千億房產巨頭跌神壇，血虧50億負債1500億，河南富豪胡葆森逼絕路

當一家房企把核心業務以 1 元價格打包轉讓時，你很難想象，另一家曾壟斷河南 12% 房產市場的巨頭，如今也在債務泥潭里掙扎。建業地產，這個曾讓河南人驕傲的 “金字招牌”，如今負債近 1500 億，創始人胡葆森從 “豫商標桿” 變成 “老賴”，這哪是暴雨沖垮的悲劇？分明是一場早有預兆的 “自我翻車”

誰都知道胡葆森是個 “河南通”，可他的 “通”，只通了河南的市場，沒通市場的風險。上世紀 90 年代從香港回來創業，靠 “十年還本” 的營銷噱頭把金水花園賣爆，按理說該懂房地產的 “穩” 字訣。

可他偏不，巔峰時期喊著 “讓河南人都住上好房子”，瘋狂拿地擴張，2018 到 2019 年新增土地是 2017 年的 3 倍，把業務鋪到河南 122 個市縣。別人都在警惕三四線城市的庫存風險，他卻把 “深耕河南” 當成免死金牌，仿佛只要扎在老家，就能避開行業寒冬。

更荒唐的是，在房地產利潤開始下滑的 2019 年，他還砸 60 億建文化幻城，又投 20 億搞電影小鎮。美其名曰 “宣傳河南”，可文旅項目是出了名的 “吞金獸”，回收周期長、運營成本高，連萬達都不敢輕易重倉。

建業當時負債率已經不低，卻還要把錢砸進慢回報的領域，這哪是 “情懷”？分明是對風險的盲目自信。2021 年那場暴雨只是個導火索，就算沒有暴雨，過度擴張帶來的 1331 億負債（負債率 94.89%），也早晚會把建業壓垮。

等到危機真來了，胡葆森的操作更讓人看不懂。一邊寫幾千字求救信向政府哭窮，說自己倒了會影響 28000 名員工和 120 萬產業工人；一邊又把最核心的文旅項目賣給國資，連曾高喊 “引領中原文旅” 的口號都拋到腦后。

2022 年靠河南同晟置業入股還了 5 億美元債務，又靠紓困基金救了 50 個項目，可這都是 “拆東墻補西墻”。2022 年虧損 75.6 億，2023 年美債違約爆雷，這些結果早就在他盲目擴張的那一刻注定了。

現在回頭看，建業的悲劇根本不是 “天災”，而是 “人禍”。整個房地產行業都在 2018 年后調整節奏，收縮戰線，只有胡葆森還在信奉 “規模為王”。

他以為 “河南大本營” 是安全區，卻忘了三四線城市的房產需求早就飽和；他以為文旅項目能成為新增長點，卻忘了自己連房地產的風險都沒控制好。更諷刺的是，他曾說 “不躺平也不賴賬”，可現實是，公司債務壓得喘不過氣，他自己也成了 “老賴”，這哪是 “堅守陣地”？分明是被逼到絕路后的無奈表態。

其實，建業的問題不是個案，是整個房地產行業的縮影。多少房企都曾像建業這樣，靠著盲目擴張賺快錢，把負債率堆到警戒線以上，以為能永遠靠 “高杠桿” 玩下去。可市場一旦變臉，暴雨、疫情只是借口，真正的病根是對風險的漠視，對 “規模” 的癡迷。胡葆森的 “河南情懷” 沒能救建業，因為情懷填不滿債務的窟窿，更擋不住市場規律的懲罰。

如今建業還在掙扎，可就算能化解眼前的債務，也回不到巔峰了。整個房地產行業早就不是 “拿地就能賺” 的時代，那些還抱著舊思維的企業，遲早會被淘汰。胡葆森和他的建業，不過是提前給所有房企上了一課：沒有風險意識的擴張，再深的 “情懷”，也只是自欺欺人。