馮侖：1億美金換來(lái)的教訓(xùn)

封面圖 | 《風(fēng)吹半夏》劇照

01

問(wèn)：

馮叔，我看到一篇您的文章，《馮侖：人很難掙到認(rèn)知范圍以外的錢(qián)》。有些好奇，您創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中，是否有過(guò)因?yàn)樽约旱恼J(rèn)知而錯(cuò)失賺錢(qián)機(jī)會(huì)的時(shí)候？

馮侖：

當(dāng)然也有過(guò)。

1991年，我們創(chuàng)辦公司，很快就掙了一些錢(qián)。我們知道，賺到錢(qián)很大程度上有運(yùn)氣的成分，所以我們自認(rèn)為是「暴發(fā)戶(hù)」。「暴發(fā)」以后，我們希望把企業(yè)做得更好，就到處去向人請(qǐng)教，學(xué)習(xí)如何做生意。與此同時(shí)，哥們幾個(gè)還決定送我去美國(guó)長(zhǎng)見(jiàn)識(shí)。

1994年，我去了美國(guó)。出發(fā)前，大家說(shuō)要多帶點(diǎn)錢(qián)，別讓人家看不起我們，給了我4萬(wàn)美金。

到了當(dāng)?shù)兀l(fā)現(xiàn)現(xiàn)金用起來(lái)不方便，就把錢(qián)存在一個(gè)朋友的信用卡里，一通亂刷，以至于銀行認(rèn)為那個(gè)朋友消費(fèi)得太不正常，可能是準(zhǔn)備自殺，不斷打電話(huà)給他。

那個(gè)朋友當(dāng)時(shí)正在美國(guó)鼓搗一家公司，我通過(guò)他認(rèn)識(shí)了和他一起創(chuàng)業(yè)的伙伴，相談甚歡，就決定一起創(chuàng)立一家新公司。我大概投了30萬(wàn)美金給他們，也就是現(xiàn)在說(shuō)的「天使投資」。公司交給他們管理。這也是我第一次知道「現(xiàn)代公司」這個(gè)概念。

之后，這家新公司在國(guó)內(nèi)接到一些項(xiàng)目，還要在國(guó)內(nèi)融資。在國(guó)內(nèi)融資時(shí)，他們定的價(jià)格是1股18元。

我們想要再投，也是這個(gè)價(jià)格。我們當(dāng)時(shí)不懂，覺(jué)得哥們太不夠意思了，我們是最早投資他的，結(jié)果現(xiàn)在公司還沒(méi)做什么，就要18元一股。他說(shuō)在美國(guó)都是這樣的，這叫「公司估值」。

當(dāng)時(shí)我們對(duì)「融資」這回事的認(rèn)知很淺：按我們的「土說(shuō)法」，最開(kāi)始我投的錢(qián)再少也是金子，公司長(zhǎng)大都是靠我原來(lái)那點(diǎn)兒金子，不能說(shuō)現(xiàn)在公司個(gè)兒長(zhǎng)大了，我投的金子就變成不值錢(qián)的土了，股份都握在別人手里。

此外，在公司繼續(xù)融資之后，高級(jí)投資人入股后，也不希望我們幾個(gè)土鱉在公司攪和，「你們?cè)谶@兒這么土，新的投資人會(huì)不樂(lè)意投資。」他們的意思是，希望我們退出。就給了我們一個(gè)不錯(cuò)的價(jià)格，要回購(gòu)我們的股份。我們當(dāng)時(shí)覺(jué)得挺劃算，還賺了點(diǎn)錢(qián)，就主動(dòng)退出了公司。

后來(lái)，這家公司成為了留學(xué)生回來(lái)創(chuàng)業(yè)、上市的招牌公司。按照上市后的價(jià)格粗略估算一下，因?yàn)樘崆巴顺觯覀兊膿p失大概是1億美金。

我們當(dāng)時(shí)不懂市盈率、PE、估值、團(tuán)隊(duì)這些東西，雖然稀里糊涂地成為了一家很有潛力的公司的天使投資人，但正是因?yàn)椴欢藻e(cuò)失了之后的收益。

這對(duì)我們產(chǎn)生了很大的沖擊。這之后，我們才真正了解投資，也知道了現(xiàn)代企業(yè)制度、市場(chǎng)和公司的關(guān)系。

02

問(wèn)：

那我們?cè)撊绾翁嵘约旱恼J(rèn)知能力呢？

馮侖：

學(xué)習(xí)。讀書(shū)、思考、向真正懂行的人請(qǐng)教，另外，多經(jīng)歷。

問(wèn)：

我的一些長(zhǎng)輩，他們對(duì)這個(gè)世界的認(rèn)知都挺深刻的，卻都不怎么有錢(qián)。其中幾位做生意，還都賠了。您怎么看？

馮侖：

創(chuàng)業(yè)本來(lái)就是一件成功率很低的事情。

在創(chuàng)業(yè)、做生意的過(guò)程中，我一直覺(jué)得有三件事很有挑戰(zhàn)性：第一，看別人看不見(jiàn)的地方；第二，算別人算不清的賬；第三，做別人不做的決策。

很多成功的企業(yè)家，往往都是看到了別人看不見(jiàn)的機(jī)遇，然后做出了與眾不同的決策。

二十多年前，馬云提出「讓天下沒(méi)有難做的生意」時(shí)，很少有人能理解他的愿景，但今天這已成為了現(xiàn)實(shí)。

我還記得，馬云創(chuàng)辦阿里之后不久，需要融資時(shí)，我一個(gè)做投資的朋友也跟馬云談過(guò)。

當(dāng)時(shí)我就問(wèn)他，「你覺(jué)得電子商務(wù)在中國(guó)行不行？」

他非常確定地說(shuō)，「肯定不行。」

我問(wèn)，「為什么呢？」

他說(shuō)，「中國(guó)的電商肯定做不起來(lái)。原因有三點(diǎn)：第一，物流不行，中國(guó)沒(méi)有物流；第二，結(jié)算存在障礙，也沒(méi)有個(gè)人信用；第三，互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)基數(shù)太小。」當(dāng)時(shí)整個(gè)中國(guó)上網(wǎng)的人也就600萬(wàn)人。

于是我這個(gè)朋友和馬云談了半天，最后他放棄了投資。現(xiàn)在看來(lái)，這次放棄，損失很大。

雖然我這個(gè)朋友在投資領(lǐng)域取得過(guò)很大的成就，但當(dāng)年在投資阿里這件事情上，也錯(cuò)失了機(jī)遇。

他告訴我的三點(diǎn)理由，從當(dāng)時(shí)的情況來(lái)看，確實(shí)都站得住腳。但隨著國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)的普及，以及阿里創(chuàng)造性地解決了支付過(guò)程中的信用問(wèn)題，這些問(wèn)題都不再是問(wèn)題了。

從這也能看出，看別人看不見(jiàn)的地方，做別人不做的決策，是非常難的事情。

所以，也可以這么說(shuō)，想觀(guān)察一個(gè)生意人真實(shí)的認(rèn)知水平，可以去看他在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻如何做決策。