韌性十足！伊利前三季度主業(yè)利潤首超百億，奶粉及奶制品收入再創(chuàng)歷史新高

10月30日晚間，伊利股份發(fā)布了2025年前三季度業(yè)績，公司收入保持了增長勢(shì)頭，主業(yè)利潤首次超過百億關(guān)口，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展韌性和可持續(xù)發(fā)展能力。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，伊利股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入905.64億元，同比增長1.71%；前三季度扣非歸母凈利潤首超百億，達(dá)101.03億元，同比增長18.73%，公司主營業(yè)務(wù)韌性向上，勢(shì)頭穩(wěn)健。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，伊利股份主要經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)健增長，核心業(yè)務(wù)板塊拓展有力，經(jīng)營質(zhì)態(tài)穩(wěn)中有進(jìn)，整體展現(xiàn)出韌性十足的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)，為全年經(jīng)營目標(biāo)的完成打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

奶粉及奶制品營收再創(chuàng)歷史新高，全品類均衡布局不斷進(jìn)階

面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境和市場變化，穩(wěn)健與均衡成為乳制品行業(yè)發(fā)展的基石，也是確保長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

伊利股份的強(qiáng)者愈強(qiáng)，首先源于極具韌性的“均衡系統(tǒng)”。不同于依賴單一品類的傳統(tǒng)乳企，伊利股份的全品類均衡布局不斷進(jìn)階，在液體乳、冷飲等業(yè)務(wù)穩(wěn)居行業(yè)第一的同時(shí)，也在關(guān)鍵戰(zhàn)略品類上持續(xù)實(shí)現(xiàn)突破。

憑借均衡的品類布局、創(chuàng)新的增長曲線與全球的協(xié)同能力，伊利股份不僅守住了既有優(yōu)勢(shì)，更不斷擴(kuò)大行業(yè)領(lǐng)先身位。

舉個(gè)例子，2025年前三季度，安慕希零售額連續(xù)多年穩(wěn)居常溫酸奶第一位，液奶規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。

無獨(dú)有偶！

在低溫奶品類，金典4.0鮮牛奶也以“頂配鮮活營養(yǎng)”品質(zhì)持續(xù)贏得市場，帶動(dòng)低溫白奶品類營收及市場份額雙增長。

值得一提的是，依托二十余年母乳研究積累與渠道體系的持續(xù)進(jìn)化，伊利股份對(duì)奶粉板塊的戰(zhàn)略布局進(jìn)入持續(xù)收獲期，第二增長曲線表現(xiàn)強(qiáng)勁。以品質(zhì)贏得市場，品質(zhì)才是伊利股份在資本市場的最強(qiáng)護(hù)城河。

繼上半年嬰幼兒奶粉歷史性奪得中國市場份額第一、拿下奶粉全品類“大滿貫”后，伊利股份整體銷量穩(wěn)居中國市場第一，行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，伊利股份奶粉及奶制品營收242.61億元，再創(chuàng)歷史新高，同比增13.74%，奶粉整體銷量穩(wěn)居中國市場第一，行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。

正如海通國際證券在研報(bào)中所言，伊利股份在各主要品類均形成穩(wěn)固優(yōu)勢(shì)，多元化結(jié)構(gòu)保證了業(yè)績的韌性。“隨著原奶供需逐步平衡、奶價(jià)企穩(wěn)回升，以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與健康需求提升，公司有望繼續(xù)發(fā)揮龍頭優(yōu)勢(shì)。”

10月30日晚間，伊利股份還發(fā)布了中期分紅預(yù)案，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為30.36億元，經(jīng)營成果及時(shí)回饋廣大投資者，共享企業(yè)成長紅利。自上市以來，伊利高度重視股東回報(bào)，已累計(jì)實(shí)施25次分紅，分紅總額高達(dá)585.66億元，連續(xù)6年分紅比率超過70%，累計(jì)分紅額度更是穩(wěn)居中國乳企第一。

對(duì)此，快消行業(yè)分析師康定平指出，在乳制品行業(yè)中，伊利股份展現(xiàn)出強(qiáng)勁的引領(lǐng)力與穩(wěn)定性，憑借在奶源、研發(fā)、渠道、品牌等全鏈條上的競爭優(yōu)勢(shì)，業(yè)績實(shí)現(xiàn)了逆周期增長勢(shì)頭，難能可貴。更為重要的是，伊利股份以自身的穩(wěn)健增長為錨點(diǎn)，不僅帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展，也為乳制品行業(yè)注入了增長動(dòng)力，更為全體股東創(chuàng)造了更大價(jià)值。

