

有投資者在社交平臺發文稱，今年1月在某銀行以7.35人民幣兌1美元的價格換匯并購買理財產品，期待美元升值，結果買后美元一路下滑，截至9月16日，理財8個月共虧損了全部利息，本金還虧1200元人民幣。還沒虧的投資者中，也有不少吐槽美元理財的收益快被匯率波動虧完了。

很多投資者顯然低估了美元貶值、人民幣升值的速度，美元兌人民幣匯率從年初的7.3跌到10月24日的7.1219。

也就是說，年初拿7.3人民幣換1美元，10月24日這1美元只能換回7.1219元人民幣了，那算算賬，光匯率波動就帶來2.44%的損失！

假設A投資者今年1月17日美元兌人民幣匯率7.3時將73萬元人民幣換成10萬美元，同日購買某美元金葵季季開3號固定收益類理財計劃A款產品，截至10月22日該產品收益率為1.66%，不考慮費用，此時贖回的話本金和收益約10.17萬美元。而此時美元兌人民幣匯率已經來到7.1245，此時換回人民幣只能換72.46萬元（未考慮費用），這意味著投資9個月左右虧損5000多！如果考慮購匯、結匯等環節的費用，實際可能虧損更多。

（某美元金葵季季開3號固定收益類理財計劃A款產品凈值走勢）

按10月22日7.1245的匯率，想要不虧的話，也就是能換回73萬人民幣，那么10月22日時美元投資的本金和收益要達到10.25萬美元才能勉強不虧（不考慮費用），也就意味著投資收益率要達到2.46%左右才能勉強不虧。

財小圈查了下南財理財通數據，截至9月末，有22只美元理財產品前三季度收益率低于2.5%（占比13.5%）。持有這些產品的投資者恐怕已經在虧損邊緣掙扎或已經虧損。

那么買收益高點的投資品種（風險相對更高）會不會好點呢？比如美債、美股？

B投資者在年初的跨境投資熱潮中選擇買美國國債，今年1月2日同樣以7.3的匯率以73萬人民幣兌換10萬美元，購買“美國中期國債 3.5% 20280131”，買入時價格97.7188（全價99.193），票面利率3.5%， Wind顯示，10月24日價格漲到100.0391，對應全價100.8475，假設這時候賣出，可賺1667.96美元（以全價計算）。

這只債券每年1月31日、7月31日付息，B持有債券期間趕上了兩次付息，按3.5%的票面利率計算的話，利息收入總共為3500美元。所以總共賺5100多美元。收益率超過5.1%！既賺了不低的利息收益，還賺了債券價格上漲的收益。

（ “美國中期國債 3.5% 20280131”走勢圖 ）

假設B投資者10月24日不想繼續持有了，打算賣出債券，換回人民幣，他的收益是多少呢？10月24日美元兌人民幣匯率為7.1219，那么他手里的本金加收益共105167.96美元（不考慮費用），可換回74.9萬元人民幣，相比他當時拿出來投資的73萬元人民幣，收益率為2.6%，如果考慮購匯結匯以及其他手續費，可能收益率更低，似乎不比國內買人民幣固收類理財產品收益率高多少。

這是因為B投資者光匯兌損失就高達1.781萬元！

1月2日，他以7.3的美元兌人民幣匯率，用73萬元人民幣換10萬美元，等到10月24他打算把投資收益落袋為安，換回人民幣時，這時候因為人民幣升值美元貶值，匯率已經來到7.1219，這時候他如果什么都沒投資，原來的10萬美元換回人民幣，就只能換71.219萬人民幣了，匯兌損失達1.781萬元，相當于73萬人民幣本金的2.44%，也就是說光匯兌損失就導致他虧了本金的2.44%。好在投資收益不低，所以最后他還能勉強獲得一些收益。

所以在換外匯投資之前，要先算好匯率波動的賬，否則可能看起來很高的收益，在匯率波動面前，不但可能吞噬高收益，甚至可能造成虧損。

如果不想承擔匯率波動風險，也可以投資一些幣種為人民幣，并采取一些措施對沖匯率風險的QDII基金，不過由于鎖匯需要成本，所以收益率可能也會相對低一些。

溫馨提示：文內聊到的各類投資品都是我們的知識分享，絕非對您的投資建議，請各位小伙伴理性判斷，對自己的錢包負責哦。

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