貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

10月29日票據市場經歷驚心動魄的一天——短期承兌貼現利率盤中跌至0.01%，幾乎零成本！隨著午后大行調高報價、機構離場兌現，票據價格迅速反彈，市場重心上移。全天波動劇烈、情緒反轉迅速，票據市場在寬松流動性與月底博弈中，上演了一場標準的“V型反轉秀”。（貼票寶）

資金市場動態

貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

2025年10月29日為保持銀行體系流動性充裕，人民銀行以固定利率、數量招標方式開展5577億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有1382億元逆回購到期，公開市場實現資金凈投放4195億元，為本周以來單日最高水平。Shibor方面，隔夜、7天、14天利率分別較前一交易日變動-2.0BP、-0.5BP、+1.0BP，報1.4600%、1.5300%、1.6400%，短端資金價格略有下行，資金面整體均衡偏松。

轉貼現市場動態

貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

2025年10月29日票據轉貼現市場呈現出劇烈震蕩的“V型走勢”。早盤，標桿大行率先降價入場收票，連續兩次下調報價，中小機構積極補票，11月與12月國股利率分別急跌至0.01%、0.10%，足月票低至0.45%，市場買盤集中釋放。臨近午盤，部分機構實現利得、退出交易，票價企穩反彈。午后，大行調高長端報價、收票節奏放緩，賣盤力量增強，票據利率快速上行，行情由跌轉漲。

截至尾盤，11月、12月國股利率分別報0.20%、0.40%；1月0.20%，2月0.42%，3月0.32%，4月0.56%；較上一個交易日-10bp、+10bp、+10bp、+2bp、-2bp、+4bp。整體來看，今日市場上演“急跌—反彈—震蕩”三部曲，買賣盤力量頻繁博弈，短端波動劇烈、長端逐步企穩。

直貼市場動態

貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

2025年10月29日直貼市場隨轉貼行情劇烈波動。早盤貼現利率隨行下行，企業融資貼現需求旺盛，一級市場票源供應充足。隨著午后行情反轉、票價回升，部分直貼行報價小幅上調。整體來看，直貼市場呈現“早盤放量、午后收緊”格局，貼現利率重心較昨日略有下移，但波動幅度有限，機構仍維持謹慎操作態度。

成交數據和明日展望

貼票寶：盤中跌至0.01%，票據市場上演“V型反轉”

上一個交易日各期限票據成交總量約1960億元，其中商票成交約190億元。隨著央行持續大額凈投放，資金面整體仍將維持寬松，但月底額度因素仍主導市場短期波動。貼票寶預計短端利率仍將維持高波動、長端或趨穩運行，市場交投熱度不減。若機構需求繼續釋放，票據利率或維持震蕩偏低走勢，整體行情仍將以波動為主旋律。