滴普科技港股首日暴漲111%：藏在代碼里的“決策韌性”如何改寫AI企業命運？

“AI命運掌握在實踐者手里”

作者 | 極新編輯部

出品 | 極新

2025年10月28日，港交所的銅鑼聲穿透了中環的晨霧。滴普科技（01384.HK）上市首日股價飆升111%，創下港股主板IPO超購倍數最高紀錄。資本市場的熱浪背后，這家企業級AI公司七年間的三次關鍵抉擇，正勾勒出中國AI產業進化的隱秘路徑。

2018：在混沌中錨定企業級AI的“慢賽道”

當消費互聯網的流量狂歡達到頂峰，滴普科技創始人趙杰輝卻在客戶服務器機房發現了一片藍海。某大型零售企業堆積如山的銷售數據與供應鏈信息彼此割裂，決策鏈條長達數周。彼時AI賽道充斥著人臉識別與智能音箱的喧囂，趙杰輝卻在招股書中寫道：“企業核心業務系統的智能化改造，才是真實痛點?！?/p>

這個判斷讓滴普躲過了2019年的AI泡沫破裂。當眾多CV公司陷入價格戰，滴普的實時數據平臺Deepexi DXP已進入永輝超市的倉儲系統，將生鮮損耗率降低17%。首年即獲得招商局資本領投的3500萬美元融資，企業級市場的“慢生意”開始顯現金礦脈。

2021：All in大模型的豪賭與“反共識”落地

GPT-3的橫空出世引發全球震動，滴普內部爆發激烈爭論。技術團隊主張立即跟進大模型研發，而實施部門擔憂算力成本吞噬利潤。趙杰輝在全員信中寫道：“大模型不是炫技場，而是重構企業知識體系的鑰匙?！?/p>

滴普選擇了一條“反共識”路徑：放棄通用大模型競賽，將80%研發資源投入行業專屬模型訓練。2022年推出的DeepBrain引擎，率先在汽車行業實現“需求預測-生產排期-供應鏈協同”的閉環。某國產車廠通過該平臺將新車研發周期縮短40%，驗證了招股書披露的核心數據——2023年客戶留存率高達142%（增購疊加）。

2023：場景深潛與產品矩陣的“化學鍵”

當資本市場開始質疑大模型商業化能力，滴普卻啟動“燈塔計劃”。團隊在招商局港口駐場三個月，將集裝箱調度指令生成時間從45分鐘壓縮至8秒。這個標桿案例催生了FastData AI產品線，其命名規則暴露了滴普的產品哲學：D系列（Data+）、F系列（Fast+）、X系列（X-Platform）構成可拆解的積木式架構。

這種靈活性在2024年經濟波動期成為護城河。某家電巨頭原計劃投入千萬元的AI項目，最終通過組合D系列數據中臺與F系列智能工作流模塊，以300萬元實現核心環節改造。招股書顯示，同年滴普合同金額500萬以上項目數量增長67%，驗證了模塊化產品的抗周期能力。

決策韌性的三重內核

滴普的進擊之路，本質是決策系統的持續進化：

• 組織敏捷度：2022年建立的“鐵三角”機制（產品經理+交付專家+架構師）使需求響應速度提升3倍，某能源項目從簽約到上線僅用23天

• 人才密度：研發團隊占比68%，其中70%擁有行業know-how與AI雙背景，確保技術不懸浮于場景

• 技術信仰：連續五年研發投入超營收40%，在招股書披露的217項專利中，行業知識蒸餾等垂直領域創新占比83%

資本盛宴后的價值錨點

盡管上市首日市值突破200億港元，滴普仍需直面三重挑戰：政務云業務占比32%引發的增長持續性疑問，華為云ModelArts等巨頭的擠壓，以及招股書提示的“行業模型訓練成本仍高于客戶預期”。

但中國信通院的預測數據揭示著更大的可能性：2027年中國企業級AI市場規模將突破8000億元，其中制造業、能源等實體經濟領域占比超六成。滴普在這些領域的先發優勢，正轉化為招股書中驚人的毛利率——近三年穩定在72%-75%，遠超行業均值。

滴普科技創始人、董事長兼CEO趙杰輝在上市致辭中表示：“7年前也就是2018年，我們受創新創業的社會環境和產業政策環境的鼓舞，懷揣‘點滴努力，普惠科技’的產業報國之初心，組建了極具理想主義的創始團隊，創辦了滴普科技。7年后的今天也就是2025年，基于283個企業級客戶的持續信任與合作支持，在全體同事對點滴努力所匯聚的力量的持續相信與熱情堅持下，我們如7而至，在香港資本市場完成了IPO成功發行。

當港交所的電子屏閃爍著111%的漲幅，滴普科技七年間的三次關鍵抉擇如同三塊基石，托起了中國AI產業從技術崇拜到價值創造的轉型之路。那些藏在代碼里的決策邏輯，或許比算法本身更能定義下一代科技企業的生存法則——在資本熱浪與技術風暴中，唯有將戰略定力轉化為持續落地的能力，方能在產業智能化的長周期中穿越風雨。

資本市場的狂歡終會平息，但實體經濟中無數個“8秒生成調度指令”的效率革命，正在重寫中國產業升級的底層代碼。滴普的故事，才剛剛翻過序章。

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