汽車業(yè)上市公司，竟如此兩極分化

消費市場和資本市場“冰火兩重天”。

新能源企業(yè)不搞汽車，還有飛行和儲能。

可上市車企就悲劇了。

10月，全球股市在人工智能帶來的樂觀情緒與貿易政策、貨幣政策不確定性之間搖擺。

對于中國汽車股而言，看似強勁的銷量數(shù)據(jù)與資本市場的疲軟表現(xiàn)，形成了鮮明對比，這凸顯出在復雜的宏觀環(huán)境下，短期市場情緒（如對關稅的擔憂）可能壓過良好的基本面。

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會綜合預測，10月乘用車終端銷量預計約為240萬輛。

此外，上市車企三季報表現(xiàn)，也成為左右個股在資本市場短期表現(xiàn)的重要因素之一。

其中不乏“科力遠”之輩，因利潤大漲帶動股價攀升，亦有“德賽西威”之類，因利潤下跌致使投資者信心不足而股價走低。

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在此背景下，《汽車K線》統(tǒng)計的112只中國汽車股中，近六成在第42周實現(xiàn)上漲，平均股價漲幅1.62%；但時間拉長到整個10月，則僅有約三成半個股實現(xiàn)上漲，平均股價下跌2.66%。

截至10月31日盤后，112只中國汽車股總市值則為14.53萬億元。

三大股指則漲跌不一。上周，上證指數(shù)、深證成指實現(xiàn)收漲，僅恒生指數(shù)收跌。不過，從整個10月來看，則截然相反，上證指數(shù)、深證成指均收跌，僅恒生指數(shù)收漲。

分板塊來看，上周，上漲板塊較多，新能源板塊以8.3%的周漲幅領漲，零部件和商用車板塊漲幅均超過1%，智能化/出行板塊漲幅為0.41%；此外，經銷商/零售板塊繼續(xù)領跌，乘用車板塊由漲轉跌。

不過，從整個10月來看，則是下跌板塊較多，尤其是經銷商/零售板塊跌幅高達9.66%，智能化/出行、乘用車板塊跌幅則均超過5%，即便是跌幅最低的零部件板塊，一周跌幅也達4.55%。

此外，上漲新能源和商用車板塊，一周漲幅分別為4.66%和4.81%。

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從個股來看，上周，有9只個股漲幅超過10%，10月則有12只個股漲幅超過10%。

值得一提的是，多氟多不論是周度還是月度均實現(xiàn)領漲，漲幅分別達33.15%和38.54%。

此外，雅化集團、科力遠和海馬汽車均進入周度和月度TOP10。

引人注意的是，多氟多、雅化集團和科力遠均涉足固態(tài)電池業(yè)務、擁有固態(tài)電池概念，且前三季度取得了亮眼業(yè)績。

其中，曾披露公司固態(tài)電池與國內頂尖高校合作研發(fā)聚合物、硫化物路線，大圓柱電池覆蓋新能源汽車、儲能、輕型車三大場景的多氟多，10月實現(xiàn)兩次漲停。

「圖片來源：多氟多三季報」

今年前三季度，多氟多實現(xiàn)營業(yè)總收入67.29億元，同比下降2.75%；歸母凈利潤7805.46萬元，同比增長407.74%。

正推進固態(tài)電池關鍵原材料硫化鋰研發(fā)及產業(yè)化，年內完成樣品制備及客戶送樣，2026年啟動中試線建設的雅化集團則出現(xiàn)一次漲停。

今年前三季度，雅化集團營業(yè)收入60.47億元，同比增長2.07%，歸母凈利潤3.3億元，同比增長116.02%。

與中固時代、太行研究院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，干法電極技術已階段性成功，正聯(lián)合推進固態(tài)電池關鍵材料及產業(yè)化應用的科力遠，10月則出現(xiàn)一次漲停，主要得益于三季度業(yè)績的強勢拉動。

「圖片來源：科力遠三季報」

今年前三季度，科力遠營業(yè)收入為30.86億元，同比增長25.25%；歸母凈利潤為1.32億元，同比增長539.97%。

值得一提的是，今日在海南自貿區(qū)、氫能汽車等概念拉動下漲停的海馬汽車，10月漲停3次，是四只個股中漲停次數(shù)最多的。

業(yè)績上，今年前三季度，海馬汽車營業(yè)收入為12.5億元，同比上升19.8%；歸母凈利潤虧損7444萬元，同比下降232.7%。

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跌幅方面，上周跌幅超過10%的個股僅2只，依次為路特斯（-15.79%）和百得利控股（-13.16%）；但10月跌幅超過10%的個股則多達26只。

其中，和諧汽車以22.36%的月度跌幅領跌，此外，跌幅超過20%的還有路特斯、德賽西威、理想汽車港股和小米集團，值得一提的是，四者均進入周度、月度總榜跌幅TOP10。

其中，德賽西威通過定向增發(fā)股票募集資金總額為43.99億元，實際募集資金凈額為43.93億元。新增股份已于2025年10月24日在深圳證券交易所上市，總股本由5.55億股增加至5.97億股。

這一資金的募集將為公司的持續(xù)發(fā)展和業(yè)務擴張?zhí)峁┲С帧２贿^市場可能擔憂股本增加會稀釋每股收益，帶來短期利空。

此外，德賽西威還披露了三季報，前三季度營業(yè)收入為223.37億元，同比上升17.72%；歸母凈利潤為17.87億元，同比上升27.08%。

「圖片來源：科力遠三季報」

然而德賽西威第三季度歸母凈利潤同比下滑0.57%，或成為引發(fā)市場擔憂的關鍵因素。

銷量連續(xù)多月下滑的理想汽車，又遇上了起火事故和召回。

10月24日，一輛理想MEGA（參數(shù)丨圖片）在行駛中起火并被燒毀。

10月底，理想汽車因冷卻液隱患，主動召回1.14萬輛MEGA。雖然這是負責的表現(xiàn)，但難免引起消費者和投資者的短期擔憂。

小米汽車則被曝出因退訂率高面臨現(xiàn)金壓力，再加上屢屢出現(xiàn)的安全事故，導致品牌信任受損。

尤其是10月中旬SU7在車輛發(fā)生碰撞后起火且車門未能打開的事件，經媒體報道后，直接觸發(fā)當天股價大跌5.71%。

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總體而言，在A股前期上漲動能透支、10月末三大利好集中兌現(xiàn)后，市場面臨情緒回落壓力、利好空窗期和回調整固需求，預計11月市場將面臨新一輪橫盤調整。

附：汽車股六大板塊周度/月度走勢