期權賣方如何對沖？

期權賣方如何對沖？作為期權賣方，就像是開了一家“保險公司”，收取了權利金（就像保險費），但承擔了可能的風險。

那么，期權今天講講期權賣方對沖。

期權賣方的核心風險

方向性風險：

期權賣方的最大風險源于標的資產價格向不利方向變動。以賣出認購期權為例，若標的股價持續上漲，賣方需按行權價交付標的資產，損失隨股價上升而線性增加。

波動率風險：

隱含波動率上升會直接推高期權價格，即使標的價格未變，賣方也可能因波動率飆升而虧損。

流動性風險

在市場劇烈波動時，期權流動性可能急劇萎縮。

對沖操作在風險控制方面有著重要作用。它可以有效降低潛在的損失。

期權賣方如何對沖？

1. 定期對沖Delta

定期對沖，顧名思義，就是在固定的時間間隔內，將我們的持倉Delta對沖為0。這種方法很簡單，也很符合B-S期權理論模型。想象一下，如果我們把時間切分成很多很小的小段，每段都進行Delta對沖，那其實就是動態對沖了。但在現實中，因為手續費、滑點等原因，我們不可能每個瞬間都對沖。

2. 超過規定值對沖Delta

另一種對沖策略是超過規定值對沖。我們可以設定一個Delta的絕對值范圍，比如-10到+10。如果持倉的Delta在這個范圍內，我們就不做任何操作；如果超出了這個范圍，我們就將持倉Delta對沖為0（或者按照交易員事先預設好的標準來）。

期權是什么意思？

期權是一種賦予持有者在特定時間內（或特定時間點），以約定價格買入或賣出標的資產權利的金融合約。

買方：支付權利金后，獲得行權的權利（可選擇行權或放棄），最大損失為已支付的權利金。

賣方：收取權利金后，承擔履約的義務（若買方行權，必須按約定價格交易），最大收益為權利金，風險理論上無限（如標的價格極端波動時）。

最后，以上個人觀點僅供參考，不做為買賣依據，盈虧自負。市場有風險，投資需謹慎。