海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，冷飲與羊奶粉等核心品類實(shí)現(xiàn)高位增長

對(duì)于乳制品企業(yè)來說，出海的道路不再是一條簡單的直線，如何理解正在發(fā)生的更深層次的結(jié)構(gòu)性變化，成為當(dāng)下不可忽視的重要課題。

如今的全球化不再是單向擴(kuò)張，而是一場多點(diǎn)協(xié)同分布、多項(xiàng)能力建設(shè)的系統(tǒng)工程。在全球貿(mào)易深度調(diào)整的的當(dāng)下，將特定國家作為市場的邏輯逐漸退場，用“系統(tǒng)化體系”來看世界，正成為品牌重構(gòu)全球戰(zhàn)略的新起點(diǎn)。

對(duì)于乳制品企業(yè)來說，如何在安全、謹(jǐn)慎與不確定的“系統(tǒng)化體系”中做出選擇，考驗(yàn)的是對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性、政策理解力以及本地執(zhí)行力的綜合判斷。

在國內(nèi)乳業(yè)市場競爭格局趨于穩(wěn)固、消費(fèi)需求穩(wěn)步升級(jí)的背景下，伊利股份將國際化布局作為鞏固行業(yè)龍頭地位、打開長期增長空間的核心戰(zhàn)略支點(diǎn)。

然而，伊利股份的全球化布局從不是單向擴(kuò)張，而是一種多向能力建設(shè)。在資源端，整合全球優(yōu)質(zhì)原料，確保產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升；在創(chuàng)新端，匯聚前沿科研力量，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品力，反哺全球市場；在市場端，通過深度本地化運(yùn)營與全球渠道協(xié)同，快速響應(yīng)多元消費(fèi)需求，提升海外市場滲透力與品牌影響力。

一方面，在推進(jìn)全球化過程中，伊利針對(duì)不同區(qū)域消費(fèi)特征制定差異化滲透策略，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)市場快速起量。

今年5月，金領(lǐng)冠全面登陸香港市場，以高品質(zhì)贏得全球市場認(rèn)可；6月，Cremo正式登陸沙特，已完成核心城市布局，目前銷售點(diǎn)已突破3000家，月銷量近50萬支。8月，伊利股份攜旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亞洲杯賽事現(xiàn)場，以體育賽事為支點(diǎn)擴(kuò)大中東市場影響力，展現(xiàn)品牌全球化實(shí)力。9月，金典品牌登陸新加坡，以“有機(jī)、健康”的高品質(zhì)形象迅速獲得消費(fèi)者青睞。

此外，伊利股份在東南亞以冷飲業(yè)務(wù)為突破口，持續(xù)深耕本土化業(yè)務(wù)發(fā)展，Cremo、Joyday等品牌持續(xù)熱銷。在美國，伊利旗艦店在洛杉磯投入運(yùn)營，安慕希、優(yōu)酸乳以及巧樂茲等冷飲品牌受到當(dāng)?shù)叵M(fèi)者喜愛，伊利股份也成為在美國上市產(chǎn)品品類最多的中國乳企。在大洋洲，伊利股份通過新西蘭南島的大洋洲乳業(yè)基地，打造全球最大的一體化乳業(yè)基地；在歐洲，構(gòu)建起以伊利歐洲創(chuàng)新中心、荷蘭瓦赫寧根大學(xué)等頂尖機(jī)構(gòu)為核心的創(chuàng)新矩陣。

另一方面，伊利股份的國際化正在從“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“建體系”——通過培養(yǎng)本地人才、融入當(dāng)?shù)厝闃I(yè)生態(tài)、共建上下游供應(yīng)鏈，并借助公益與可持續(xù)發(fā)展舉措建立長期信任。這種嵌入式本地化，讓伊利股份既提升了海外市場的品牌韌性，也在全球供應(yīng)鏈波動(dòng)中形成了更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

受益于此，2025年前三季度，伊利股份得海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，冷飲與嬰幼兒羊奶粉等核心品類實(shí)現(xiàn)高位增長，成為公司全球業(yè)務(wù)擴(kuò)張的重要引擎。

“伊利股份的海外市場表現(xiàn)亮眼，全球化布局成效顯著。”業(yè)內(nèi)人士表示，在全球乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重塑中從“參與者”升級(jí)為“引領(lǐng)者”，在提升品牌全球影響力的同時(shí)，更為未來持續(xù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，“回顧伊利股份2025年三季度的整體表現(xiàn)，我們看到的是一個(gè)在全球化浪潮中穩(wěn)健前行、在創(chuàng)新道路上持續(xù)突破的企業(yè)形象。”